ビットコインの真正な価値は流通にあり、貯蔵ではない

マイケル・セイラーは、すべての価値保存資産の欠陥を強制的に認識したため、唯一の無欠陥資産に注目するようになりました。これは、彼が取引媒介の状況に免疫があることを意味するわけではありません。一方では不動産市場は非常に大きいですが、別の視点から見るとそれは威圧的です。しかし、数十億ドルの購買力を維持するプレッシャーを経験した場合、住宅は確かに良いツールです。

価値の保存への執着は完全に本質から逸脱しています。ビットコインの最も重要な側面は取引媒体としての役割です。法定通貨システムがますます通貨機能を分離している一方で、それが正しいとは限りません。ビットコインを取引媒体として見ることは確かに議論を呼び起こし、他の通貨勢力もそれを妨害しようとするでしょう。彼らが対抗するのではなく参加することを選べば、より良い結果になるでしょう。これは億万長者たちに投資できるという確信を与えるかもしれませんが、ビットコインを単なる価値の保存手段として使うことは、攻撃に他なりません。このアプローチはそれをデジタルゴールド2.0に変えてしまい、束縛されることになります。

取引の媒介がなければ、価値の保存はありません！取引の媒介が最も重要です。まず取引を受け取り、その後ビットコインを保存します。価値の保存が重要であれば、ビットコインの鍵を紛失したと想像してみてください - 完璧に保存することはできますが、取引の媒介機能がなければ、市場は虚構の法定価値を消し去るでしょう。この価値は流動性があるからこそ存在し、依然として取引の媒介として機能します。

酸素ボンベは備蓄にとって重要ですが、呼吸の方がより重要です。価値の保管は二次的であり、取引能力に依存しています。取引能力がなければ、価値の保管は無意味です。マイケルはアルゼンチンでの100万ドルの資産が90%希薄化したとき、実際にこれを体験しました。彼は価値を守ろうとしましたが、それは予見できなかったからではなく、取引手段として使用できなかったからです。確かに、悪い価値の保管は取引手段を弱体化させますが、なぜ後者がより重要なのでしょうか？それは取引能力が反応を促す鍵だからです。

これまでのところ、ビットコインに触れたほとんどの人はマイケルが推進したそのグラフを知っています。彼は900兆ドルのクリーンな価値の保存よりも良いアイデアはないと主張し、次にビットコインを世界で最も流動性の高い市場の一つであり、24時間運営されていると即座に称しました。実際、流動性は取引媒介を意味します。

このグラフを分析してみましょう、不動産市場から始めます。その価値は330兆ドルですが、取引媒体としてのパフォーマンスは非常に悪く、年間取引額はわずか1.3兆ドルです。規制と税金が不動産取引をより困難にしています。それにもかかわらず、価値の保存手段としては100倍以上優れているため、億万長者たちはそれを好み、ますます市場を支配し、若い世代を排除しています。

住宅の価値の増加は、自身からだけでなく、周囲の公共施設との関係からも生じます。道路の建設、スーパーマーケットやガソリンスタンドの増設、電力網への接続は全て価値の上昇をもたらします。ネットワークはエネルギーの流入を生み出す機会を提供し、エネルギーを経済的価値に変換する可能性を高めます。したがって、ネットワーク内の取引は住宅価値の増加要因となります。しかし一方で、億万長者としては、周囲に大規模なネットワークを構築することを望まず、むしろプライバシーを優先するかもしれません。住宅は価値が下がる可能性がありますが、目標は他者があなたに接触するコストを高め、攻撃される機会を減少させることに移ります。

債券市場は価値の保存手段として300兆ドルの価値があり、毎年の取引量は140兆ドル、新規発行の債券は25兆ドルです。これは、交換媒体としての価値が毎年総価値の約50％を占めることを意味します。この観点から見ると、不動産よりも優れていますが、数字は人々が主に価値の保存手段として使用していることを示しています。

株式市場の価値は115兆ドル、取引額は約175兆ドルです。これは、取引媒体としての優位性が価値の保存機能を上回っていることを示しています。ある企業の株式を例にとると、昨年それはどれだけの価値を保存し、またそれを通じてどれだけの価値が取引されたのでしょうか？

アート業界の年間取引量は非常に小さく、グラフにも表示されないほどです。一方、自動車とコレクターズアイテムの業界は、毎年約4兆ドルの取引量に達しています。これは、主に価値の保存手段として見なされていることを浮き彫りにしていますが、不動産市場が取引メディアとしてどれほど悪いパフォーマンスを示しているかも明らかにしています - 自動車市場にも劣ります。

