DeFi市場の現在と未来:チャンスと課題が共存

最近、分散型金融分野は低迷期を迎えています。総ロック価値(TVL)は2021年11月の1791億ドルの高値から現在の約370億ドルまで下落しました。UNIのような主要プロジェクトのトークンでさえ、歴史的高値から90％も価格が下落しています。この下落トレンドは市場に分散型金融の将来に対する懸念を引き起こしています。

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しかし、業界の専門家の中には、TVLデータだけを見ることでは分散型金融の実際の状況を完全には反映できないと考える人もいます。ステーブルコインの時価総額の変化は、より良い指標かもしれません。最高点の1900億ドルから現在の1250億ドルに減少し、わずか34%の減少であり、比較的穏やかです。これは、依然として市場に相当な資金が残っていることを示しています。

DeFiトークンの価格が下落する原因には、初回トークンのロック解除による売り圧力、いくつかのプロジェクトモデルが証明されたこと、そして規制圧力の増加などが含まれます。また、ベアマーケットでは資金がEthereumなどの基礎資産に戻る傾向があり、これによりDeFiプロジェクトは以前享受していた流動性プレミアムを失いました。

市場全体が低迷しているにもかかわらず、いくつかの実際の利益を生むプロジェクトが注目を集め始めています。伝統的な金融指標である市盈率(P/E)が評価に導入され、これは評価システムの進歩と見なされています。例えば、MKRなどの資産のP/Eは25以内に低下し、一定の投資価値を示しています。

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現在の環境下では、一部の堅実な収益戦略が好まれています。例えば、ETHをLidoでwstETHとしてステーキングし、あるDAOでwstETHを担保にDAIを発行し、さらにDAIをDSRに預けることで、比較的安定した収益を得ることができます。また、新しいパブリックチェーン上の機会も注目に値しますが、リスクと収益のバランスに注意が必要です。

未来を見据えると、業界の専門家は以下のいくつかの方向性に期待を寄せています。原生収益を生み出すプロジェクト、現実世界の資産(RWA)に関連するプロジェクト、分散型安定コイン、そしてWeb3ウォレットやクロスチェーンソリューションなどのインフラです。これらの分野は、DeFiエコシステムのさらなる発展を促進する可能性があると考えられています。

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全体として、DeFi市場は厳しい時期を経験しましたが、その基本的な価値は消えていません。この急速に発展する分野では、持続的に革新し、市場の変化に適応できるプロジェクトが次のブルマーケットで際立つ可能性があります。参加者にとって、実際の利益を生むことができ、実際のアプリケーションシーンを持つプロジェクトに注目することは、現在の市場環境において賢明な戦略かもしれません。