Twenty One Capitalは、今年設立された企業の一つで、株主の「BTC per share」または「BPS」を増やすという明確な目標を持っています。これは、ビットコインをベンチマークとして利用する投資家の成長するコホートのために再考されたパフォーマンスメトリックです。
What Strategy、MetaPlanet、Twenty Oneは、ビットコインが単なるインフレーションヘッジではなく、マーケティング手段および成長のスーパー充電器であることを認識しました。過去5年間で60%のCAGRを記録し、彼らは最もシンプルで生産的な資本の使い方は、ほとんどの場合、ビットコインを単に買って保持すること、つまりレバレッジを使うことだと発見しました。
ビットコイン財務企業は新しいアルトコインです
なぜアルトコインはビットコインに追いつくのが難しかったのか？それは、新しい星のセットがこのサイクルで彼らの役割を覆い隠してしまったからです：ビットコイン財務企業。
「役割」というとき、私は彼らの技術的な有用性を意味しているのではありません。異なる暗号通貨が異なるユースケースを提供するために存在する理由について、安定した国境を越えた価値の交換を可能にすることや、分散型自律組織を支えることについて長い間書いてきました。
私が言及しているのは、ビットコインの投機的でレバレッジをかけた代理としての市場の役割です。これは、元の暗号通貨の価格変動を驚くべき精度で追跡する資産ですが、ボラティリティとリスクが増大しています。
四年前、これは常識であり、実際に物事がそう動いていました。ビットコインが価値を上げるにつれ、資本はリスク曲線の下方に回転し、同じ金額からはるかに早く価値が倍増することができる小規模で流動性の低いアルトコインに移動しました。一部の人々にとって、それはビットコインをほとんど所有しない理由であり、いくつかのプロジェクトがそのリスクを求める資本を引き継ぐことを期待して独自の通貨を立ち上げる動機でもありました。
「それがブルマーケットです。ビットコインを所有すべきではありません。なぜなら、パフォーマンスが劣るからです」とグローバルマクロインベスターのCEO、ラウル・パルはかつて言いました。「そしてベアマーケットでは、ステーブルコインを所有すべきです。では、どの場合においてもビットコインを所有する理由は何ですか？」
パルの理論は時代遅れになってしまった。ビットコインのドミナンス – ビットコインの時価総額とより広い暗号スペースの比較 – は驚くべき60%のままだ。第二の暗号通貨であるイーサは、過去1年でビットコインに対して35%下落しているが、その間にビットコインはUSDに対して76%上昇している。どういうことだ？
あなたのためのもっと多くの情報ビットコイン財務会社の登場 – ビットコインの価格とのより明示的で真のレバレッジ接続を求める新しい波の公開株式。戦略(MSTR)の株式は、2024年に400%以上急騰し、ビットコイン、アルトコイン、S&P500のすべての株を上回りました。
戦略的エグゼクティブチェアマンのマイケル・セイラーは、2020年にソフトウェアインテリジェンス会社の休眠キャッシュバランスを利用してビットコインに全力投資したことで有名で、通貨の価値下落から資産を守ろうとしました。時が経つにつれ、会社は「ビットコイン銀行」として再構築し、「ビットコイン担保の信用商品」を発行して資本を調達し、ビットコインを購入することで1兆ドルの価値を目指しています。
戦略の取得計画は、NAVに対して「プレミアム」で株式を売却してビットコインをさらに購入する、ゼロ金利の転換社債を発行する、または市場金利を上回る配当を支払う優先株を無期限で売却するなど、複数の形を取っています。全体として、戦略がMSTR投資家に提供するのは、個人投資家が直面する可能性のある清算リスクや高金利を排除した、上場企業のみが利用できるビットコインのインテリジェントなレバレッジへのエクスポージャーです。
戦略は現在、60万BTC以上を保有しており、その価値は700億ドルを超えています - これはビットコイン供給全体の約3%に相当します。
彼らの成功に続き、ビットコイン財務会社は急速にトレンドとなりました。bitcointreasuries.netによると、現在、バランスシートにビットコインを持つ上場企業は160社あり、Reddit、GameStop、Block、Trump Mediaなどの名前が含まれています。今月初めには、初期段階の金鉱採掘会社もこのパーティーに参加し、"英国におけるビットコイン財務管理をリードするための変革の機会をつかむ"ことを目指しています。
多くの企業がバランスシートの一部だけをビットコインに変換している一方で、いくつかの企業はビットコイン取得を中心に全体のビジネスモデルを構築する戦略的アプローチを取っています。これまでのところ、これらの高い信念を持った企業は、すべての中で最も成功しています。
Twenty One Capitalは、今年設立された企業の一つで、株主の「BTC per share」または「BPS」を増やすという明確な目標を持っています。これは、ビットコインをベンチマークとして利用する投資家の成長するコホートのために再考されたパフォーマンスメトリックです。
What Strategy、MetaPlanet、Twenty Oneは、ビットコインが単なるインフレーションヘッジではなく、マーケティング手段および成長のスーパー充電器であることを認識しました。過去5年間で60%のCAGRを記録し、彼らは最もシンプルで生産的な資本の使い方は、ほとんどの場合、ビットコインを単に買って保持すること、つまりレバレッジを使うことだと発見しました。
これにより、ビットコインには新しい物語が生まれました。この暗号サイクルのストーリーは、ビットコイン保有者がアルトコインに移行するものではなく、ビットコインETFの購入者がビットコイン財務企業に投資するというものです。
この次の暗号通貨の「暴落」となるのか、あるいはこれが実際にこれらの企業にとって持続可能なのかは、まだわかりません。しかし、ビットコインを購入することに専念するビジネスの前例のないトレンドがある中で、アルトコインがかつてのようにビットコイン市場から資本を吸収するのは難しいようです。