# ステーブルコイン：Web3時代の決済新インフラ2011年、"WeChat Pay"チームで働いていたリュウ・ペンは、彼の人生で初めてのビットコインを購入しました。当時、彼は疑いの目を持っており、この何の裏付けもない暗号通貨が本当に価値があるのかを探求しようとしていました。十年以上後、彼は再びチームを率いてステーブルコインの研究を始めました。今回は、彼の目標は購入することではなく、ステーブルコインを発行することです。今年6月初、京東通貨鏈科技のCEOである劉鵬は、特別インタビューを受けました。彼は、ステーブルコインはビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨とは異なり、モバイル決済の「決済ツール」に似ていると強調しました。決済業界のベテランである劉鵬は、「WeChatペイメント」の設計と普及に深く関与してきました。その後、彼は多くの大企業で決済業務を担当しました。現在、劉鵬は、モバイル決済の爆発前夜に似た「気配」を感じており、決済型ステーブルコインがWeb3時代の新しい金融インフラストラクチャーとなり、国際貿易などの分野で重要な役割を果たすと考えています。ステーブルコインは、その去中心化、低転送コスト、取引の透明性と追跡可能性などの利点により、暗号の世界からより広範な伝統的金融システムへと進出しています。5月30日、香港は正式に《ステーブルコイン条例》を公布し、香港及び香港ドルに関連するステーブルコイン活動を明確に規制するライセンス制度を導入することを示しました。2023年12月には、香港は法定通貨ステーブルコイン発行者のライセンス制度を実施すると発表しました；2024年7月には、京東通貨チェーンを含む3つの機関が金融管理局が提供するステーブルコイン発行者サンドボックスに参加し、関連テストを行います。劉鵬は、京東通貨チェーンのサンドボックス内でのシナリオテストが順調に進んでおり、香港ドルおよび他の通貨にペッグされたステーブルコインをそれぞれ発売する計画を明らかにしました。京东コインチェーンは2024年3月に香港に登録され、京东テクノロジーグループ傘下の会社です。香港での設立期間は短いですが、劉鹏は、京东コインチェーンの先発優位性の一つは、ゼロから一への"コールドスタート"シーン、つまり京东のeコマースエコシステムを持っていることだと考えています。彼は、もしコンプライアンスに準拠したステーブルコインが発行されれば、京东プラットフォーム上の多数の商人が上下流の決済時にステーブルコインを使用して効率を向上させ、海外でより柔軟に資金を管理できると述べました。USDTとUSDCの2つのドルステーブルコインが市場の80%以上を占める中、香港のライセンスを持つ発行者が発行するステーブルコインは、"コンプライアンス"の利点に加え、使用シーンを含む他の魅力も探し出す必要があります。その中でも、クロスボーダー決済は多くのステーブルコイン発行者が競争する重要な分野であることは間違いありません。また、小売決済はステーブルコインの市場浸透率やブランド構築などにおいても積極的な意義を持っています。今年8月1日起、《ステーブルコイン》条例が正式に施行されます。世界中で、新加坡、欧盟、アメリカなどが次々と支払い性質を持つステーブルコインを規制に組み入れ、この既存の規模約2500億ドルのステーブルコイン市場はますます人気が高まっています。未来を展望すると、コンプライアンスのあるステーブルコインは、従来の「オフラインからオンライン」モバイル決済を「オンラインからブロックチェーン」へと進化させる推進力となるのでしょうか？立法が迅速な香港は、ステーブルコインを活用して国際貿易における重要な地位を強化し、向上させることができるのでしょうか？さまざまな通貨に連動するステーブルコインが共存する時代に、グローバルな決済および金融システムはどのように変化するのでしょうか？## 京东ステーブルコインのテスト進捗6月初までに、京東コインチェーンは香港ドルステーブルコインのテストを主に行い、今後は他の法定通貨ステーブルコインのテストを実施する予定です。市場の需要に基づき、2種類のステーブルコインが同時に発行される見込みです。第2段階のテストでは、ステーブルコインのクロスボーダー決済、投資取引、小売決済の3つの実際のシーンでの応用に重点を置いています。クロスボーダー決済のシーンでは、京東通貨チェーンプランは、直接的な顧客獲得とコンプライアンスを持つ卸売業者との協力を通じてユーザーを拡大しています。投資取引の面では、グローバルなコンプライアンス取引所と協力を交渉しており、京東ステーブルコインをさまざまな地域に展開することを目指しています。小売の分野では、最初に実現したのが京東グローバルセールの香港・マカオサイトで、ユーザーは京東が運営するeコマースシーンでステーブルコインを使って買い物をすることができます。## ステーブルコイン発行タイムテーブルと規模具体的なタイムテーブルは規制によって異なります。