流動性ステーキング新しいパラダイム、一文で分散化証拠金取引プロトコル Glow Finance を理解する

Glow Financeは、証拠金アカウント、プール貸付、自動化戦略を中心に構築された補完的な分散型金融ツールのセットを提供します。

作者: Fairy, ChainCatcher

流動性ステーキングは常に市場の注目を集めるホットな話題ですが、ほとんどの流動性ステーキングトークンは「利回りパッケージングツール」の段階にとどまり、組み合わせ性と戦略の柔軟性に欠けています。これにより、ユーザーは選択を迫られます：収益を得るために資産の流動性を犠牲にするか、より複雑な分散型金融戦略に参加するために収益を放棄するか。

Glow Financeはこの問題を解決しようとしています。Glowは貸出と取引機能を統合することで、ユーザーが資金の使用効率を向上させ、リスクを柔軟に管理し、複雑な戦略を実行できるようにします。

Glow Financeとは?

Glowは、資本効率を最大化し、収益機会を広げることを目的とした一連の金融ツールを提供する分散型の証拠金取引プロトコルです。そのクロスマージンアカウント機能により、資産間での動的な相互作用が可能になり、ユーザーは統一されたフレームワーク内でポジションの管理、借入、操作を行うことができます。

Glow Financeの中心にあるのは、「Margin Account + Modular Components」の流動性エンジンです。 ユーザーは、プラットフォームの頻繁な切り替えを避けて、非親瞳証拠金口座を通じて資産を借り入れ、取引、管理することができ、この口座は、中央集権的な取引所のサブアカウント操作と同様に、サブアカウント機能もサポートしているため、高度な戦略の展開とリスクの分離に便利です。

Glow Finance製品マトリックス:

• Glow 証拠金アカウント（Glow Margin Accounts）：クロスプロトコル、コンポーザブルレバレッジを実現し、取引能力を解放します。
• Glow Recipes:ユーザーが複雑なDeFi操作を実行するのを支援する自動イールド戦略。
• $glowSOL：Solayerのスーパーバリデーターによってサポートされ、Solana上で高品質な収益を提供する流動的なステーキングトークン（LRT）。

チーム背景とプロジェクトの進捗

Glow Financeの共同設立者であるNicholas Roberts-Huntleyは、オックスフォード大学でエビデンスに基づく政策評価と経済学の修士号を取得しています。 2013年から2018年にかけて、彼は医療分野の医師として働き、泌尿器腫瘍学、救急医学、結腸直腸手術などのさまざまな分野に焦点を当てました。 2018年以降、ベンチャーキャピタルに転身し、Virtual Venturesにてベンチャーアーキテクトとして、その後Point72にてVPとして勤務し、2022年にConcreteを創業。

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画像出典：ニコラス・ロバーツ-ハントリー

Glow Financeは、貸出プラットフォームJet Protocolに起源を持ちます。2024年10月、Blueprint FinanceはJetを買収し、全面的に再構築し、技術的なアーキテクチャを更新し、製品のポジショニングを再定義しました。Blueprint Financeチームは以前、Ethereumエコシステムにおいて収益プロトコルConcreteを構築しました。Concreteは現在、6.5億ドル以上のTVLを蓄積しています。

4月14日、Glow Financeは正式にSolanaメインネットにローンチしましたが、チームのビジョンはSolanaにとどまりません。Nicholas Roberts-Huntleyは、Glowのアーキテクチャが将来的にFogo、Atlasなどの新世代のSolana仮想マシン（SVM）に基づくオンチェーンエコシステムへの拡張に備えていると述べました。

Glow Financeの仕組み

Glow Financeは、証拠金アカウント、プール型貸付、自動化戦略を中心に構築された補完的な分散型金融ツールを提供しています。

Glowはユーザーの資産を証拠金アカウントに集中させ、アダプターを介して証拠金プールや外部プロトコルと接続し、ユーザーがさまざまな分散型金融サービスにアクセスする際に資金の効率を最適化します。

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Glow コアアーキテクチャと機能

レバレッジ型SOL再ステーキング戦略は、Glowのフラッグシップ戦略であり、GlowとSolayerからの収益とポイントを最大化しつつ、SOLの価格変動リスクへのさらなる曝露を避けることを目的としています。この戦略は、glowSOLとsSOL（Solayerの流動的なステーキングトークン）を使用して、選択可能なレバレッジ倍率のポジションを作成します。

ユーザーは独立した証拠金アカウントで複数倍のSOLを再ステーキングする収益を得ることができ、同時にSolayerとGlowの二重ポイントを獲得し、SOLの価格変動リスクを回避します。このポジションはGlowの独立した証拠金アカウントメカニズムによりリスクを効果的に隔離し、SOLの変動による清算を避けることができます。

仕組み:

• ユーザーは Glow 証拠金アカウントを作成し、「レバレッジ glowSOL 再ステーキング」ページに入ります；
• アプリケーションのインターフェースのガイドに従って、ユーザーはウォレットまたは既存の証拠金アカウントから SOL を入金し、戦略に投入することができます；
• ユーザーが保有する glowSOL は、ステーキング報酬の蓄積に伴い、価格リスクのないニュートラルポジションで利益を得るために継続的に価値が増加します；
• glowSOL は同時に封装された sSOL であり、ユーザーは Glow ポイントと Solayer ポイントを獲得でき、獲得ポイントの数は選択したレバレッジ倍率に応じて増加します；
• ユーザーは SOL を借入れ、glowSOL を保有することで、ポジションは本質的に SOL の価格変動に対して中立的となり、価格下落リスクを回避しつつ、ステーキング報酬による利益を享受できます。SOL と sSOL のペッグ関係が断裂しない限り、ユーザーは清算リスクに直面しません。