インターネット資本市場(ICM): 革新のトレンドそれとも一時的な熱潮?

インターネット資本市場(ICM)は、暗号技術に基づいた新しい資金調達モデルであり、従来の資本市場の複雑なプロセスを簡素化することを目的としています。起業家はブロックチェーンを通じてインターネットユーザーに直接トークンを発行し、従来のベンチャーキャピタルやIPOのチャネルを回避することができます。Believe Appなどのプラットフォームは、Solanaチェーン上でこのモデルを先駆けて推進しており、ユーザーはソーシャルメディア上で簡単な操作をするだけでプロジェクトの発行や投資に参加できます。

! インターネット資本市場ICM:新しいトレンド、または別のミームの誇大宣伝?

ICMは規制の欠如やプロジェクトのハードルの低さなどの疑問に直面していますが、資金調達のハードルを下げ、効率を向上させる潜在能力は無視できません。特にWeb3の普及を促進する上での優位性があります。しかし、長期的な発展を実現するためには、ICMプラットフォームは創業者の責任メカニズムを整備し、トークン経済モデルを最適化し、効果的なコミュニティガバナンスを構築し、短期的な投機から本当の革新的な資金調達のモデルに転換する必要があります。

伝統的な資本市場の限界

伝統的な資本市場(TCM)では、起業家はしばしばIPOやベンチャーキャピタルのような時間がかかり高価な資金調達方法に依存しています。このモデルには多くの課題があります:

資金調達側にとって、長引く申請プロセスや複雑な法律手続き、投資家の好みに合わせる必要がしばしば起業家の製品開発やコミュニティ構築への集中力を分散させる。

投資家にとって、初期投資機会は多くが大規模な機関に独占されており、一般の投資家は参加することが難しく、プロジェクトの評価額が急上昇した後にしか参加できないことが多い。

この非効率でオープン性の欠けるモデルは、クリエイターとサポーターとの間のインセンティブメカニズムの深刻なミスマッチを引き起こしています。市場はよりオープンで、直接的で、参加型の資金調達方法を切実に必要としており、これがICMが解決しようとしている核心的な問題です。

直接上場は、よりコスト効率の高い資金調達手段であり、従来の資金調達における高額で時間のかかる仲介の段階を省きます。ICMは多くの点で直接上場と類似していますが、理論的には優位性があります。なぜなら、起業家はブロックチェーンを通じて直接資金調達ができるからです。

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ICMの定義と特徴

ICMは暗号業界の新たな物語であり、起業家が従来の資本市場の煩雑なプロセスを経ることなく、インターネットを通じて自らの製品の資金調達を可能にします。起業家は自らのアイデアをトークン化するだけで、すぐに投資家の支援を得ることができます。

従来の市場とは異なり、ICMモデルでは投資家が自己管理ウォレットを通じて直接トークン資産を保有し、資産の所有権と流動性を完全に掌握します。これにより、一般の人々が投資に参加するためのハードルが大幅に低下し、プロジェクト側もより効率的に資金を調達できるようになります。

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ICMエコシステムの現状

ICMの概念はSolanaの戦略と高度に一致しています。Solana財団は「インターネットネイティブ版ナスダック」を構築するというビジョンを提唱し、ウォレットとネットワーク接続を持つ誰もが資本市場に参加できるようにすることを目指しています。

現在ICMエコシステムのリーダーはSolana上のBelieve App(元Clout)です。このプラットフォームは、創業者がソーシャルメディアを通じて簡単にトークンを発行できることを可能にし、従来のベンチャーキャピタルモデルを覆すことを試みており、分散型でコミュニティ主導の資金調達の代替手段を提供しています。

Believeの発展は、Web2起業家Ben Pasternakが1月に発表した$Pasternakトークンに始まります。4月にプラットフォームはBelieveに改名され、焦点が「個人」から「クリエイティブとプロジェクト」に移り、新しいコアトークン$launchcoinが導入されました。その後、$GOONや$NOODLEなどの複数のプロジェクトがプラットフォーム上で成功を収め、全体の時価総額は一時3.14億ドルに達しました。

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Believeの成功要因

Clankerプラットフォームと比較して、Believeは複数の面で利点があります:

1. エコロジカルインパクト: Solanaチェーンの取引量と活発度はBaseチェーンをはるかに超え、Believeにさらなる成長の推進力を提供しています。

2. ユーザー体験:Believeの操作はより簡単で直感的であり、ユーザーはWeb3の知識がなくてもトークンの発行や購入を完了でき、参加のハードルが大幅に下がります。

3. 物語とビジョン:Believeは、純粋な投機ではなく、実際のプロジェクトの発展をサポートすることを強調し、コミュニティの共鳴を引き起こしやすく、長期的な価値追求者を惹きつけます。

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ICMが直面している課題

ICMの理念は魅力的ですが、効率と安全性の間にトレードオフがあります:

1. 創業者の責任欠如: 従来のIPOとは異なり、ICMの創業者は何の納品約束や法的義務も負わず、保障メカニズムが欠如している。

2. トークンとプロジェクトの乖離: 証券に分類されることを避けるために、トークンは株式や収益を代表してはならず、本質的には記念品に類似し、実際のプロジェクトの価値との関連性が低い。

3. 物語が乱用されている: 現在、プラットフォームで上場企業の時価総額が高いのは主にmemeトークンであり、真の革新プロジェクトを支援するという初志から逸脱している。

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ICMの今後の方向性

長期的な発展を実現するために、ICMプラットフォームは次のことが必要です:

1. 経済モデルを最適化し、創業者がプロジェクトを継続的に更新するように促す罰則メカニズムを設定する。

2. DAOメカニズムを確立し、透明性と創業チームの責任感を高める。

3. より深い実用的価値を構築する、例えば意義のあるコミュニティガバナンスを推進し、創業者の持続的な責任制度を確立し、現実のアプリケーションシーンプロジェクトを統合する。

4. 伝統的なトークン発行プラットフォームとの競争優位を維持し、Solanaエコシステムにおける地位を強化する。

ICMが単なるトークン発射プラットフォームから、創造性を喚起し、プロジェクトを推進し、一般の人々をつなぐ革新プラットフォームに変わることができれば、Web3の普及と革新的な資金調達を推進する上で重要な役割を果たすことが期待されます。

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