# 今週のマクロレビューと展望## 一、今週のマクロレビュー### 1. 市場は予想を修正し、ディフェンシブなセンチメントが支配的でした- 米国株は一般的に調整し、公益事業セクターは逆に上昇し、資金は防御的資産に流れています。- VIXは20以上を維持しており、市場の感情は依然として慎重な調整段階にあります。! [[Macro Weekly┃4 Alpha] 変曲点はいつ来るの? クレジット市場のシグナルをどう解釈するか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c0d770196d017a355dc77e7718d3abb2)### 2. 商品市場の分化、ヘッジ感情の高まり- ゴールドが3000ドル/オンスの新高値を突破し、銅価格が3.9%上昇し、製造業には依然として需要の支えがあることを示しています。- 原油価格は安定しているが、先物のネットポジションは減少しており、市場の世界的な需要増加に対する懸念を反映している。! [[Macro Weekly┃4 Alpha] 変曲点はいつ来るの? クレジット市場のシグナルをどう解釈するか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ffd4fd7e448075d9f4e738a2bbb7aa6c)### 3. 暗号市場は同期して調整され、BTCは依然として長期的な配分価値を持つ。- BTCの短期的な売り圧力は緩和され、長期的には流動性環境に支えられている。- シャドウコインのパフォーマンスが低迷し、市場のリスク嗜好が低下し、ステーブルコインへの資金流入が鈍化しています。### 4. 関税の影響が現れ、グローバルサプライチェーンが加速して調整される- BDI指数が上昇し、アジアとヨーロッパ地域の製造業活動が加速していることを示しています。一方、アメリカの運輸指数は下落し、国内需要の低迷を示しています。- サプライチェーンの再構築トレンドが明確であり、アメリカの国内経済は圧力を受けています。! [[Macro Weekly┃4 Alpha] 変曲点はいつ来るの? クレジット市場のシグナルをどう解釈するか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-28dd0069eb052da8b12194ab139146c7)### 5. インフレデータは冷却されるが、インフレ期待は分化している- CPIとPPIは予想を下回り、市場の利下げ期待を強化するが、消費者のインフレ期待は上昇し、明らかな意見の相違が存在する。- 現実のデータと予想の乖離は、市場の不確実性を高める。! [[Macro Weekly┃4 Alpha] 変曲点はいつ来るの? クレジット市場のシグナルをどう解釈するか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-80896c632e7cb11a89b9e33c93587961)### 6. 流動性の緩和が進むが、信用市場のリスクが高まっている- TGAアカウントの流出、ディスカウントウィンドウの使用減少、流動性は一時的に安定。- 信用スプレッドが拡大し、CDSが上昇し、市場は企業と政府の債務に対する懸念が高まり、リスク資産のパフォーマンスを抑制する可能性があります。! [[Macro Weekly┃4 Alpha] 変曲点はいつ来るの? クレジット市場のシグナルをどう解釈するか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b42521d552187bc44c20bf2f260672ab)## 二、来週のマクロ展望### 1. 来週の主な市場変数- FOMC会合:利下げガイダンス(2-3の利下げ予想)のドットプロットに注目。- QTが市場の焦点となり、市場のリスク選好に影響を与える可能性があります。- 小売売上高データと世界の中央銀行のダイナミクス。### 2. 戦略の推奨事項- 米国株:高β資産を減らし、防御的セクターを増やし、誤って殺された機会に注目する。- 暗号市場:BTCの長期保有、アルトコインの配置を減らし、ステーブルコインの流動性を観察する。- 信用市場:高レバレッジ企業債を減らし、高評価の債券を増やし、米国債の赤字リスクに警戒する。- コア転換信号:信用市場の修復またはFOMCがより明確な緩和信号を発信すること。! [[Macro Weekly┃4 Alpha] 変曲点はいつ来るの? クレジット市場のシグナルをどう解釈するか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-bfc80d4dcbcb4f72f4d30a3173473407)
グローバルマクロ経済調整 BTCは依然として長期的な配置価値を持つ
今週のマクロレビューと展望
一、今週のマクロレビュー
1. 市場は予想を修正し、ディフェンシブなセンチメントが支配的でした
! [Macro Weekly┃4 Alpha] 変曲点はいつ来るの? クレジット市場のシグナルをどう解釈するか?
2. 商品市場の分化、ヘッジ感情の高まり
! [Macro Weekly┃4 Alpha] 変曲点はいつ来るの? クレジット市場のシグナルをどう解釈するか?
3. 暗号市場は同期して調整され、BTCは依然として長期的な配分価値を持つ。
4. 関税の影響が現れ、グローバルサプライチェーンが加速して調整される
! [Macro Weekly┃4 Alpha] 変曲点はいつ来るの? クレジット市場のシグナルをどう解釈するか?
5. インフレデータは冷却されるが、インフレ期待は分化している
! [Macro Weekly┃4 Alpha] 変曲点はいつ来るの? クレジット市場のシグナルをどう解釈するか?
6. 流動性の緩和が進むが、信用市場のリスクが高まっている
! [Macro Weekly┃4 Alpha] 変曲点はいつ来るの? クレジット市場のシグナルをどう解釈するか?
二、来週のマクロ展望
1. 来週の主な市場変数
2. 戦略の推奨事項
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