インフレ圧力の緩和、利下げ期待の高まり

最近発表されたアメリカ6月の個人消費支出指数(PCE)のデータは、インフレ圧力が緩和されたことを示しています。データは年成長率が2.5%で、5ヶ月ぶりの低水準となり、市場の予想と一致し、前回値の2.6%を下回っています。このデータは市場にポジティブな影響をもたらし、投資家は今年中に連邦準備制度が利下げを行う可能性についての期待をさらに強めています。

7月31日に開催される米連邦準備制度理事会の政策決定会議は注目を集めています。市場のツールによると、今回の会議で金利が据え置かれる確率は90%に達し、9月の会議での利下げの可能性は88%に達しています。

クリプトETFのダイナミクス

ビットコイン現物ETF

先週、ビットコイン現物ETFの取引活性度が低下しました。初日には4億ドルを超える純流入が記録されましたが、その後の数日間は純流入と純流出の金額がともに1億ドルに満たない状況でした。市場の関心は、イーサリアム現物ETFの上場取引に移る可能性があります。

イーサリアム現物ETF

イーサリアム現物ETFは7月23日に米国で正式に上場取引を開始しました。上場初日には純流入が記録されたものの、その後の3日間はすべて純流出の状態で、平均で毎日1億ドルを超える純流出が見られました。その中で、ある発行者の製品は毎日純流出を示している一方、他の発行者は純流入を記録しています。

ETHの価格は23日の3,541ドルの高値から後退し、週の中頃には3,090ドルの安値に達しました。現在のETHの価格動向はビットコインの現物ETF上場後に似ており、下落傾向を示しています。

政策動向

最近、アメリカの政治家たちが暗号通貨政策について意見を表明しました。

• ある大統領候補の顧問チームが暗号通貨に関連する問題に関して意見を求め、彼らがこの分野に対してオープンな態度を持っている可能性を示しています。

• ニュージャージー州のある市の市長は、その市の退職基金が規制当局に書類を更新しており、一定の割合の資金をビットコインETFに配分する計画であると述べました。

• 大統領候補者がビットコイン会議で3つの公約を提案しました：当選した場合、SECの議長を交代し、政府が保有するビットコインを保持し、ビットコインを戦略的な準備資産とします。同時に、関連する顧問委員会を設立し、透明な規制法を策定すると述べました。

• ある上院議員が法制化を推進することを提案し、米国財務省に対して5年以内に100万枚のビットコインを購入するよう求めて、ドルの価値下落の影響をヘッジすることを求めています。

• 別の独立候補者は、当選した場合、アメリカが毎日550BTCを購入し、400万BTCの戦略的備蓄を構築するよう行政命令に署名し、税務機関に対してBTCとUSD間の取引を非課税取引として扱うよう指示することを表明した。

市場分析

ビットコインの価格は6月初旬以来、トレンドラインに押さえられています。7月27日、ある政治家がビットコイン会議でスピーチを行うとの期待から、ビットコインの価格は一時69,000ドルの高値に達し、67,900ドルで取引を終了しました。63,800ドルから65,400ドルの範囲が最近のサポートラインとなっています。

歴史的データによると、7月は通常ビットコインの正のリターンが見られる月です。今月の始値は62,800ドルで、現在約7%のリターンが記録されています。しかし、8月と9月は伝統的に負のリターンの確率が高いため、投資家は調整リスクに注意すべきです。

サマリー

イーサリアムの現物ETFの上場や政治家による暗号通貨に関する発言が増える中、この業界は徐々にアメリカの金融主流領域に入ってきています。今後しばらくの間、大統領選挙や連邦準備制度理事会の利下げ期待がビットコイン価格に影響を与える重要な要素となるでしょう。投資家は暗号市場の動向に加え、アメリカのマクロ経済、政治、規制の状況にも注意を払う必要があります。