暗号市場は急落し、清算の規模は新たな高値に達しました

最近、暗号資産市場のパフォーマンスは低迷しており、複数の要因が価格の大幅下落を引き起こしています。地政学的緊張、日本の金利引き上げによる株式市場の売り、アメリカの雇用データの低迷、そして経済後退への懸念などの要因が相まって、主要なテクノロジー企業や小売業の発表した低調な収益報告がテクノロジー株の大規模な売りを引き起こし、市場の下落圧力をさらに強めています。

8月5日、従来の金融市場が顕著な下落を示したことで、暗号資産市場も暴落を迎えました。24時間以内に、全ネットワーク取引所の清算額は10億ドルに達し、その中でビットコインとイーサリアムの清算額はそれぞれ3.5億ドルと3.42億ドルに達しました。

! 暗号市場は「ブラックマンデー」に苦しんでいますが、ETHはどこに行くのですか?

チェーン上の分析によると、イーサリアムの価格の急激な下落が大量のクジラアドレスのレバレッジ清算を引き起こしました。複数の大口保有者がそのETHを売却してローンを返済することを余儀なくされ、市場の下落トレンドがさらに悪化しました。例えば、あるアドレスは277.9 WBTCのローンを返済するために6,559 ETHを清算し、別のアドレスは720万ドルのUSDTローンを返済するために2,965 ETHを清算しました。

データによると、先週、イーサリアムは約3,300ドルから2,200ドル以下に暴落し、下落幅は30％を超えました。市場全体の下行圧力に加えて、イーサリアムの暴落の他の要因には、市場のレバレッジ清算圧力の増加や、大規模な取引機関によるETHの大量売却のニュースが含まれます。

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ある分散型プラットフォームのCEOは、「ETHの下落はある大手取引機関に関係している可能性があり、その理由はその会社が伝統的な市場で追加入金を求められ、週末に流動性を確保する必要があるか、または規制上の理由から暗号資産業務から撤退することを選択した可能性があります。」と考えています。

研究報告によると、8月3日以来、5大マーケットメイカーは合計で130,000枚のETHを販売しました。そのうちの1社は47,000枚以上のETHを販売し、1位に立ち、別の1社は36,000枚以上のETHを販売して続いています。

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この一連の事件の連鎖反応により、ETHの1時間内の清算額は1億ドルに達し、24時間の清算総額は4.45億ドルを超えました。DeFiプラットフォームでの借入清算額は3.2億ドルを超え、今年の新高値を記録しました。その中で、ETH担保の清算額は2.16億ドル、wstETHは9700万ドル、wBTCは3500万ドルです。

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ETHの価格が約2100ドルに下落するにつれ、イーサリアムネットワークのガス料金も710 gweiに急騰しました。注目すべきは、ETHが1950ドルまで下落し続けると、DeFiプロトコル内の9220万ドルの暗号資産が清算リスクに直面することです。また、1790ドルまで下落すると、2.71億ドルのDeFi資産が清算の危機に瀕します。

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今回の下落後、暗号資産市場のロングレバレッジが大規模に清算され、多くの短期現物保有者が市場から退出しました。市場のファンダメンタルは影響を受けましたが、完全には崩壊していません。暗号資産市場の恐怖と貪欲の指数は26（恐怖状態）に下落し、2023年以来の低水準にあり、短期的に大幅に下落する可能性は低いです。

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ETHスポットETFは課題と機会に直面している

ビットコイン現物ETFと比較して、イーサリアム現物ETFのパフォーマンスはやや疲れています。データによると、ビットコインETFは中途で純流出があったものの（主にあるファンドの売却による）、全体の累積純流入は約175億ドルに達しており、これがビットコインの価格が比較的安定している理由の一つでもあります。

対照的に、イーサリアム現物ETFの純流入データはあまり良くありません。導入時にはマクロ経済環境が不安定で、米国株式などのリスク市場が大幅に下落しているため、現在の累積純流出額は5.11億ドルに達し、総資産の時価総額規模はビットコインETFと比べても相対的に小さいです。その中で、あるファンドのETH商品が大部分の流出量を占め、価値は21億ドルを超えていますが、他のETF発行者はすべて純流入状態にあります。

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現在、伝統的な市場の認知度から見ると、ETHとBTCの間には依然として大きなギャップがあります。ETH現物ETFは現在もBTC現物ETFの「脇役」ですが、これは暗号化業界が規制面で重要な進展を遂げたことを示し、長期的な意義があります。伝統的な機関がETHのファンダメンタルを深く理解するにつれて、将来的にはより多くの潜在的な資金流入を引き寄せる可能性があります。

ある決済会社のCEOは、「世界的なマクロの変動に直面した際には、価格よりも技術、業界、採用に注目すべきであり、暗号業界に対する楽観的な見方を維持している。」と述べました。歴史的データによれば、暗号資産市場は8月と9月に通常はパフォーマンスが良くないが、10月以降の動向は通常楽観的です。

! 暗号市場は「ブラックマンデー」に苦しんでいますが、ETHはどこに行くのですか?

8月5日現在、ETHの時価総額は2734億ドルで、世界の企業時価総額ランキングで37位にランクインしています。これは、コカ・コーラやアメリカ銀行などの伝統的な巨頭の時価総額を下回り、著名な投資家がアップル株を減らした後のその企業の現金準備（2769億ドル）をも下回っています。

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暗号通貨の応用型パブリックチェーンのリーダーとして、イーサリアムは技術の採用と革新において巨大な潜在能力を持っています。今回の時価総額の下落は機関投資家にとってより良い配置機会を生み出しました。さらに、市場では一般的に、米連邦準備制度が9月に利下げを開始する可能性があると見なされています。利下げ政策は短期的に円高の影響を相殺する可能性があり、その時には市場流動性の解放がETH現物ETFにさらなる資金注入をもたらすことが期待されています。

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