# FIT21法案解読：デジタル資産の規制フレームワークを定義する最近、アメリカ合衆国下院は279票対136票でFIT21法案を通過させました。この法案の正式名称は"21世紀金融イノベーションと技術法案"であり、デジタル資産の規制フレームワークを確立することを目的としており、暗号通貨業界に最も深い影響を与える法案の1つになる可能性があります。! [FIT21法の解釈:暗号世界の次の10年に影響を与える](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f3e23ac35f7157693013ac252d00d1f4)## 主要な規制機関法案では、デジタル資産の規制は2つの主要な機関が担当することが定められています。- 米商品先物取引委員会(CFTC):デジタル商品取引および関連市場参加者を規制しています。- 証券取引委員会（SEC）：証券と見なされるデジタル資産及びその取引プラットフォームの監督を担当。## デジタル資産の定義法案は"デジタル資産"を次の特徴を持つ交換可能なデジタル表現の形態として定義しています：- 仲介に依存せずに個人が直接移転できる- 暗号学で保護された公共の分散台帳に記録するこの定義は、暗号通貨からトークン化された実体資産など、幅広いデジタル形態を含んでいます。## コモディティと有価証券の区別基準法案は、デジタル資産が証券または商品に属するかを区別するためのいくつかの重要な要素を提案しました：1. 投資契約（ハウイーテスト）：資産の購入が投資と見なされ、投資家が第三者の努力によって利益を得ることを期待している場合、その資産は通常、証券と見なされます。2. 使用と消費：デジタル資産が主に消費財またはサービスの媒介として使用される場合、商品として分類される可能性があります。3. 非中央集権度：高度非中央集権のネットワークの背後にあるデジタル資産は、商品として見なされる傾向があります。4.機能的および技術的特性:資産の技術的構造と機能的実装も分類の基礎です。5. 市場活動：資産が主に投資による期待リターンを通じてマーケティングされる場合、証券と見なされる可能性があります。## 地方分権化の度合いに関する具体的な基準法案は、分散化の程度に具体的な基準を示しています：1. コントロール権：過去12ヶ月内に、個人または法人が一方的にシステム機能を制御または変更することはできません。2. 所有権分布：過去12ヶ月内に、関連当事者が資産発行総量の20％を超える所有権を持っていません。3. 投票権：過去12ヶ月以内に、関連者が20％を超える投票権に影響を与えることはできません。4. コードの修正：過去3ヶ月以内に、発行者は技術的問題を解決するためを除き、実質的な一方的な修正を行っていません。5. マーケティング：過去3ヶ月以内に、発行者は資産を投資として一般に宣伝していません。## 機能的および技術的特徴の影響デジタル資産と基盤となるブロックチェーン技術の関係がその規制の方向性を決定します：- 資産が主にブロックチェーン自動化プログラムによって経済的リターンまたは投票権を提供する場合、証券と見なされる可能性があります。- 資産が主に交換媒体として使用されるか、商品やサービスを取得するために使用される場合、それは商品として分類される可能性があります。## プログラム化発行特性法案は、資産が投資契約の条項に従って販売される場合でも、プログラム化されたブロックチェーンシステムを通じて自動的に発行される場合、それ自体が自動的に証券にはならないことを指摘しています。これは次の理由によります：- プログラム化された操作は、個人の資産運用に対する直接的なコントロールを低下させました。- 中央集権化の特性は、資産操作が事前に設定されたルールに従うことを保証します- スマートコントラクトなどのツールは、ルールとロジックの透明性を提供します。## ガバナンスと投票機能の処理ガバナンスと投票機能を持つデジタル資産に関して、法案には一定の矛盾が存在します。- 高度に分散化されている（誰もが20％以上の投票権を持たない）資産を商品として扱う傾向があります。- 投票権とガバナンスへの参加は、資産が証券と見なされる可能性があります。この矛盾を解決するには、評価が必要です:- 議決権が資産の価値と運用に及ぼす重大な影響- 保有者の主な目的は経済的リターンを得ることか、それとも資産を取引に使用することです## 技術と革新のサポート法案は一連の支援策を提案しています：- SECのFinHubとCFTCのLabCFTCを拡大し、フィンテックの政策立案を促進する- CFTCとSECの間に合同諮問委員会を設立し、デジタル資産の問題に焦点を当てる- 分散型金融(DeFi)が従来の金融市場に与える影響を調べる- 金融市場における非代替性トークン（NFTs）の役割と規制要件を探るこれらの措置は、規制当局が暗号通貨業界のコンプライアンスに対して積極的な姿勢を示しており、DeFiとNFTsの将来の規制の基盤を築いています。
FIT21法案はデジタル資産の規制枠組みを定義し、CFTCとSECの役割を明確にする。
FIT21法案解読：デジタル資産の規制フレームワークを定義する
最近、アメリカ合衆国下院は279票対136票でFIT21法案を通過させました。この法案の正式名称は"21世紀金融イノベーションと技術法案"であり、デジタル資産の規制フレームワークを確立することを目的としており、暗号通貨業界に最も深い影響を与える法案の1つになる可能性があります。
! FIT21法の解釈:暗号世界の次の10年に影響を与える
主要な規制機関
法案では、デジタル資産の規制は2つの主要な機関が担当することが定められています。
デジタル資産の定義
法案は"デジタル資産"を次の特徴を持つ交換可能なデジタル表現の形態として定義しています：
この定義は、暗号通貨からトークン化された実体資産など、幅広いデジタル形態を含んでいます。
コモディティと有価証券の区別基準
法案は、デジタル資産が証券または商品に属するかを区別するためのいくつかの重要な要素を提案しました：
投資契約（ハウイーテスト）：資産の購入が投資と見なされ、投資家が第三者の努力によって利益を得ることを期待している場合、その資産は通常、証券と見なされます。
使用と消費：デジタル資産が主に消費財またはサービスの媒介として使用される場合、商品として分類される可能性があります。
非中央集権度：高度非中央集権のネットワークの背後にあるデジタル資産は、商品として見なされる傾向があります。
4.機能的および技術的特性:資産の技術的構造と機能的実装も分類の基礎です。
地方分権化の度合いに関する具体的な基準
法案は、分散化の程度に具体的な基準を示しています：
コントロール権：過去12ヶ月内に、個人または法人が一方的にシステム機能を制御または変更することはできません。
所有権分布：過去12ヶ月内に、関連当事者が資産発行総量の20％を超える所有権を持っていません。
投票権：過去12ヶ月以内に、関連者が20％を超える投票権に影響を与えることはできません。
コードの修正：過去3ヶ月以内に、発行者は技術的問題を解決するためを除き、実質的な一方的な修正を行っていません。
マーケティング：過去3ヶ月以内に、発行者は資産を投資として一般に宣伝していません。
機能的および技術的特徴の影響
デジタル資産と基盤となるブロックチェーン技術の関係がその規制の方向性を決定します：
プログラム化発行特性
法案は、資産が投資契約の条項に従って販売される場合でも、プログラム化されたブロックチェーンシステムを通じて自動的に発行される場合、それ自体が自動的に証券にはならないことを指摘しています。これは次の理由によります：
ガバナンスと投票機能の処理
ガバナンスと投票機能を持つデジタル資産に関して、法案には一定の矛盾が存在します。
この矛盾を解決するには、評価が必要です:
技術と革新のサポート
法案は一連の支援策を提案しています：
これらの措置は、規制当局が暗号通貨業界のコンプライアンスに対して積極的な姿勢を示しており、DeFiとNFTsの将来の規制の基盤を築いています。