# 老舗のパブリックチェーンKadenaが大規模なインセンティブプログラムを発表、RWAが勢いを取り戻せるかに賭ける？最近、2016年に設立されたブロックチェーンKadenaが5000万ドルのインセンティブプログラムを発表しました。これは、現在人気のRWA分野を活用して市場の注目を再び集めることを意図しているようです。しばらくの間静かだったKadenaのこの一連の新しい動きは、業界で広く注目を集めています。この記事では、Kadenaの最近の戦略的措置、発展の歴史、技術的構造を深く分析し、この大規模なインセンティブプログラムが新しい発展の機会をもたらすことができるか、またRWA分野での潜在能力について探ります。## 金融エリートが"プログラム可能なPOW"のダークホースを作り出すKadenaの発展の過程は、金融の巨頭や規制機関との密接な関係があります。このパブリックチェーンは、Stuart PopejoyとWill Martinoによって2016年に共同設立されました。両名の創設者は、以前に大手金融機関で勤務していました。Kadenaを設立する前に、Stuart Popejoyはその機関のブロックチェーン卓越センターを指導し、コア分散台帳インフラの開発を担当し、オープンソースのブロックチェーンプロジェクトJunoを立ち上げました。Will MartinoはJunoプロジェクトのチーフエンジニアを務め、またある規制機関の暗号通貨指導委員会で技術責任者を務めていました。彼らは、ある銀行間で流通するデジタルステーブルコインの最初のバージョンの構築基盤の開発に関与しました。この伝統的な金融機関内部のブロックチェーン実践経験に由来するため、Kadenaは最初から"エンタープライズ"または"機関"の設計理念を持っています。Kadenaのコア技術革新は、その独自のChainwebアーキテクチャにあります。これは、スケーラブルでマルチチェーンの並行したプルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサスメカニズムです。Chainwebは単一のブロックチェーンではなく、複数の独立した、同時に稼働するピアチェーンが「織り交ぜられて」相互に接続されたネットワークです。各チェーンは独立してマイニングを行い、トランザクションを並行して処理することができます。この設計方式は、市場に出回っている他のタイプのPOWチェーンとは大きく異なります。そのため、Kadenaは自らを唯一のプログラム可能なL1として位置づけています。この設計アーキテクチャの下で、理論的には非常に高いスループットがあります。2020年には、20のチェーンを拡張する状況において、Kadenaは理論的なTPSが48万に達したと主張しました。このデータ値は、同時期の他のパブリックチェーンを大きく上回っており、速度で知られるある有名なパブリックチェーンを含んでいます。金融機関の背景の輝きと技術的な優位性を活かして、Kadenaは設立以来、公衆のブロックチェーンの中で一時的にスターとなりました。2021年、そのトークンの最高価格は27ドルに達し、2020年初頭の0.2ドルから100倍以上の上昇を記録し、市場価値は一時40億ドルに近づきました。さらに、Kadenaネットワークは立ち上げ初期に迅速に20のチェーンに拡張し、当時最も早いPOW公衆ブロックチェーンとなりました。## RWAへの大勝負：5000万のインセンティブは突破口となるか？しかし、Kadenaの栄光は2021年の牛市の終了とともに消え去りました。2021年以降、その価格は大幅に下落し、市場価値は約1.5億ドルにまで落ち込みました。公式ブログは2023年以降更新されておらず、ソーシャルメディアでもKadenaのニュースはほとんど聞かれなくなりました。2025年5月20日、Kadenaは総額5000万ドルのインセンティブプログラムを開始することを発表し、Chainweb EVM、RWAトークン化、そしてAI駆動のブロックチェーンソリューションの発展を推進することを目指しています。このニュースは市場が再びこの老舗パブリックチェーンに注目するきっかけとなりました。かつてのあるパブリックチェーンのようにブランドを再構築し始めるのでしょうか？公式資料によると、この5000万ドルの総資金プールの2500万ドルは、コンプライアンスのRWAトークン化プロジェクトを支援するために専用されます。残りの2500万ドルは、KadenaのマルチチェーンEVM互換ネットワーク（Chainweb EVM）上で構築されたプロジェクトやAI統合プロジェクトを支援するために使用されます。