Tinjauan Pasar

Tren Utama Pasar

• Indeks sentimen pasar turun dari 91% menjadi 53%, masih berada dalam zona keserakahan, tetapi BTC tetap berfluktuasi di level tinggi sementara Altcoin umumnya tertekan, divergensi pasar semakin meningkat.

• USDT dan USDC mengalami pertumbuhan nilai pasar secara bersamaan ( masing-masing +2,91% dan +3,23% ), total TVL DeFi terus meningkat menjadi 54,1 miliar dolar AS, menunjukkan pasar terus menarik dana baru masuk.

• Sektor DeFi memimpin pasar dengan tingkat pengembalian mingguan sebesar 16,47%, volume perdagangan DEX mencapai rekor baru 630 miliar USD di tahun 2024, menunjukkan kekuatan pengembangan yang kuat.

• Pasar Meme coin kembali ke sorotan pasar, menunjukkan aktivitas yang kuat di tengah fluktuasi pasar, membawa likuiditas baru dan titik pertumbuhan pengguna.

• Proyek DEX mendapatkan perhatian tertinggi, sementara AI, GameFi, dan jalur lainnya menunjukkan kinerja yang lemah, mencerminkan konsentrasi perhatian pasar pada infrastruktur dan jalur likuiditas.

• Disarankan kepada para investor untuk tetap berhati-hati, memperhatikan peluang proyek re-staking dan sektor DEX, serta memperhatikan kemungkinan volatilitas pasar yang ditimbulkan oleh pertemuan kebijakan moneter Federal Reserve minggu depan.

Analisis Indeks Sentimen Pasar

• Indeks sentimen pasar turun dari 91% minggu lalu menjadi 53%, masih berada dalam rentang bullish.

• Altcoin minggu ini berkinerja lebih buruk daripada indeks acuan, menunjukkan tren penurunan yang bergetar. Setelah penurunan di paruh pertama minggu, sebagian besar aset tidak dapat memulihkan kerugian. Dipengaruhi oleh posisi leverage, pasar mengalami pemaksaan penutupan posisi sekitar 2 miliar dolar AS, dengan posisi long secara signifikan terdeleveraging. Mengingat struktur pasar saat ini, diharapkan Altcoin dalam jangka pendek akan bergerak seiring dengan indeks acuan, dengan probabilitas pasar independen yang rendah.

Ikhtisar Pergerakan Pasar Secara Keseluruhan

• Pasar kripto berada dalam tren fluktuasi lebar minggu ini, indeks sentimen masih berada dalam fase bullish.

• Proyek crypto terkait Defi menunjukkan kinerja yang menonjol, menunjukkan bahwa pasar terus memperhatikan aspek peningkatan pendapatan dasar.

• Proyek jenis DEX menunjukkan kinerja yang baik minggu ini, menunjukkan bahwa investor di blockchain mulai aktif terlibat dalam kegiatan investasi di blockchain.

• Minggu ini, jalur Meme kembali menjadi sorotan dan mulai menarik perhatian pasar.

Jalur Hangat

DEX

Minggu ini, karena fluktuasi harga pasar secara keseluruhan yang cukup besar, banyak peluang keuntungan tercipta bagi para investor. Investor on-chain ramai-ramai menggunakan DEX untuk bertransaksi, dan dengan terus masuknya dana dan pengguna ke jalur DEX, hal ini mendorong tren pertumbuhan proyek DEX minggu ini.

( Data on-chain DEX

Data paling intuitif untuk mengamati DEX adalah TVL dan volume perdagangan DEX, kedua indikator ini dapat secara langsung mencerminkan kondisi jalur DEX.

• TVL: Proyek DEX mengalami peningkatan TVL yang sangat cepat minggu ini, dari 25,22B minggu lalu menjadi 26,58B saat ini, dengan pertumbuhan sebesar 5,39%. Ini menunjukkan bahwa dana sedang aktif masuk ke dalam proyek DEX.

• Volume perdagangan DEX mingguan: Volume perdagangan DEX minggu ini mencapai level tertinggi sejak pertengahan 2024, mencapai 63 miliar USD, dengan volume perdagangan dalam 24 jam terakhir mencapai 7,58 miliar USD, menunjukkan lonjakan volume perdagangan di jalur DEX.