JDコインチェーンは今年の第4四半期初めにライセンスを取得し、同時にJDステーブルコインを発表することを期待しています。JDステーブルコインはパブリックチェーンで発行され、その際には誰でも発行量などのデータを公開して確認できるようになります。## 合規ステーブルコインの競争力新たに発行されたコンプライアンスに準拠したステーブルコインとして、京東ステーブルコインの目標は、暗号原生または投資取引などのシーンで競争することではなく、新たな"戦場"を開拓すること、すなわち伝統的なクロスボーダー貿易決済市場をつなぐことです。この市場には、多くの実体企業、クロスボーダー貿易参加者、決済テクノロジー企業などが存在し、彼らは安全でコンプライアンスに準拠し、透明で監査可能なステーブルコインサービスを必要としています。京东通貨链は、アジア太平洋、中東、アフリカ、南米およびヨーロッパなどの地域での国際貿易が、香港で発行されたステーブルコインを使用して最初に決済される可能性があると予想しています。## ステーブルコインと伝統的な国際送金の比較ステーブルコインはシステムエンジニアリングであり、単に特定の製品だけで勝負が決まるものではありません。コンプライアンスのあるステーブルコインの競争力は、コストが低く、効率が高く、体験が優れているだけでなく、安定した保管メカニズム、安全な清算通路、信頼できる運営ロジックが整っており、保有者の権利を保障します。ステーブルコイン発行者として、京東コインチェーンもクロスボーダー決済会社との協力を喜んでおり、ステーブルコインエコシステムの共建を目指しています。## 京东エコシステムにおけるステーブルコインの応用京東エコシステム内のグローバル販売香港・マカオサイトの決済シーンでは、京東ステーブルコインを使用した支払い決済が最初に行われます。京東エコシステムの外では、京東コインチェーンは異なる業界に対して「オーダーメイド」のステーブルコイン支払いソリューションを提供する予定です。現在、京東ステーブルコインは送金の処理時間を数日から秒単位に短縮し、コストは従来の送金の半分以上削減されています。また、チェーン上の資金の回転もより迅速です。## ステーブルコインとサプライチェーンファイナンスステーブルコイン発行者は発行のみを行うことができ、ステーキングや貸出を行うことはできず、利息を付与することもできません。サプライチェーンファイナンスサービスに関して、京東コインチェーンは関連資格を持つライセンス機関との協力を探ります。プラン設計の観点から、京東国際物流のシーンを整理しています。理論的には、各方面の承認の前提のもとで、海外に進出する中小企業は海外倉庫の注文データなどをブロックチェーンに記録し、ステーブルコインを用いて支払い及び融資を行うことができ、全体のプロセスの効率が大幅に向上します。## ステーブルコイン決済とモバイル決済の比較決済型ステーブルコインとWeb2のモバイル決済は、いずれも本質的には決済ツールであり、先進技術とビジネスモデルを通じてコスト削減と効率向上、ユーザー体験の向上を目指し、インクルーシブファイナンスの発展を促進します。技術的な側面では、ステーブルコインは分散型の技術アーキテクチャに基づいています；製品構造の側面では、ステーブルコインは「WeChat Pay」のような製品に比べて発行システムが追加されています。## ステーブルコインと従来の金融インフラの「臨界点」B向の視点から見ると、大口取引は最初にステーブルコインを受け入れる可能性が高い。特に摩擦コストが高く、為替変動が大きく、時間がかかるクロスボーダー決済シーンにおいて。C向けに関しては、ユーザーがステーブルコインでの支払いを完全に促進するためには、"WeChat Pay"の"WeChat Red Packet"のような現象的な製品やアプリケーションが必要かもしれない。## 香港ステーブルコイン業界エコシステムの完善重要なのは、《ステーブルコイン条例》の要求に従って、リスクに基づいて現実的で柔軟なオープンエコシステムを構築することであり、その中で規制当局、発行者、ホールセラー、シナリオ提供者、ユーザー、投資家の間で相互に協力する必要があります。資金決済という突破口を捉え、香港の国際金融センターおよび貿易センターの役割を借りて、香港で発行されるステーブルコインの複数地域での流通と利用を拡大し、さらに香港を国際的なステーブルコイン決済ハブに育てる必要があります。## オフショア人民元ステーブルコインの可能性製品技術の観点から、オフショア人民元ステーブルコインと香港ドルステーブルコインの違いは大きくありません。また、オフショア人民元ステーブルコインの潜在的な応用シーンはすでに整っています。京東コインチェーンは将来的にオフショア人民元ステーブルコインの発行を支持し推進してきましたが、法的遵守などの観点から総合的な考慮が必要です。最終的にオフショア人民元ステーブルコインが実現できるかどうかは、中国本土の規制に依存します。
京东通貨チェーンCEO:ステーブルコインはWeb3時代の新しい決済基盤になる
