ゴールド投資の展望分析：2030年には金価格が8900ドルに達する可能性

世界の政治経済秩序は引き続き揺れ動いており、金は再び資本市場の中心に戻っています。金投資会社Incrementumが発表した「私たちは金を信じる」2025年報告書は、現在、世界が新たな金融再編の波を迎えていることを指摘しています。金は対手リスクのない、インフレに強い通貨資産として、戦略的な重要性が際立っています。この報告書は、金市場の動向、将来の期待、暗号資産の役割、そして潜在的な構造的インフレやドル安などのリスクを分析し、投資家に長期的で安定した金投資の枠組みを提供しています。

! 金の「強気」レポート、なぜ金は2030年末までに8,900ドルに達すると予想されているのですか?

ゴールド市場の現状

ダウ理論によれば、完全なブルマーケットは3つの段階に分けられます: 蓄積期、一般参加期、そして狂乱期。現在、金は第二段階の「一般参加期」にあります。特徴には以下が含まれます:

• メディアの報道はますます楽観的になっています
• 投機的な関心と取引量の増加
• 新しい金融商品が発売されました
• アナリストが価格目標を引き上げました

過去五年間、世界の金価格は92%上昇し、ドルによる金の実質購買力は約50%低下しました。昨年、金はドル建てで43の歴史的高値を記録し、今年は4月30日までに22の新高値を記録しました。3000ドルの大台を突破しましたが、歴史的な金牛市と比較すると、今回の上昇は依然として穏やかです。

金は絶対価格を突破しており、同時に相対的な面でも(株式と比較して)技術的な突破を形成しています。これは、金が伝統的な資産に対して強い構造を確立したことを意味します。すでに金に投資している投資家にとって、保持を続けることは賢明です; 新しい投資家にとっては、今の時期に入場することは依然として魅力的です。

注意が必要です。歴史的なデータによれば、強気市場の間に金の価格は20%-40%の調整を経験する可能性があります。投資家は市場の変動に対応するため、一貫したリスク管理戦略を維持する必要があります。

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金に影響を与える重要な要因

地政学的な組織再編

世界の地政学的な構造が加速的に再編成されており、金にとって好都合です。世界は「金に支えられたブレトン・ウッズ時代から、内部通貨に支えられたブレトン・ウッズII、さらに外部通貨(の金や他の商品)に支えられたブレトン・ウッズIII」へと移行しています。

黄金は新しい通貨秩序のアンカーとして三つの大きな利点があります:

1. 中立性は、多極化された世界の統一要素となり得る。
2. 取引相手リスクなし
3. 高い流動性、2024年の平均日取引額は2290億ドルを超える

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アメリカの政策の変化

トランプ政権の政策方向には次のものが含まれます:

1.政府の過剰債務の問題を解決する 2. 貿易政策改革：新しい関税政策により、アメリカの平均関税が約30%に引き上げられます。 3. ドル政策: ドルを大幅に減価させる計画だが、同時にその世界的な準備通貨としての地位を維持する。

これらの政策は、アメリカ経済の減速やさらには衰退を引き起こす可能性があり、連邦準備制度は現在の価格設定よりも積極的に金融政策を緩和する必要があるかもしれません。

ヨーロッパの通貨政策の変化

ドイツの財政政策は180度の転換を遂げ、国債がGDPの60%から90%に上昇すると予測されています。これは、ドイツが正式に財政的保守主義を放棄したことを示しており、"通貨の気候変動"と表現されています。

中央銀行の需要

中央銀行の需要は「大きな強気」の重要な柱です。2009年以降、中央銀行は金の純買い手であり、2022年2月にロシアの通貨準備が凍結されて以来、顕著に加速しました。中央銀行は3年連続で1000トン以上の金の準備を増加させました。

2025年2月までに、世界の金準備は36,252トンに達する。2024年の通貨準備における金の割合は22%で、1997年以来の最高値であり、2016年の約9%の低点の2倍以上である。

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###法定通貨の下落が続く

1900年以来、アメリカの人口は4.5倍に増加し、M2マネーサプライは2,333倍に増加し、一人当たりの増加は500倍を超えています。マネーサプライの増加は、金価格の長期的な主要な推進要因です。G20諸国では、M2の平均年成長率は7.4%です。

ゴールドはポートフォリオの保険として

1929年から2025年までの16回のベアマーケットの中で、15回は金がS&P 500を上回るパフォーマンスを示し、平均相対パフォーマンスは+42.55%でした。