Sektor DEX menunjukkan tren peningkatan model bisnis yang jelas. Protokol terkemuka seperti Hyperliquid dan dYdX sedang mengalami transformasi strategis dari fungsi perdagangan tunggal ke infrastruktur keuangan yang komprehensif. Jalur evolusi ini tercermin dalam: protokol yang didasarkan pada arsitektur lapisan rantai milik sendiri, melalui penggabungan fungsi untuk mencapai integrasi vertikal, menciptakan ekosistem layanan DeFi satu atap. Inovasi arsitektur semacam ini menandakan bahwa jalur DEX sedang beralih dari tingkat perdagangan tunggal ke arah infrastruktur keuangan yang menyeluruh, dan rekonstruksi nilai jalur sedang berlangsung.

![Rekonstruksi Valuasi Jalur DeFi, Perputaran Sektor Terlihat｜Laporan Mingguan Pasar Kripto Frontier Lab])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b30b5d38b44bf527742aea9a0a7119f6.webp###

SUI

Ekosistem Sui dibahas dengan cukup hangat di pasar minggu ini, harga SUI naik 7,8% minggu ini, tampil lebih baik dibandingkan BTC dan ETH, proyek Defi dalam ekosistem Sui menunjukkan pertumbuhan yang sangat baik minggu ini.

( Data proyek Defi di Sui Chain

• TVL: TVL Sui meningkat dengan cepat minggu ini, dari 1,598b minggu lalu menjadi 1,793b sekarang, dengan persentase kenaikan mencapai 12,88%. Ini menunjukkan bahwa dana on-chain sedang aktif masuk ke dalam rantai Sui.

• Akun: Jumlah pengguna di rantai Sui telah mencapai 66.543.317, meningkat 2.184.755 dari 64.358.562 minggu lalu, dengan persentase peningkatan mencapai 3,39%. Meskipun peningkatannya tampak tidak besar, tetapi dapat tumbuh di tengah fluktuasi pasar yang tajam minggu ini, juga menunjukkan bahwa rantai Sui memiliki daya tarik tertentu untuk menarik lalu lintas.

• Volume perdagangan DEX: DEX utama di jaringan Sui adalah: Cetus, Aftermath Finance, dan BlueMove DEX. Minggu ini, total transaksi DEX di jaringan Sui melampaui 35 miliar dolar AS, dengan volume perdagangan harian mencapai 466 juta dolar AS, menunjukkan bahwa DEX di jaringan Sui sangat aktif.

• Pertumbuhan TVL proyek DeFi: Proyek dengan peringkat TVL tertinggi di ekosistem Sui adalah NAVI Protocol, Suilend, dan Aftermath Finance, yang masing-masing berada di jalur pinjaman dan DEX, dengan pertumbuhan TVL minggu ini sebesar 1,14%, 17,22%, dan 1,72%. Dapat dilihat bahwa meskipun dalam tren fluktuasi, tetapi dana di ekosistem Sui terus memasuki proyek-proyek di jalur DeFi.

Menilai apakah sebuah blockchain publik diminati oleh pasar, standar penilaian yang paling langsung adalah fluktuasi TVL-nya. Berdasarkan data di atas, kita dapat melihat bahwa saat ini rantai Sui mengalami perkembangan yang pesat. Karena harga SUI lebih kuat dibandingkan pasar secara keseluruhan, aset dasar Sui terus meningkat, yang mendorong pertumbuhan APY proyek DeFi di atas rantai. Selain itu, pasar secara keseluruhan mengalami volatilitas yang besar, menciptakan peluang profit, sehingga menarik banyak pengguna di atas rantai untuk berpartisipasi dan mendorong perkembangan seluruh ekosistem Sui.

