ビットコインが下降チャネルを突破 世界的な関税戦が金融市場の動乱を引き起こす

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今週のビットコイン市場は目を引くパフォーマンスを示し、始値は78370.15ドル、終値は84733.07ドルで、週間の上昇幅は6.84%、振幅は14.89%でした。取引量は明らかに増加し、価格は1月下旬以来の下降トンネルの上限を初めて突破し、200日移動平均線に近づいています。

世界のマクロ金融状況はトランプの関税政策によって不安定になっています。この劇的な行動は世界を驚かせ、中国はすぐに強力な反制措置を講じました。この「衝突ゲーム」では、最初に譲歩した側が不利な立場に置かれる可能性が高いです。世界的な関税戦争は、政治界、ビジネス界、金融市場を含むあらゆる分野から反発を引き起こしました。

最終的な結果は、資本がアメリカ市場から撤退し、アメリカの株式市場、債券市場、為替市場が珍しく同時に大きな打撃を受けたことです。巨大な金融リスクに直面したアメリカ政府は譲歩を選択し、一部の関税措置を一時停止または引き下げ、世論レベルで中国に友好的なシグナルを発信しました。その後、関税戦争は新しい段階に入り、各国が交渉と妥協を開始しました。

以前、関税戦争の第一段階の影響で大きく下落したリスク資産市場は、すぐに顕著な反発を迎えました。最も危険な時期は過ぎた可能性がありますが、その後の不確実性は依然として各市場を支配するでしょう。関税危機の影響は完全には解消されておらず、新たなリスクがいつでも現れる可能性もあります。今後は関税衝突がさらに escalates するかどうか、連邦準備制度がタイムリーに利下げを行うかどうか、そしてアメリカ経済が景気後退に陥るかどうかに重点を置く必要があります。

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政策や経済データに関して、多くの国がアメリカの関税政策に効果的に対抗するのが難しいため、中国とEUが主要な対抗勢力となり、その中でも中国の反撃が特に注目されています。何度も対抗を重ねた結果、アメリカは中国に対して145%の関税を課し、中国はアメリカに対する報復関税が125%に達しました。これにより、通常の貿易往来に深刻な影響が出ており、中国はアメリカによるさらなる関税引き上げに対して反応しないと発表しました。

4月10日、アメリカは中国を除くほとんどの国に対して相互関税の一時停止を発表し、10%の「基準関税」を維持し、交渉を開始しました。このニュースはアメリカの株式市場を大きく押し上げ、ナスダック指数は歴史的に2番目の大きな単日上昇を記録しました。中国は一見受動的な立場にあるようですが、実際にはアメリカに大きな圧力をかけています。4月12日、アメリカは一部の中国製品に対する145%の「相互関税」を免除することを発表しました。対象にはスマートフォン、タブレット、ノートパソコン、半導体、集積回路などの製品が含まれています。

アメリカ政府が関税戦争の「第二段階」に入る要因は、中国の反制だけでなく、アメリカの政治界、ビジネス界、そして金融市場からの強い反対も含まれています。4月7日、アメリカの主要3指数は大幅に下落し、調整の安値を記録し、技術的なベアマーケットに入るか、接近しました。翌日、VIX恐怖指数は52.33に上昇し、2008年のサブプライム危機と2020年の新型コロナウイルス危機以来の3番目の高峰となりました。

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同時に、アメリカの短期国債の利回りは木曜日に一時3.8310%まで低下しましたが、長期国債の利回りは金曜日に大幅に反発し、4.4950%の高水準で終わりました。アメリカの株式市場が大規模な売りに直面した後、アメリカ国債市場でも売り潮が見られ、資金がヨーロッパなどに移動したため、ドル指数も明らかな下落を示しました。

株式市場、債券市場、外国為替市場の「三殺」状況は、米国政府に関税戦争を和らげる信号を発信させ、免除リストを発表させることを強いられました。その一方で、米連邦準備制度理事会も「ハト派」信号を発信しました。ボストン連邦準備銀行の総裁コリンズは金曜日のインタビューで、必要な場合には「絶対に準備ができている」と述べ、金融市場を安定させるためのさまざまなツールを使用する意向を示しました。

関税戦の緩和と米連邦準備制度の口頭による約束が一時的に米国金融市場の圧力を和らげました。金曜日、アメリカの三大株価指数は上昇して取引を終え、波乱の一週間を締めくくりました。しかし、アメリカ政府の不確実性や経済の後退、インフレに関する大きなリスクを考慮すると（今週発表されたミシガン大学消費者信頼感指数は50.8まで下落し続けています）、市場がV字回復を達成する可能性は低いです。

ビットコイン市場では、今週、オンチェーンの売り圧力が弱まり、連続三週間の恐慌売却が一時的に止まりました。今週のオンチェーン売却規模は188,816.61枚で、そのうち短期保有者が178,263.27枚、長期保有者が10,553.34枚でした。4月7日と9日には、短期保有者が世界市場の恐慌の中で再び大規模な損失を出しました。

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現在、長期保有者は市場の安定剤としての役割を果たし続けており、今週は約6万枚のビットコインを追加で保有しています。これは市場の流動性が依然として非常に不足していることを示しています。週末時点で、短期保有者全体は依然として10%の浮損レベルにあり、市場は依然として巨大な圧力を受けていることを示しています。

市場指標によれば、ビットコインの周期指標は0.125であり、市場が上昇中継期にあることを示しています。

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