# 再ステークと流動性再ステーク全景分析## はじめに再ステークと流動性再ステークは、特に ETH ETF の好材料の背景で最近広く注目を集めています。DeFi Llama のデータによると、これら二つのビジネスの TVL は急速に成長しており、すべてのカテゴリーの中でそれぞれ第5位と第6位にランクされています。再ステークと流動性再ステークがもたらす追加の利益を深く理解する前に、まずはそれらの基本的な原理を理解しましょう。## ステークと流動性ステークの背景イーサリアムのステークは、ETHを投入してネットワークを保護し、報酬を得ることです。ETHをステークすることでリターンを得ることができますが、罰せられるリスクや流動性不足のリスクにも直面します。個人ステーク者は 32 ETH の大額資金のハードルが必要です。そのため、複数のユーザーが ETH を統合して最低要件を満たすことを許可する集合ステークサービスが登場しました。これらのサービスは任意の量の ETH のステークを許可しますが、ステークされた ETH は依然として「ロック」状態にあります。流動性ステークが登場し、ステークされた ETH を表す流動性トークンを鋳造し、収益を増やすために DeFi 活動に参加するために使用できます。! [流動性再誓約の全貌](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0f998bc34a85f32376838693afb870bb)## 再ステーク興起EigenLayerは、再ステークの概念を初めて提唱し、EVM上でデプロイまたは検証できないモジュールを保護するためにステークされたETHを利用します。これにより、これらのモジュールが独自のセキュリティネットワークを構築する必要がなくなり、セキュリティはイーサリアムの大規模なバリデーターセットから導かれることができます。EigenLayerは最初の再ステークプロトコルですが、他のプロトコルも競争相手になっています。これらはすべて、再ステーク資産を利用してセキュリティを提供することを目的としていますが、微妙な違いがあります。! 【流動性リステーキングの全貌が一目でわかる】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7d68167939f4ebfa06b19631bb26cd8e)## 再ステーク協定の概要主要な再ステークプロトコルには、EigenLayer、Karak、Symbioticが含まれます。これらは、資産のサポート、安全モデル、実行層などの点で違いがあります。EigenLayer は現在 ETH と ETH 流動性ステークトークン のみをサポートしており、Karak と Symbiotic はより広範な資産をサポートしています。これは、彼らの預金フローを引き付ける能力に影響を与えています。セキュリティの面では、EigenLayerは現在、ボラティリティが低いETHおよびそのバリエーションのみを受け入れており、ネットワークの安全リスクを低減しています。KarakとSymbioticは、より柔軟なセキュリティオプションを提供しています。サポートされているチェーンとパートナーに関して、EigenLayerとSymbioticは主にEthereum上の資産を受け入れ、Karakは5つのチェーンの預金をサポートしています。EigenLayer上に構築されたAVSの数が最も多いですが、他のプロトコルも積極的にパートナーシップを発展させています。! 【リクイディティ・プレッジの概要】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f92c243424f8425e6538755eab6a563e)## リクイディティ・リステーキングの概要 主要な流動性再ステークプロトコルには、EtherFi、Renzo、Puffer、Kelp、Eigenpie、Swell、Mellowがあります。それらは、流動的再ステークトークンの種類、預金資産、DeFi統合などにおいて違いがあります。流動再ステーク代幣は、バスケットベースのLRT、ネイティブLRT、独立LRTの3つに分かれます。それぞれに利点と欠点があり、リスクエクスポージャーと流動性に影響を与えます。DeFi と Layer 2 サポートの面では、これらのプロトコルは一般的に Pendle などのプラットフォームとの統合度が高く、複数の Layer 2 ネットワークをサポートして、ガス料金を削減し、市場シェアを拡大します。再ステークプロトコルとの統合に関して、ほとんどの流動性再ステークプロトコルはEigenLayerおよびKarakと統合されています。後発のSymbioticも積極的に協力を求めています。! [流動性リステーキングの全貌](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a9ada29e949a5fd6eee181407dbf2b1b)! 【流動性誓約の概要】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-878864ce5528242dd40ca26547d57cf3)## 再ステーク成長トレンド再ステーク預金が最近大幅に増加し、流動性再ステーク比率はすでに70％を超えています。しかし、EigenLayerとPendleでは最近資金流出が発生しており、これはエアドロップやトークン配分に関連している可能性があります。将来の資金は、EigenLayer、Karak、Symbioticの間で流動性に応じて移動する可能性があり、それはそれらのトークンの発行と預金上限の調整に依存します。! [流動性リステーキングの全貌](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6860a9bf127e3ab27b0b93ed6120e9dd)## まとめ2024年7月までに、約1340万ETHが流動性ステークプラットフォームを通じてステークされており、これはすべてのステークETHの40.5%を占めています。再ステークと流動性ステークの比率は約35.6%です。再ステークプラットフォームが預金上限を撤廃し、他の資産に拡大することで、将来的にはより多くの資金が流入することが期待されています。エアドロップは短期的な資金の流動を引き起こす可能性がありますが、長期的には利回りを求める投資家が引き寄せられるかもしれません。
再ステークと流動性再ステーク：原理、プロトコル対比及び上昇トレンド分析