Jalur DeFi

Peringkat Pertumbuhan TVL

Lima proyek dengan kenaikan TVL terbesar di pasar selama seminggu terakhir, tidak termasuk proyek publik dengan TVL kecil, standar di atas 30 juta dolar AS, sumber data: Defilama.

| Nama Proyek | Kenaikan Dalam Tujuh Hari Terakhir | TVL)juta### | |---------|-----------|--------------| | Synthetix | 87,69% | 576,82 | | Babylon | 67,32% | 3782,36 | | Uang Biasa | 53.61% | 833.76 | | BounceBit | 50,31% | 664,98 | | Equilibria | 40,27% | 281,03 |

( Synthetix)SNX(：)Indeks Rekomendasi：⭐️⭐️⭐️⭐️###

• Deskripsi Proyek: Synthetix adalah protokol aset sintetik terdesentralisasi yang berbasis Ethereum, yang bertujuan untuk memberikan akses on-chain terhadap aset dunia nyata melalui teknologi blockchain. Fitur inti Synthetix termasuk memungkinkan pengguna untuk mencetak aset sintetik dengan menggadaikan token SNX mereka.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini Synthetix meningkatkan APY pengguna LP, dengan implementasi SCCP-373, bagian biaya transaksi LP V3 naik dari 40% menjadi 60%, sementara Synthetix Treasury berencana untuk mengenakan beberapa biaya integrator untuk meningkatkan pendapatan LP V3. Selain itu, Synthetix minggu ini mengumumkan selesainya akuisisi platform token leverage TLX, yang akan mengintegrasikan fungsi token leverage TLX, mendorong peluncuran melalui perbaikan parameter dan redeploy kontrak, sambil meluncurkan program insentif token leverage.

( Babylon) belum menerbitkan koin(: ) indeks rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️###

• Deskripsi Proyek: Proyek Babylon adalah proyek yang bertujuan untuk memanfaatkan keamanan Bitcoin untuk meningkatkan keamanan blockchain proof-of-stake lainnya. Ide intinya adalah untuk mengaktifkan aset Bitcoin yang tidak terpakai melalui mekanisme staking tanpa kepercayaan, menyelesaikan konflik antara pencarian pemegang Bitcoin terhadap keamanan aset dan partisipasi dalam proyek dengan imbal hasil tinggi.

• Perkembangan terbaru: Meskipun harga pasar berfluktuasi cukup tajam minggu ini, performa BTC tetap sangat kuat dan tetap berada di level tinggi. Ditambah lagi, pengguna umumnya optimis terhadap perkembangan BTC ke depan, sehingga semakin mantap untuk memegangnya sambil ingin melepaskan likuiditas BTC yang dimiliki, sehingga lebih banyak memilih proyek berbasis BTC untuk mendapatkan bunga. Selain itu, minggu ini sebuah platform perdagangan mengumumkan bahwa pengguna dapat langsung mendapatkan keuntungan dari staking BTC di Babylon dari akun platform tersebut, yang membawa masuk dana baru yang besar ke Babylon. Selama periode acara, pengguna platform yang berpartisipasi mendapatkan peningkatan poin hingga 12%, yang mendorong banyak pengguna platform tersebut untuk berpartisipasi.

( Uang Biasa)USUAL(：) Indeks Rekomendasi：⭐️⭐️⭐️###

• Ringkasan Proyek: Usual Money adalah proyek stablecoin yang didukung oleh platform perdagangan tertentu, bertujuan untuk menyediakan solusi stablecoin baru melalui cara terdesentralisasi. Mekanisme inti proyek ini mencakup tiga token utama: stablecoin USD0, produk obligasi USD0++, dan token governance USUAL.

• Perkembangan terbaru: Baru-baru ini Usual Money melakukan peningkatan Checker, setelah peningkatan tersebut, imbal hasil tahunan bagi pemegang produk obligasi USD0++ mencapai 48%, APY rata-rata USD0/USD0++ di Curve adalah 54%, dan imbal hasil tahunan rata-rata untuk USD0/USDC adalah 52%, sekaligus mengurangi jumlah pencetakan USUAL sebesar 17%, yang meningkatkan harga USUAL. Hal ini menarik banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam Usual Money untuk mendapatkan keuntungan arbitrase tahunan yang tinggi.

