ほとんどのビットコインに連動する資産はDeFiでブリッジやカストディアンに依存しています。

最も一般的なモデル:

▸ $BTCをカストディアン(BitGo)に送信する
▸ Ethereumで1:1ラップされたバージョン($WBTC)を受け取る
▸ 保管者が償還を尊重することを信頼する

このデザインは機能的である一方で、本質的に信頼に基づいており、相手方リスクを導入します。

$LBTCを使用すると、

+ No ブリッジ
+ ノンカストディアルパーティ
+ 中央集権的な償還システムはありません

代わりに、ロンバードは、(の金庫ベースの発行エンジンに依存しており、$WBTC)よりもMakerDAOに近いシステムで、ビットコイン資本専用に設計されています。これを分解してみましょう:

➜ $BTCがシステムに入る方法

ロムバルドの中心には、ノンカストディアルボールトシステムがあります。これがどのように機能するかは次のとおりです：

1. ユーザーはBabylonのステーキングプロトコルを介してネイティブ$BTCをボールトに預けます

2. ボールトは、分散型検証を通じて$BTCを確認し、ロックします。

従来のラップされた$BTCモデルとは異なり、$LBTCはオフチェーンのエンティティによって担保を保持または確認する必要がありません。

これは完全にオンチェーンプロセスであり、暗号証明とプロトコルロジックによって支配されています。

➜ $LBTCが過剰担保を通じてペッグの安定性を維持する方法は次のとおりです:

$LBTCは経済的な整合性に依存しています。

1. $BTCを入金する

2. $LBTCの価値の最大85%をミントする

3. $BTCが下落した場合、リスクのあるボールトが清算されます

ペッグは保証されていません — インセンティブと清算メカニズムによって強制されています。

それが重要な違いです：$LBTCのペッグは市場主導であり、信頼に基づくものではありません。

(2)まとめ

Wrapped $BTCはDeFi 1.0の間にその目的を果たしました。
しかし、それにはシステミックリスクとトレードオフが伴いました。

$LBTCはより信頼を最小化した進化を表しています:

+ 発行はプログラム的です
+ リデンプションはパーミッションレスです
+ ペグは担保とオラクルを通じて維持されます
+ イーサリアム、ベラチェーン、ソニック、スイなどへの統合が行われています