ビットコインのリバウンドは弱く、暗号市場は熱くも冷たくも、MARTCOINはトレンドに逆らっています

###市場の概要

マクロ環境

最近、アメリカの関税政策の不安定さが市場の動揺を引き起こしています。この措置はすでに投資家のアメリカ経済に対する信頼を弱め始めており、今後数ヶ月間も市場の動向に影響を与え続けると予想されます。一方で、アメリカ国債とドルは再び下落トンネルに入りましたが、アメリカ株式市場は異常な暴騰を見せており、この現象は通常、ベアマーケットの中期に見られます。暗号通貨市場もそれに伴い激しい変動を経験しました。

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市場のパフォーマンス

今週、ビットコインは大幅な反発を見せましたが、市場全体は明確なホットスポットの方向性に欠けています。一部の小型トークンは上場廃止により急落しました。上昇率ランキングの上位5つのトークンは、XCN（110%）、FARTCOIN（100%）、GAS（60%）、LAYER（40%）、UXLINK（30%）です。最も下落したトークンには、BERA（40%）、EOS（20%）、MEW（20%）、W（20%）、NEAR（20%）が含まれます。

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注目すべきは、BERAがDeFi公チェーンの代表として長期サポートラインを下回り、過去1週間でそのオンチェーンの安定コインが3億ドル減少したことです。FARTCOINはSolanaエコシステムのミームコインとして、市場が下がる中でも数倍に急騰し、今回の反発のリーダーとなりました。BABYはビットコインエコシステムにおけるステーキングの代表として上場後に時価総額が8億ドルに戻りましたが、再ステーキングの実行可能性には疑問が呈されています。

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オンチェーンデータ分析

ビットコイン市場への資金流入が停滞状態に陥り、市場の流動性が急速に収縮しています。アルトコインの総時価総額は年初の1兆ドルから約6000億ドルに大幅に縮小しました。今回の下落は広範囲にわたって影響を及ぼし、ほぼすべてのセクターが顕著な価値の減少を経験しました。

機関資金がわずかに純流出し、世界市場には恐慌感が漂っています。ステーブルコインの時価総額も減少しており、投資家のリスク回避傾向が明らかに強まっています。

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長期トレンド指標MVRV-ZScoreは現在1.6で、底部範囲に近く、市場全体が損失状態にあることを示しています。この指標が6を超えると通常は市場のトップと見なされ、2未満の場合は底部領域と見なされます。

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先物市場の状況

先物資金レートは今週0.00%の低い水準を維持しています。一般的に、レートが0.05-0.1%の時はロングのレバレッジが多いことを示し、市場の短期的なピークである可能性があります；レートが-0.1-0%の時はショートのレバレッジが多いことを意味し、市場の短期的なボトムである可能性があります。

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ビットコインの先物ポジション量が継続的に減少しており、主力資金が市場から撤退していることを示しています。先物のロング・ショート比は1.9で、市場の感情が貪欲に偏っていることを反映しています。通常、ロング・ショート比が0.7未満であれば恐怖を示し、2.0を超えると貪欲を示しますが、この指標は変動が大きく、参考価値は限られています。

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####スポット市場動向

今週、ビットコインの価格は激しく変動しましたが、アルトコイン市場には新たな投資ストーリーが欠けています。アメリカの関税政策の不確実性が世界の金融市場に対する圧力を高め、この低迷の傾向はほとんどの資産クラスに広がっています。このような大環境の中で、暗号資産市場も自らを守ることが難しく、引き続き熊市の困難に陥っています。

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