連邦準備制度（FED）は金利を維持 暗号資産市場は新たなポンプを迎えるかもしれない

3月20日、注目を集める連邦準備制度（FED）の金利決定会議が予定通り開催され、連邦基金金利の目標範囲を5.25%から5.5%の間で維持することが発表されました。2月のCPIデータが予想をわずかに上回ったにもかかわらず、連邦準備制度は現状を維持することを選択しました。これで連邦準備制度は金利を変えずに3回連続となり、市場では加息サイクルが終了したと広く見なされています。

利下げのタイムテーブルについて、連邦準備制度（FED）は現時点でアクションを取る必要はないと考えています。連邦準備制度（FED）は2024年から2026年のGDP成長率予測をそれぞれ2.1%、2.0%、2.0%に上方修正し、2024年の失業率予測を4.0%に下方修正しました。今後の利下げは、労働市場に明らかな疲軟の兆しが見られるまで考慮されない可能性があります。

製造業のパフォーマンスは、連邦準備制度（FED）が注目する重点の一つであり続けています。3月のアメリカの製造業活動は、ここ2年で最大の増加を記録し、生産、雇用、価格指標がいずれも上昇しました。S&Pグローバルの3月のアメリカ製造業購買担当者指数は、52.5にわずかに上昇し、3ヶ月連続で50の分岐点を上回りました。国内外の需要の改善により、製造業の出力の成長はここ2年で最も強力な水準に達し、雇用指標は8ヶ月ぶりの高水準を記録しました。

総合的に見て、現在のアメリカの主要な経済指標は、一時的に利下げの必要がないことを示しています。以前、連邦準備制度（FED）は年内に3回の利下げを計画していると述べましたが、市場は5月に行動を起こさない可能性が高いと予想しています。

一方で、日本は今月17年ぶりに利率を引き上げ、市場に流動性収縮への懸念を引き起こしました。しかし、分析によれば、日本の今回の利率引き上げが市場に与える影響は心理的な面が多いとされ、国際資本はすでに予想していました。連邦準備制度（FED）の利率引き上げサイクルの終了と今後の利下げサイクルも、一定程度、投資者の流動性に対する懸念を和らげるでしょう。

米国株式市場では、3つの主要指数が今月新高を記録しましたが、一部の投資家は利益確定を始めています。AI関連株においては分化が見られ、一部のリーディング株は調整をしていますが、全体的なAI投資の熱意は依然として続いています。欧州株式市場は堅調に推移しており、投資家は利下げサイクルの到来に賭けています。

暗号資産市場本月経験した大きな波動、ビットコイン価格は一時73000ドルの高値を突破した後、61000ドル以下に調整し、その後70000ドル以上に反発した。アメリカのビットコイン現物ETFが市場の動向に与える影響はますます顕著になっているが、高純資産投資家はこの調整局面で明らかに売却していない。

供給側の観点から見ると、ビットコインの半減期イベントはマイニングコストを押し上げ、これは将来の価格上昇の重要な原動力となる可能性があります。イーサリアムが再びSECによって証券と認定されているにもかかわらず、ブラックロックなどの機関は依然としてイーサリアムETFの導入の可能性があると述べています。

総じて、短期的には市場に変動が見られるかもしれませんが、全体的なトレンドは依然として好調です。投資家はSECなどの規制機関の動向に注意を払い、同時に半減期などのファンダメンタル要因が市場に与える長期的な影響にも留意する必要があります。