再ステークと流動性再ステーク全景分析
はじめに
再ステークと流動性再ステークは、特に ETH ETF の好材料の背景で最近広く注目を集めています。DeFi Llama のデータによると、これら二つのビジネスの TVL は急速に成長しており、すべてのカテゴリーの中でそれぞれ第5位と第6位にランクされています。再ステークと流動性再ステークがもたらす追加の利益を深く理解する前に、まずはそれらの基本的な原理を理解しましょう。
ステークと流動性ステークの背景
イーサリアムのステークは、ETHを投入してネットワークを保護し、報酬を得ることです。ETHをステークすることでリターンを得ることができますが、罰せられるリスクや流動性不足のリスクにも直面します。
個人ステーク者は 32 ETH の大額資金のハードルが必要です。そのため、複数のユーザーが ETH を統合して最低要件を満たすことを許可する集合ステークサービスが登場しました。
これらのサービスは任意の量の ETH のステークを許可しますが、ステークされた ETH は依然として「ロック」状態にあります。流動性ステークが登場し、ステークされた ETH を表す流動性トークンを鋳造し、収益を増やすために DeFi 活動に参加するために使用できます。
! 流動性再誓約の全貌
再ステーク興起
EigenLayerは、再ステークの概念を初めて提唱し、EVM上でデプロイまたは検証できないモジュールを保護するためにステークされたETHを利用します。これにより、これらのモジュールが独自のセキュリティネットワークを構築する必要がなくなり、セキュリティはイーサリアムの大規模なバリデーターセットから導かれることができます。
EigenLayerは最初の再ステークプロトコルですが、他のプロトコルも競争相手になっています。これらはすべて、再ステーク資産を利用してセキュリティを提供することを目的としていますが、微妙な違いがあります。
! 【流動性リステーキングの全貌が一目でわかる】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7d68167939f4ebfa06b19631bb26cd8e.webp)
再ステーク協定の概要
主要な再ステークプロトコルには、EigenLayer、Karak、Symbioticが含まれます。これらは、資産のサポート、安全モデル、実行層などの点で違いがあります。
EigenLayer は現在 ETH と ETH 流動性ステークトークン のみをサポートしており、Karak と Symbiotic はより広範な資産をサポートしています。これは、彼らの預金フローを引き付ける能力に影響を与えています。
セキュリティの面では、EigenLayerは現在、ボラティリティが低いETHおよびそのバリエーションのみを受け入れており、ネットワークの安全リスクを低減しています。KarakとSymbioticは、より柔軟なセキュリティオプションを提供しています。
サポートされているチェーンとパートナーに関して、EigenLayerとSymbioticは主にEthereum上の資産を受け入れ、Karakは5つのチェーンの預金をサポートしています。EigenLayer上に構築されたAVSの数が最も多いですが、他のプロトコルも積極的にパートナーシップを発展させています。
! 【リクイディティ・プレッジの概要】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f92c243424f8425e6538755eab6a563e.webp)
リクイディティ・リステーキングの概要
主要な流動性再ステークプロトコルには、EtherFi、Renzo、Puffer、Kelp、Eigenpie、Swell、Mellowがあります。それらは、流動的再ステークトークンの種類、預金資産、DeFi統合などにおいて違いがあります。
流動再ステーク代幣は、バスケットベースのLRT、ネイティブLRT、独立LRTの3つに分かれます。それぞれに利点と欠点があり、リスクエクスポージャーと流動性に影響を与えます。
DeFi と Layer 2 サポートの面では、これらのプロトコルは一般的に Pendle などのプラットフォームとの統合度が高く、複数の Layer 2 ネットワークをサポートして、ガス料金を削減し、市場シェアを拡大します。
再ステークプロトコルとの統合に関して、ほとんどの流動性再ステークプロトコルはEigenLayerおよびKarakと統合されています。後発のSymbioticも積極的に協力を求めています。
! 流動性リステーキングの全貌
! 【流動性誓約の概要】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-878864ce5528242dd40ca26547d57cf3.webp)
再ステーク成長トレンド
再ステーク預金が最近大幅に増加し、流動性再ステーク比率はすでに70％を超えています。しかし、EigenLayerとPendleでは最近資金流出が発生しており、これはエアドロップやトークン配分に関連している可能性があります。
将来の資金は、EigenLayer、Karak、Symbioticの間で流動性に応じて移動する可能性があり、それはそれらのトークンの発行と預金上限の調整に依存します。
! 流動性リステーキングの全貌
まとめ
2024年7月までに、約1340万ETHが流動性ステークプラットフォームを通じてステークされており、これはすべてのステークETHの40.5%を占めています。再ステークと流動性ステークの比率は約35.6%です。
再ステークプラットフォームが預金上限を撤廃し、他の資産に拡大することで、将来的にはより多くの資金が流入することが期待されています。エアドロップは短期的な資金の流動を引き起こす可能性がありますが、長期的には利回りを求める投資家が引き寄せられるかもしれません。