ステーブルコイン：Web3時代の決済新インフラ
2011年、"WeChat Pay"チームで働いていたリュウ・ペンは、彼の人生で初めてのビットコインを購入しました。当時、彼は疑いの目を持っており、この何の裏付けもない暗号通貨が本当に価値があるのかを探求しようとしていました。十年以上後、彼は再びチームを率いてステーブルコインの研究を始めました。今回は、彼の目標は購入することではなく、ステーブルコインを発行することです。
今年6月初、京東通貨鏈科技のCEOである劉鵬は、特別インタビューを受けました。彼は、ステーブルコインはビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨とは異なり、モバイル決済の「決済ツール」に似ていると強調しました。決済業界のベテランである劉鵬は、「WeChatペイメント」の設計と普及に深く関与してきました。その後、彼は多くの大企業で決済業務を担当しました。現在、劉鵬は、モバイル決済の爆発前夜に似た「気配」を感じており、決済型ステーブルコインがWeb3時代の新しい金融インフラストラクチャーとなり、国際貿易などの分野で重要な役割を果たすと考えています。
ステーブルコインは、その去中心化、低転送コスト、取引の透明性と追跡可能性などの利点により、暗号の世界からより広範な伝統的金融システムへと進出しています。5月30日、香港は正式に《ステーブルコイン条例》を公布し、香港及び香港ドルに関連するステーブルコイン活動を明確に規制するライセンス制度を導入することを示しました。2023年12月には、香港は法定通貨ステーブルコイン発行者のライセンス制度を実施すると発表しました；2024年7月には、京東通貨チェーンを含む3つの機関が金融管理局が提供するステーブルコイン発行者サンドボックスに参加し、関連テストを行います。
劉鵬は、京東通貨チェーンのサンドボックス内でのシナリオテストが順調に進んでおり、香港ドルおよび他の通貨にペッグされたステーブルコインをそれぞれ発売する計画を明らかにしました。
京东コインチェーンは2024年3月に香港に登録され、京东テクノロジーグループ傘下の会社です。香港での設立期間は短いですが、劉鹏は、京东コインチェーンの先発優位性の一つは、ゼロから一への"コールドスタート"シーン、つまり京东のeコマースエコシステムを持っていることだと考えています。彼は、もしコンプライアンスに準拠したステーブルコインが発行されれば、京东プラットフォーム上の多数の商人が上下流の決済時にステーブルコインを使用して効率を向上させ、海外でより柔軟に資金を管理できると述べました。
USDTとUSDCの2つのドルステーブルコインが市場の80%以上を占める中、香港のライセンスを持つ発行者が発行するステーブルコインは、"コンプライアンス"の利点に加え、使用シーンを含む他の魅力も探し出す必要があります。その中でも、クロスボーダー決済は多くのステーブルコイン発行者が競争する重要な分野であることは間違いありません。また、小売決済はステーブルコインの市場浸透率やブランド構築などにおいても積極的な意義を持っています。
今年8月1日起、《ステーブルコイン》条例が正式に施行されます。世界中で、新加坡、欧盟、アメリカなどが次々と支払い性質を持つステーブルコインを規制に組み入れ、この既存の規模約2500億ドルのステーブルコイン市場はますます人気が高まっています。
未来を展望すると、コンプライアンスのあるステーブルコインは、従来の「オフラインからオンライン」モバイル決済を「オンラインからブロックチェーン」へと進化させる推進力となるのでしょうか？立法が迅速な香港は、ステーブルコインを活用して国際貿易における重要な地位を強化し、向上させることができるのでしょうか？さまざまな通貨に連動するステーブルコインが共存する時代に、グローバルな決済および金融システムはどのように変化するのでしょうか？
京东ステーブルコインのテスト進捗
6月初までに、京東コインチェーンは香港ドルステーブルコインのテストを主に行い、今後は他の法定通貨ステーブルコインのテストを実施する予定です。市場の需要に基づき、2種類のステーブルコインが同時に発行される見込みです。第2段階のテストでは、ステーブルコインのクロスボーダー決済、投資取引、小売決済の3つの実際のシーンでの応用に重点を置いています。
クロスボーダー決済のシーンでは、京東通貨チェーンプランは、直接的な顧客獲得とコンプライアンスを持つ卸売業者との協力を通じてユーザーを拡大しています。投資取引の面では、グローバルなコンプライアンス取引所と協力を交渉しており、京東ステーブルコインをさまざまな地域に展開することを目指しています。小売の分野では、最初に実現したのが京東グローバルセールの香港・マカオサイトで、ユーザーは京東が運営するeコマースシーンでステーブルコインを使って買い物をすることができます。
ステーブルコイン発行タイムテーブルと規模
