最近発表されたアメリカの労働市場データによると、雇用の成長が鈍化しています。7月の非農業雇用者数は73,000人増加し、アナリストの予想である110,000人を下回り、昨年10月以来の最小の増加幅を記録しました。同時に、5月と6月の雇用データも大幅に下方修正され、合計で258,000件の雇用が減少しました。

これらのデータは、アメリカの雇用市場が冷え込んでいる可能性を示しています。それにもかかわらず、7月の失業率は依然として4.2％という比較的低い水準を維持し、市場の予想と一致しています。注目すべきは、7月の平均時給の年率が3.9％に上昇し、3月以来の最高値となり、予想の3.8％をわずかに上回ったことです。

雇用データの発表後、金融市場に明らかな反応が見られました。金価格は短期間で大幅に上昇し、ドル指数は顕著に下落しました。外国為替市場では、ポンドやユーロなどのドル以外の通貨が一般的にドルに対して強くなり、一方でドル円の為替レートは下落しました。

この雇用報告は、連邦準備制度の金融政策に対する市場の期待を変えたようです。先物市場では、トレーダーは今、連邦準備制度が9月の会合で25ベーシスポイントの利下げを行う可能性が75%に上昇したと見ていますが、報告が発表される前はこの確率は45%に過ぎませんでした。市場参加者はまた、連邦準備制度が10月に利下げを行う可能性や、年末までに2回利下げを行う可能性を再評価し始めています。

一方、欧州では、市場は2026年3月に欧州中央銀行が利下げする可能性を約80%と予測しています。これは、主要な中央銀行が現在の引き締めサイクルを終了し、将来の経済成長のためにより好ましい環境を作ることを検討している可能性を示しています。

全体として、この雇用報告はアメリカの労働市場の転換点を示す可能性があり、今後数ヶ月の世界金融市場の動向にも影響を与えるかもしれません。投資家や政策立案者は、現在の金融政策の立場を調整する必要があるかどうかを評価するために、今後の経済データに注目するでしょう。