シャドウゴールド価格

報告は「影の金価格」(SGP)という概念を保持し、基礎通貨供給が完全に金に裏打ちされた理論的な金価格を指します。現在の市場価格の計算：

• ドルM0は完全に金で裏付けられており、金価格は21,416ドルに達する必要があります
• ユーロ圏のM0は完全に金で裏付けられており、金価格は約13,500ユーロに達する必要があります。
• アメリカのM2は完全に金で裏付けられており、金価格は82,223ドルに達する必要があります。
• スイスM2は完全に金で裏付けられており、金価格は29,101スイスフランに達する必要があります。

国際影の金価格は、主要通貨圏(である米国、ユーロ圏、英国、スイス、日本、中国)の通貨供給が、世界のGDPにおける割合に応じて中央銀行の金準備でカバーされていることを示しています。

• M0 25%カバー:5,100ドル
• M0 40%カバー:8,160ドル
• M0 100%カバー:20,401ドル
• M2 25%カバー:57,965ドル
• M2 40%カバー:92,744ドル
• M2 100%カバー:231,860ドル

現在、アメリカの通貨基盤の金のカバレッジ率はわずか14.5%です。2000年代の金のブル市場の29.7%のカバレッジ率に達するには、金価格は6,000ドル以上に倍増する必要があります。

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金価格予測

インクリメンタム金価格モデルの予測:

• 基本シナリオ:2030年末の金価格は約4,800ドル、2025年末の中期目標は2,942ドル
• インフレシナリオ:2030年末の金価格は約8,900ドル、2025年末の中期目標は4,080ドル

現在、金価格は2025年末の基本シナリオの中期目標である2,942ドルを超えています。報告書では、本十年の終わりまでに金価格は、今後5年間のインフレの程度に応じて、2つのシナリオの間にある可能性が高いと考えています。

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インフレリスク分析

報告は、1970年代のように第二波のインフレの可能性を排除すべきではないという警告を発しています。今後数ヶ月間は、特に原油価格の大幅な下落により、主要なデフレ傾向が見られます。しかし、これはインフレリスクが排除されたことを意味するものではありません。

量的分析によると、スタグフレーション環境では、金、銀、鉱業株のパフォーマンスが非常に優れています。報告で計算されたスタグフレーション期間中、金の年平均実質複合成長率は7.7%、銀は28.6%、BGMIは3.4%です。

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"パフォーマンス型ゴールド"投資機会

1970年代と2000年のパフォーマンスを振り返ると、銀と鉱業株は現在の十年間で大きな追い上げの可能性を秘めています。市場の動向は、金が通常上昇を先導し、その後に銀、鉱業株、商品が続く、リレーのようなパターンを示しています。

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ビットコイン

ビットコインは現在の世界秩序の再編から恩恵を受ける可能性があります。4月末時点で、すべての採掘された金の時価総額は約23兆ドルで、ビットコインの時価総額は約1.9兆ドルであり、金の時価総額の約8%に相当します。

報告は2030年末までにビットコインが金の時価総額の50%に達する可能性があると考えています。保守的な金価格目標を約4,800ドルと仮定すると、ビットコインの価格は金の時価総額の50%に達するために約90万ドルに上昇する必要があります。

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潜在リスク要因

短期的な調整を引き起こす可能性のある要因には次のものが含まれます:

• 中央銀行の需要が予想外に落ち込んだ
• 投資家のポジション縮小とポジション減少
• 地政学的プレミアムの低下
• アメリカ経済は予想以上に強い
• 高度な技術と感情に駆動されるリスク
• ドル高

報告は、短期的に金価格が約2800ドルの水準に調整される可能性があり、さらには横ばいになる可能性があると考えています。この調整は、ブル市場の強化過程の一部であり、金の中長期的な上昇トレンドに対して脅威を与えることはないでしょう。

まとめ

報告は、金のブルマーケットがまだ終わっておらず、一般の参加段階の中間にあると考えています。金は時代遅れの遺物と見なされることから、投資ポートフォリオの重要な資産へと変化し、防御的な安定性を提供すると同時に、攻撃的な潜在能力も持っています。

金の長期的な上昇は、相互に強化されるいくつかの柱に基づいています:

• 世界の金融および通貨システムの再編成
• 政府と中央銀行のインフレ傾向
• ゴールドに親和性のある地域経済の台頭
• アメリカの資産から資本が移動する
• "パフォーマンス型ゴールド"は超過リターンを期待する

現在の金価格の上昇は「ゴールデンスワンの瞬間」の前兆かもしれません: ゴールドは超国家的な決済資産の形で通貨資産の伝統的な役割を再獲得する可能性があります。伝統的な避難資産への信頼が失われる中、金は長期投資戦略の中心に再びなりつつあります。

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