( BounceBit)BB(：)Indeks Rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️⭐️###

• Deskripsi Proyek: BounceBit adalah lapisan dasar staking ulang di ekosistem Bitcoin. Dalam desainnya, ia bekerja sama secara mendalam dengan suatu platform perdagangan, membangun komponen CeDeFi yang menghasilkan tinggi; selain itu, ia membangun BounceBit Chain sendiri, menciptakan skenario penggunaan konkret untuk Restaking.

• Perkembangan terbaru: Baru-baru ini BounceBit meningkatkan suku bunga staking untuk berbagai token, di mana imbal hasil tahunan 30 hari untuk USDT mencapai 54,25%, imbal hasil tahunan 30 hari untuk BTC mencapai 24,55%, imbal hasil tahunan 30 hari untuk BNB mencapai 37,13%, dan imbal hasil tahunan 30 hari untuk ETH mencapai 37,7%, sehingga menarik banyak pengguna untuk menginvestasikan aset mereka ke dalam BounceBit untuk berpartisipasi dalam staking. Sementara itu, minggu ini BounceBit menjalin kerja sama dengan Ondo untuk memasukkan RWA yang ter-tokenisasi ke dalam BounceBit, memulai langkahnya dalam jalur RWA.

( Equilibria)EQB(：)Rekomendasi Indeks：⭐️⭐️⭐️###

• Deskripsi Proyek: Equilibria adalah proyek kolam senjata mesin yang bertujuan utama untuk menciptakan hasil tinggi bagi pengguna. Menggunakan model peningkatan hasil veToken yang diterapkan oleh Pendle, dengan versi tokenisasi ePENDLE dari vePENDLE untuk memberikan hasil yang lebih tinggi bagi LP, dan memberikan imbalan tambahan bagi pemegang PENDLE.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini Equilibria dan Curve memperkuat kerjasama, meluncurkan kolam baru yang ditingkatkan pertama - kolam scrvUSD, untuk meningkatkan pendapatan pengguna, kemudian ditambahkan kolam peningkatan SolvBTC, cmETH, dan ePENDLE, yang meningkatkan APY pengguna hingga 59%, sehingga menarik banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam arbitrase.

Secara keseluruhan, kita dapat melihat bahwa proyek yang mengalami pertumbuhan TVL yang cepat minggu ini terutama terkonsentrasi pada sektor imbal hasil stablecoin ( kolam senapan ).

Kinerja Keseluruhan Jalur

• Nilai pasar stablecoin terus meningkat: USDT naik dari 141 miliar USD minggu lalu menjadi 145,1 miliar USD, dengan persentase kenaikan mencapai 2,91%, USDC naik dari 40,2 miliar USD minggu lalu menjadi 41,5 miliar USD, dengan persentase kenaikan mencapai 3,23%. Dapat dilihat bahwa minggu ini baik USDT yang didominasi oleh pasar non-AS maupun USDC yang didominasi oleh pasar AS mengalami pertumbuhan, menunjukkan bahwa seluruh pasar masih mempertahankan aliran dana yang berkelanjutan.

• Likuiditas secara bertahap meningkat: Tingkat arbitrase tanpa risiko di pasar tradisional terus menurun seiring dengan penurunan suku bunga, sementara tingkat arbitrase proyek Defi di blockchain meningkat seiring dengan peningkatan nilai aset cryptocurrency, kembali ke Defi akan menjadi pilihan yang sangat baik.

• Situasi dana: TVL proyek Defi naik dari 53,2 miliar USD minggu lalu menjadi 54,1 miliar USD sekarang, dengan dana baru mencapai 1,69%, minggu ini terus mempertahankan pertumbuhan positif, dan mempertahankan tren kenaikan yang berkelanjutan selama hampir dua bulan, membuktikan bahwa terus ada dana yang masuk ke proyek Defi.

Analisis Mendalam

Dorongan Kenaikan:

Faktor pendorong inti dari kenaikan kali ini dapat diringkas dalam jalur transmisi berikut: pasar memasuki siklus bull yang meningkatkan permintaan likuiditas, yang selanjutnya mendorong tingkat suku bunga pinjaman dasar naik, memperbesar D