"Peralihan Mahkota": Transfer kekuasaan dari Launchpad Memecoin di Solana

Kekuasaan tidak pernah dimiliki oleh siapa pun, ia akan selalu mencari wadah berikutnya seperti air. Kebenaran kuno ini kembali terbukti di platform penerbitan memecoin di Solana. Mantan penguasa Pump.fun, yang sebulan lalu menguasai 88% pangsa pasar, kini hanya tersisa 13%. Penantang baru Let'sBONK telah menguasai 86% pasar.

Ini bukan hanya manifestasi lain dari volatilitas dunia kripto, tetapi juga merupakan contoh klasik dari keruntuhan sebuah kekaisaran: ketika mengabaikan perhatian sebagai benteng terakhir, bahkan keunggulan awal yang terbesar pun dapat lenyap dalam sekejap.

!7388151

Kebangkitan dan Kejatuhan Kerajaan Pump.fun

Pump.fun diluncurkan oleh tiga pemuda berusia 20-an pada Januari 2024, dengan cara revolusioner yang mengubah logika penerbitan meme coin: hanya perlu mengunggah gambar, memberi nama, mengklik beberapa kali, dan dapat menerbitkan sebuah koin, dengan biaya kurang dari 2 dolar, tanpa memerlukan pemrograman.

Ini memenuhi dorongan dasar untuk mengubah hal-hal yang "tidak berharga" menjadi hal-hal yang "berharga". Hingga Januari 2025, Pump.fun telah menciptakan pendapatan lebih dari 458 juta USD, dengan ribuan koin baru diluncurkan setiap hari, dan pendapatan harian mencapai lebih dari 7 juta USD pada puncaknya. Ini tidak hanya menguasai infrastruktur, tetapi juga mengendalikan kekuasaan wacana budaya, menjadi sinonim dengan budaya memecoin Solana.

!7388153

Namun, tragedi dimulai dengan salah satu fitur "inovatif" terbesarnya: siaran langsung. Untuk menarik perhatian, beberapa pengguna mulai melakukan tindakan ekstrem dalam siaran langsung, bahkan terjadi insiden serius di mana pengguna di bawah umur mengancam keluarga mereka. Pump.fun terpaksa menutup fitur siaran langsung, tetapi reputasinya telah hancur. Pendapatan mingguan anjlok 66%, pesaing mulai memanfaatkan kesempatan ini.

Menghadapi penurunan pendapatan dan tekanan kompetisi, Pump.fun memutuskan untuk mengeluarkan koin untuk menyelamatkan diri. ICO kali ini mengumpulkan 500 juta dolar dalam 12 menit, ditambah 700 juta dolar dari private sale. Namun, ada masalah serius dalam distribusi token: 60% bagian diserap oleh 340 pembeli teratas, dengan kunci penuh dan tanpa penguncian jangka panjang. Harga token terus turun setelah kenaikan singkat, menunjukkan pola "spiral kematian" yang khas.

Denyut terakhir berasal dari co-founder Alon Cohen yang secara terbuka mengumumkan pembatalan airdrop komitmen jangka panjang. Ini tidak hanya menyebabkan harga token anjlok 15% dalam 24 jam, tetapi juga merusak kepercayaan komunitas secara lebih serius.

!7388154

Kebangkitan Let'sBONK

Ketika Pump.fun terus mengalami masalah, Let'sBONK secara diam-diam membangun segala sesuatu yang hilang dari pesaingnya: transparansi, berorientasi pada komunitas, dan komunikasi yang jelas.

Saat ini, pendapatan harian Let'sBONK mencapai 1,3 juta dolar AS, lima kali lipat dari Pump.fun. Dari hampir nol pada bulan Mei, hingga stabil menembus pendapatan harian satu juta dolar pada bulan Juli, pendapatan Let'sBONK terus meningkat. Sementara itu, pendapatan Pump.fun jatuh dari puncaknya lebih dari 7 juta dolar pada bulan Januari, kembali ke level September 2024.

!7388155

Let'sBONK setiap minggu akan menggunakan 1% pendapatan untuk membeli kembali token BONK, mendukung token ekosistem yang telah ada sebelum platform lahir. Sebagai perbandingan, token PUMP telah kehilangan 60% nilai pasar sejak ICO.

Kemenangan dan Kekalahan Ekonomi Perhatian

Pump.fun pernah memanfaatkan efek jaringan untuk mendapatkan keunggulan, tetapi perhatian itu rapuh. Sebuah insiden siaran langsung memberi pengguna alasan untuk mencoba platform alternatif, Let'sBONK segera menjadi pilihan "bersih".

Setelah menyadari krisis hidup dan mati, Pump.fun melancarkan serangan balik: meningkatkan proporsi pembelian kembali token dari 25% menjadi 100%, dan meluncurkan program insentif selama 30 hari. Namun, langkah-langkah taktis ini tidak dapat memulihkan kepercayaan yang hilang dan perhatian pengguna.

Sebagai perbandingan, Let'sBONK membangun sistem penghargaan ekosistem yang benar-benar terikat dengan kepentingan pengguna. Program penghargaan BONK-nya memungkinkan pengguna untuk mengunci dana selama 6 hingga 12 bulan dan menerima bagi hasil dari pendapatan produk ekosistem secara proporsional. Pengguna juga dapat memperoleh "poin Bonk" melalui berbagai cara, yang dapat ditukarkan dengan barang fisik atau hak di masa depan.

!7388156

Pola yang Lebih Besar

Dalam pasar digital, biaya berpindah pengguna mendekati nol, dan posisi dominan bisa lenyap dalam beberapa bulan. Keberhasilan Let'sBONK bukan karena membangun produk yang secara fundamental lebih baik, tetapi karena memasuki pasar saat reputasi Pump.fun berada pada titik terlemah. Dalam ekonomi perhatian, waktu seringkali lebih penting daripada teknologi.

Meskipun demikian, Pump.fun tidak sepenuhnya keluar dari permainan. Mereka memiliki pendanaan sebesar 1,2 miliar dolar sebagai penyangga, dan platform ini juga telah menghadapi ujian dari ratusan ribu peluncuran proyek. Sebagai pelopor dalam kategori, mereka masih mempertahankan kesadaran merek. Pump.fun 2.0 yang baru diluncurkan menambahkan fitur baru, menunjukkan bahwa mereka masih berusaha untuk bangkit kembali.

!7388157

Situasi yang paling mungkin terjadi adalah fragmentasi pasar: Let'sBONK menjadi platform utama, sementara Pump.fun bertransformasi menjadi platform segmen dengan pengguna setia. Namun, untuk benar-benar berbalik, Pump.fun harus membangun kembali kepercayaan, merebut kembali posisi budaya, yang mungkin memerlukan penggantian total kepemimpinan, untuk sepenuhnya melepaskan diri dari kontroversi masa lalu.

!7388158

Dalam pergantian kekuasaan ini, kita sekali lagi melihat sebuah kebenaran kuno: ketika penguasa kehilangan legitimasi, sebanyak apapun sumber daya tidak akan dapat memulihkannya. Terkadang, demi kelangsungan kerajaan, mahkota harus diserahkan kepada yang baru.

!7388159