黄金愛好者たちは狂熱的に黄金が5000年以上存在していると主張し、それを究極の価値保存手段と呼んでいますが、それは価値保存市場の1.78%に過ぎません。これは、取引媒体としての役割が剥奪されると、容易に操作されることを示しています。黄金は16兆ドルの価値を持ち、黄金愛好者たちはそれが120兆ドルの資金を保存できると主張しています。彼らは大金を稼ぎたいと渇望していますが、市場は同意せず、欠陥のある法定通貨が輝く岩石の十倍の価値があると見なしています。では、黄金はより良い取引媒体でしょうか？それは毎年54兆ドルの取引量を持ち、デリバティブによってその取引媒体の使用量は価値保存の役割の3.5倍です。

通貨は資産価値の保存において主導的ではないかもしれませんが、取引の媒介としてはこれまでのところ優位です。他の価値保存資産はそれと比較になりません。もしドルが純粋な価値保存手段になるとどうなるでしょうか？それはドルネットワークを崩壊させ、非米国資産ネットワークが需要を満たすために介入するにつれて、非米国資産の価値が上昇するでしょう。世界の通貨総額は約120兆ドルですが、主要中央銀行の取引量を見てみましょう：ある大規模な決済システムは約1182兆ドル、別のシステムは約765兆ドル、第三のシステムは約145兆ドル、その他の(部分)は約500兆ドル(データが不完全なため保守的に見積もられています)。したがって、価値保存は120兆ドルですが、これらのネットワークの取引媒介の有用性はその20倍以上であり、約2.5兆ドルです。20億の銀行口座を持たない人々を含めると、取引媒介の価値はどれくらいになるでしょうか？それはどれほどの取引を引き起こすでしょうか？もしマイクロトランザクションが可能になったら、状況はどうなるでしょうか？

ビットコインはこれらすべての中でどの位置にありますか？主流の見解は、保有者に決して売却しないよう促し、ビットコインを価値の保存手段として位置付けています。しかし、市場は異なる物語を語っています。2024年、ビットコインの時価総額は2兆ドルに達し、その第一層ブロックチェーン上で取引される価値は3.4兆ドルに達します。ライトニングネットワーク(を考慮すると、正確な数字は把握しにくいですが)、総額はおそらく4兆ドルに近いでしょう。これは、ビットコインが取引手段として機能する役割がその価値保存機能の2倍であることを示しています。それでは、長期的な「永遠に保有する」という宣伝の物語が薄れ始めた場合、何が起こるのでしょうか？

法定通貨の欠陥により、債券と株式は通貨を装った金融「ツール」です。これにより市場が生まれ、大多数の人々が自分の富を守ることを妨げ、通貨の価値保存機能はさらに分裂しました。しかし、これらのツールの包摂性はどれほど強いのでしょうか？それとも、彼らは単に法定取引媒介から価値を吸い取るツールであり、特権を持つ個人、億万長者、そして他の蓄積を必要とする人々の手に導くのでしょうか？

世界的に見ると、債券に接触するのはわずか10-20%の人々で、主に年金や投資ファンドを通じて間接的に接触しているに過ぎず、直接的には接触していない。株式については、15-25%の人口が接触可能である。これは、最大80%の人々がこれらのツールを持たず、自分自身を守る手段がないことを意味し、彼らは搾取されやすくなる。価値の保存と取引手段を分離することは、搾取者と被搾取者のダイナミクスを形成する。これは「カンティリオン効果」を増幅させる: 取引手段を印刷できる者は、価値保存資産を購入し、80%またはそれ以上の人々を周縁化する。これはシステムを弱体化させ、富者と貧者の間の格差を拡大するフィードバックループである。お金を印刷すればするほど、通貨の価値保存機能は弱まる。

システム内のもう一つの重要な部分は手数料です。銀行システムを通じて資金を送信するには手数料が必要で、これはサービスですが、取引媒体から価値保存ツールに変換する際には、手数料がはるかに高くなります。これにより、システム全体に大きな摩擦が生じ、貧しい人々が自分の価値を保存できなくなります。この時点で、取引媒体はますます引き出し媒体に変わりつつあり、取引媒体ではなくなっています。これが法定システムにおいて価値保存のケースがより魅力的である理由でもあります。

