Web3の構図の変遷：イーサリアムの挑戦と機会

イーサリアムは厳しい挑戦に直面しています。Web3の熱潮が衰退するにつれて、市場のブロックチェーン技術に対する認識が変化し、Solanaのような新興プラットフォームが市場シェアを積極的に奪い合っています。イーサリアムが直面している主な問題には、レイヤー2ネットワークの断片化、価値捕獲能力の低下、エコシステムのコントロール権の分散、戦略的リーダーシップの不足などが含まれ、これらの要因はユーザー体験と経済的価値を損なわせ、イーサリアムの主導的地位を揺るがし、最終的にETH価格の大幅な調整を引き起こしました。

しかし、イーサリアムは依然として状況を逆転させる機会があります。二層ネットワークの相互運用性を推進し、ETHを中心としたインフラを最適化し、より果断なリーダーシップを採用することで、イーサリアムは再び活気を取り戻すことが期待されています。その堅固な基盤構造と活発な開発者エコシステムは長期的な強みですが、ETHの地位を回復するためには迅速に戦略的な行動を取る必要があります。

現在、イーサリアムは4つの核心的な課題に直面しています:

1. レイヤー2ネットワークの断片化がユーザー体験を分断させる。複数の相互に競合する実行レイヤーがエコシステムの相互運用性を損ない、ユーザーや開発者は異なるプロトコルや標準に対応する必要があり、利便性が低下する。

2. エコシステムのコントロール権が分散される。スケーリングのロードマップをレイヤー2ネットワークにアウトソーシングすることで、エコシステムへのコントロールが弱まり、最終的には決済層が商品化されたサービスに陥る可能性がある。

3. 価値捕獲能力の低下。第2層ネットワークが大部分のMEVと取引手数料収入を占め、イーサリアムのメインネットに流れる価値を減少させ、ETHを保有する内的動機を弱めている。

4. 戦略的リーダーシップが不足している。コミュニティ内で効率性と平等主義の間のバランスを誤っており、「信頼できる中立性」を過度に追求することが重要な意思決定を妨げている。また、ETH保有者が重要な戦略に影響を与えるメカニズムが欠けている。

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これらの課題に対処するために、イーサリアムは以下の戦略を考慮することができます:

1. 第二層ネットワークの相互運用性基準を推進し、エコシステム内の摩擦を排除し、単一の実行層が独占を形成するのを防ぐ。

2. ETHを「インターネットネイティブ通貨」として位置付け、高品質なチェーン上の担保として再掌握し、汎用実行層を優先的に推進し、ETHの採用を促進します。

3. メインネットの性能を向上させ、イーサリアム原生のロールアップを導入し、ビジネスの中心をETHが掌握するインフラに焦点を当てる。

4. リーダーシップはパフォーマンス指向に転換し、過度な「信頼できる中立」を放棄し、製品ロードマップとETHのポジショニングにおいてより決断的な意思決定を行います。

5. "ETHに合わせる"から"ETH主導"のモデルに移行し、コアインフラストラクチャがETHトークンシステムの下で統一されることを保証します。

困難に直面しても、イーサリアムは多くの利点を持っています：長年にわたって検証されたインフラストラクチャ、先見の明のある設計、大規模な開発者エコシステム、モジュール式の拡張パス、そして高度にカスタマイズ可能な技術スタック。これらの利点は、業界のリーダーシップを再構築するための基盤を提供します。

ETH価格は最近大幅に調整し、歴史的な売られ過ぎの領域に入りました。これはイーサリアムに明確な警告信号を発していますが、同時に反発の機会も秘めている可能性があります。イーサリアムがかつての栄光を再現できるかどうかは、短期的に発信される戦略信号や今後1年の実行力にかかっています。実行可能な戦略を策定し、実施できれば、強力な回復を迎える可能性があります。

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