具体的なタイムテーブルは規制によって異なります。JDコインチェーンは今年の第4四半期初めにライセンスを取得し、同時にJDステーブルコインを発表することを期待しています。JDステーブルコインはパブリックチェーンで発行され、その際には誰でも発行量などのデータを公開して確認できるようになります。
合規ステーブルコインの競争力
新たに発行されたコンプライアンスに準拠したステーブルコインとして、京東ステーブルコインの目標は、暗号原生または投資取引などのシーンで競争することではなく、新たな"戦場"を開拓すること、すなわち伝統的なクロスボーダー貿易決済市場をつなぐことです。この市場には、多くの実体企業、クロスボーダー貿易参加者、決済テクノロジー企業などが存在し、彼らは安全でコンプライアンスに準拠し、透明で監査可能なステーブルコインサービスを必要としています。
京东通貨链は、アジア太平洋、中東、アフリカ、南米およびヨーロッパなどの地域での国際貿易が、香港で発行されたステーブルコインを使用して最初に決済される可能性があると予想しています。
ステーブルコインと伝統的な国際送金の比較
ステーブルコインはシステムエンジニアリングであり、単に特定の製品だけで勝負が決まるものではありません。コンプライアンスのあるステーブルコインの競争力は、コストが低く、効率が高く、体験が優れているだけでなく、安定した保管メカニズム、安全な清算通路、信頼できる運営ロジックが整っており、保有者の権利を保障します。ステーブルコイン発行者として、京東コインチェーンもクロスボーダー決済会社との協力を喜んでおり、ステーブルコインエコシステムの共建を目指しています。
京东エコシステムにおけるステーブルコインの応用
京東エコシステム内のグローバル販売香港・マカオサイトの決済シーンでは、京東ステーブルコインを使用した支払い決済が最初に行われます。京東エコシステムの外では、京東コインチェーンは異なる業界に対して「オーダーメイド」のステーブルコイン支払いソリューションを提供する予定です。現在、京東ステーブルコインは送金の処理時間を数日から秒単位に短縮し、コストは従来の送金の半分以上削減されています。また、チェーン上の資金の回転もより迅速です。
ステーブルコインとサプライチェーンファイナンス
ステーブルコイン発行者は発行のみを行うことができ、ステーキングや貸出を行うことはできず、利息を付与することもできません。サプライチェーンファイナンスサービスに関して、京東コインチェーンは関連資格を持つライセンス機関との協力を探ります。プラン設計の観点から、京東国際物流のシーンを整理しています。理論的には、各方面の承認の前提のもとで、海外に進出する中小企業は海外倉庫の注文データなどをブロックチェーンに記録し、ステーブルコインを用いて支払い及び融資を行うことができ、全体のプロセスの効率が大幅に向上します。
ステーブルコイン決済とモバイル決済の比較
決済型ステーブルコインとWeb2のモバイル決済は、いずれも本質的には決済ツールであり、先進技術とビジネスモデルを通じてコスト削減と効率向上、ユーザー体験の向上を目指し、インクルーシブファイナンスの発展を促進します。技術的な側面では、ステーブルコインは分散型の技術アーキテクチャに基づいています；製品構造の側面では、ステーブルコインは「WeChat Pay」のような製品に比べて発行システムが追加されています。
ステーブルコインと従来の金融インフラの「臨界点」
B向の視点から見ると、大口取引は最初にステーブルコインを受け入れる可能性が高い。特に摩擦コストが高く、為替変動が大きく、時間がかかるクロスボーダー決済シーンにおいて。C向けに関しては、ユーザーがステーブルコインでの支払いを完全に促進するためには、"WeChat Pay"の"WeChat Red Packet"のような現象的な製品やアプリケーションが必要かもしれない。
香港ステーブルコイン業界エコシステムの完善
重要なのは、《ステーブルコイン条例》の要求に従って、リスクに基づいて現実的で柔軟なオープンエコシステムを構築することであり、その中で規制当局、発行者、ホールセラー、シナリオ提供者、ユーザー、投資家の間で相互に協力する必要があります。資金決済という突破口を捉え、香港の国際金融センターおよび貿易センターの役割を借りて、香港で発行されるステーブルコインの複数地域での流通と利用を拡大し、さらに香港を国際的なステーブルコイン決済ハブに育てる必要があります。
オフショア人民元ステーブルコインの可能性
製品技術の観点から、オフショア人民元ステーブルコインと香港ドルステーブルコインの違いは大きくありません。また、オフショア人民元ステーブルコインの潜在的な応用シーンはすでに整っています。京東コインチェーンは将来的にオフショア人民元ステーブルコインの発行を支持し推進してきましたが、法的遵守などの観点から総合的な考慮が必要です。最終的にオフショア人民元ステーブルコインが実現できるかどうかは、中国本土の規制に依存します。