BXHの盗難事件が分散型金融のスマートプールのリスクを明らかにした

最近、ある分散型金融収益プロトコルがBSCチェーン上で重大なセキュリティ事故を起こし、約1.39億ドルの暗号資産が損失しました。セキュリティ機関の分析によると、この事件はプロトコルの管理権限が悪意を持って変更されたことに起因し、攻撃者がプロジェクト資産を移転できるようになりました。

この事件は広範な関心を引き起こし、人々はなぜプロトコルが容易に資金管理権限を外部の人間に渡すことができるのか疑問視しています。この単純な盗難手法は、内部に問題が存在するのではないかと疑わせるものです。現在、公式は私鍵の漏洩が原因であるとだけ述べており、資金を回収するために100万ドルの報奨金を提供しています。

さらに懸念されるのは、この事件がそのプロトコルに依存している複数のスマートプールプロジェクトにも影響を及ぼしたことです。出金機能が停止されたため、一部の大規模なスマートプールもユーザーの出金を一時停止せざるを得ませんでした。これは、現在のスマートプールモデルに存在する潜在的なリスクを反映しています。

スマートプールは通常、さまざまな高利回りの貸出プロトコル間で頻繁に操作を行うことでプラットフォームトークンを獲得し、レバレッジを利用して利益を増大させます。しかし、このモデルは利益を向上させる一方でリスクも増加させ、どの段階で問題が発生しても全体のシステムが崩壊する可能性があります。

!

したがって、スマートプールの運営はより透明であるべきであり、投資家が資金の流れを理解し、自主的に選択できるようにする必要があります。一部の成熟したプロジェクトは、投資戦略を決定するために公開討論や投票の方法を採用しています。それに対して、一部のプロジェクトは情報開示の面で十分ではありません。

伝統的な金融の観点から見ると、スマートプールの現在の運用モデルは持続可能ではありません。伝統的な分野では、銀行などの大規模な機関だけがマネーサプライの乗数効果を拡大するための循環貸し出しを行うことが許可されており、普通の投資家はリスク管理能力が限られているため制約を受けています。

スマートプールのリスクは主に三つのカテゴリーに分けられます: 低リスクの単一資産担保、中程度のリスクの流動性トークン戦略、そして高リスクのマルチレバレッジ戦略です。プロトコルが一つ増えるごとに潜在的なリスクが一層増加するため、注意が必要です。

!

未来のスマートプールは、オプションの組み合わせや合成資産のアービトラージなど、検証されたモデルのより専門的な方向に発展する可能性があります。これはより高い専門的なハードルを必要とし、専門機関の価値を反映しています。それに対して、現在流行している循環借入モデルは技術的な含有量が低く、長期的に持続することが難しいです。

!