ビットコインは他の物のようにお金であるふりをするわけではなく、それは溶ける氷のように腐敗せず、差別のない最初の人工通貨です。それはそれを選ぶ人々のお金です。印刷機がないため、誰も「より良い」価値の保存と引き換えにそれを使いたがりません - 第二の選択肢はありません。ビットコインを持っていない人でも、それを使って自分たちが望む生活を形作ることができます。彼らは何かを保存するためにお金を追い求めるのではなく、ビットコインを基盤にして彼らの生活を豊かにするものを構築しています。

最も重要な考えは価値を保存することではなく、価値を移転することです。しかし、価値を移転するためには、まずいくつかの価値を保存する必要があります。もう一度言いますが、いくつか保存するためには、誰かが最初にあなたの方法でいくつかを移転する必要があります。これが裕福な人々が溶けた氷のように失われない資産を好む理由です。同時に、キャリアを始めたばかりの人々は、まだ持っていないものを保存するのではなく、価値を得ることに重点を置いています。

価値保存ケースがこれほど多くの注目を集めている理由の一つは、それに伴う努力かもしれません。価値保存があれば、購入して保有することができ、生活を改善するために何もする必要はありません。取引媒体があれば、貯蓄を増やすために努力し、他の人を説得してビットコインで商品やサービスの支払いをしてもらう必要があります。もう一つの要因は、大多数の人にとって、彼らの法定通貨ポートフォリオが依然としてビットコインポートフォリオを上回っていることです。ビットコインが彼らの法定保有量を超えたときにのみ、それを使って生活を改善することを考えるでしょう。この変化は、世界の大部分の貯蓄や資産のない人々にとっては難しくありません。おそらく、現在のシステムが彼らを退去させない理由を説明でき、ビットコインの保管を提供することで依存を促進しているのです - 一つの依存を別の依存と交換する形で。

硬直性は、より多くの取引媒体の需要に関連しています。一部の人々は硬直性を強く支持していますが、ビットコインがより多くの人々にアクセスされないのであれば、それはビットコインの発展を遅らせていることになります。それとは対照的に、アメリカは、ドルを世界の基軸通貨にするためには、それを広く分配してネットワーク効果を固定しなければならないことを理解しています。彼らはネットワークが硬直性の鍵であり、紙幣の印刷と共有のコストが非常に低いため、容易に機能することを考えています。ビットコインにとっては、その絶対的な希少性が、普及と保管のバランスを要求します。しかし、これはあなたが一銭も使うべきではないということを意味するわけではありません。

体内に脂肪を蓄えることの比喩は、長期的な生存において重要です。確かにそうですが、脂肪を蓄える前に生命を維持するために安定した食物収入が必要であることを無視しています。収入がなければ、蓄えるものは何もありません - したがって、取引が最優先です。しかし、飢えを心配していない人にとっては、重視が食物を保存して腐敗を防ぐことに移ります。この点が繰り返し強調されており、価値の保存に対する偏見を際立たせており、それが判断を歪め他人を誤導することになります。

お金を追い求めることは人を腐らせる。ビットコインはこれを変えた - 無限にお金を追い求めるのを阻止し、それを使ってあなたが望む生活を送らせる。あなたが十分なものを手に入れたとき、何が起こるのか？その後は？ビットコインがあれば、これは完全に可能であり、すべてのビットコインユーザーはこの状況に対する答えを準備しておくべきだ。しかし、お金を追い求めることは、決して満たされない無底の穴だ。聖書は、金銭への欲望がすべての悪の根源だと言っている。これはどう機能するのか？メカニズムは何か？お金を追い求めること - それを最優先事項とし、他のことを二の次にすること - は一つのメカニズムである。

誰もビットコインの基準を築いているのではなく、カードを積み上げているのです。過去の金と同様に、今回は個人や機関からビットコインを蓄積し、法定基準をさらに強化します。これは一部の人が考えるようにドルを攻撃することではなく、株式とそのエコシステムを高めることで支持しています。逆に、この行為はビットコインを購入するための資金を提供した人々に投機的に打撃を与えました。彼らを傷つけるだけでなく、ドルを強化することで他の通貨保有者の苦痛を悪化させました。世界中の注目を浴びてビットコインを蓄積すること？それはネットワークの都市ではなく、彼ら自身のお金で資金提供された閉鎖的な館です。

人々はビットコインを特定の証券に投資することを望んでいるのでしょうか？実際にそうする人はどれくらいいるのでしょうか？真のビットコイン過激主義者は、彼らの完璧な価値保存資産を交換することはありません。