アルゴリズムのステーブルコインプロジェクトFraxがフォローを引き起こし、中央銀行通貨に挑戦する

DeFiとステーブルコインが業界の重要な入り口となる中、さまざまなステーブルコインプロジェクトが次々と登場しています。「Frax」と呼ばれる新興のステーブルコインプロジェクトが10月21日に高々と市場に参入することを発表し、中央銀行の通貨に挑戦すると主張しました。このプロジェクトは、Everipediaの共同創設者であるSam Kazemianとアメリカの経済学者Stephen Mooreによって共同設立されました。

Fraxプロジェクトが迅速に広範なフォローを獲得できたのは、その強力な創設チームのおかげです。Sam Kazemianはイラン系アメリカ人のソフトウェアエンジニアで、カリフォルニア大学ロサンゼルス校で哲学と神経科学を専攻していましたが、独学で習得したプログラミングと暗号の知識を活かし、2018年8月に分散型オンライン百科事典Everipediaを成功裏に立ち上げました。

スティーブン・ムーアはFraxの最高経済責任者として、プロジェクトの経済モデルと貸出基準を主導しています。ムーアは長年にわたり金融政策に注目しており、政府の通貨独占は市場にとって不利であり、民間の競争者が中央銀行の通貨供給量に挑戦することは健全であると考えています。さらに、プロジェクトの総法律顧問であるラルフ・ベンコは、ある大統領の副総法律顧問を務めており、Fraxに政治的な色合いを加えています。

従来のステーブルコインとは異なり、Fraxは部分準備制度を採用しており、少量のドル準備金のみがこの通貨を支えています。このプロジェクトは連邦準備銀行の概念を参考にしており、アルゴリズムを利用して準備金を貸し出し、利息を徴収することで、Fraxの価値をドルに連動させることを保証しています。リスクを低減するために、Fraxは立ち上げ初期にほぼ100%の準備金を保持し、ネットワークが普及するにつれて徐々に減少させていきます。すべての貸付取引はブロックチェーンに記録され、中央銀行の介入は必要ありません。

しかし、一部の準備金制度のデジタル通貨は市場での検証を経ていないため、Fraxが直面している主要な疑問の一つとなっています。業界の一部の専門家は、償還需要が過剰になると、完全な一対一のサポートが欠けているステーブルコインは崩壊リスクに直面する可能性があると指摘しています。

Sam Kazemianは、Fraxの貸出メカニズムがその安定性を確保すると強調しています。価格が下落すると、オンチェーンの貸付によって生じるキャッシュフローがFRXトークンの買い戻しに使用されます。Fraxの評価はアルゴリズムによって厳格に制御され、この方法は中央銀行が債券を発行して法定通貨を買い戻すのに似ています。分散型金融（DeFi）マネーマーケットで得られる利息を利用してアルゴリズムレベルの安定性を維持することは、実質的に既存のいくつかのステーブルコイン間の貨幣政策関係に似ています。

現在、Fraxおよびその担保は特定のブロックチェーンメインネットでテストされており、定期的にコードホスティングプラットフォームに展開されています。具体的なタイムラインはありませんが、Sam KazemianはFraxが1年以内に完全な製品をリリースする見込みであると述べています。

Everipediaの共同創設者による新プロジェクトとして、Fraxは前者のインフラとエコシステムの恩恵を受け、市場および規制要件により良く適応するのに役立ちます。サム・カゼミアンは、FraxプロジェクトはIQトークンを担保として使用してFrax準備を借りることを可能にし、Fraxの価値を高めるためにEveripediaに統合する計画を持っていると述べました。彼はFraxがEveripediaのDeFi分野への入り口となり、二つのプロジェクトが相互に発展を促進することができると考えています。