この助成金は非株式資金支援であり、助成を受けたプロジェクトは株式を譲渡する必要がありません。Kadenaの新しいインセンティブプログラムの最初のRWA分野の資金提供者は、英国のCurveBlock社であり、2025年6月に40万ドルの資金を受け取りました。CurveBlockは2018年に設立され、持続可能な不動産投資に特化した英国の不動産テクノロジースタートアップです。背景として、CurveBlockは英国デジタル証券サンドボックス（DSS)）の不動産会社として初めて受け入れられました。これは、CurveBlockがKadenaの最初の資金提供対象となる理由が、コンプライアンスと密接に関連していることを意味します。さらに、Kadenaは資金支援を提供するだけでなく、技術支援、プロジェクト開発のアドバイス、マーケティングとプロモーションなども提供することを提案しています。しかし、Kadenaの公式は、助成を受ける企業が具体的にどれだけの金額を受け取るかを示しておらず、助成を受ける具体的な基準も公表していません。現在公開されている助成を受けた企業はCurveBlockのみです。RWAは市場で最近のホットな分野であり、多くの老舗ブロックチェーンがこのナラティブを利用して積極的に転換を図っています。例えば、ある有名なブロックチェーンも最近この方向に展開しています。Kadenaはインセンティブプログラムを導入するだけでなく、最近、独自のスマートコントラクト言語Pactに基づくRWAトークン標準を開発しました。この標準は、EthereumのEIP-3643を参考にしています。この標準は、オンチェーンでの権限と規制の制御を強制し、コンプライアンスに基づく資産の発行、取引、償還をサポートすることを目的としています。## 前に1億ドルのインセンティブが失敗し、資金提供計画の実現が難題にただし、Kadenaが公式に発表した5000万ドルのインセンティブプログラムは初めてではありません。2022年、市場全体の低迷と関心の減少に直面している時期に、Kadenaは1億ドルに達するインセンティブプログラムを発表したことがあります。そのインセンティブでは、Kadenaエコシステムにおけるゲーム、メタバース、NFT、Web3、DeFi、DAOなどのプロジェクトの発展と採用に対して資金援助が行われました。Kadenaの公式による2022年末の年次レビューによれば、1億ドルのインセンティブプログラムは「圧倒的な関心と数百件の応募」を受け、最初の受給者は「合計9つのプロジェクト」であり、その中には「非凡な成果を上げた」ものもあります。続く四半期ごとのまとめを振り返ると、このプログラムが徐々にいくつかのプロジェクトを発表したことがわかりますが、最終的にはこのインセンティブプログラムの全体的な状況説明は見つかりませんでした。また、受給プロジェクトが発表されるたびに具体的な資金の金額については言及されていません。データのパフォーマンスから見ると、今回の1億ドルのインセンティブプログラムはKadenaの市場の注目度やコミュニティの活性度を向上させることができませんでした。一方で、その価格は依然として下落し続け、他方ではネット上で目にすることができるTVL関連データは2023年には数十万ドルにまで最低下落しました。6月13日現在、そのTVLは94万ドルに過ぎず、ステーブルコインの時価総額は約18万ドルです。現在のこの5000万ドルのインセンティブプランに戻ると、2022年と比較して、導入された市場サイクルも非常に似ています。どちらもブルマーケットの最初のピークの後です。ただし、現時点では、今後の市場サイクルの動向が2021〜2022年の全体的なベア市場を再現するのか、それとも新たにより大きな市場サイクルを開くのかを予測することはできません。しかし、ある意味で、Kadenaのこのインセンティブ施策が2022年と似たような市場動向に遭遇した場合、再び「竹かごで水を汲む」ことになるかもしれません。さらに、他のパブリックチェーンが直接ユーザーにインセンティブを提供するのとは異なり、Kadenaのインセンティブは主にプロジェクト側に向けられています。ユーザーが不足している状況では、プロジェクト側が不確実なインセンティブのためにKadenaを選ぶことは、より大きな投資リスクを伴う可能性があります。また、Kadenaがユーザー向けに提供しているいくつかのプロモーションプランを詳しく見ると、そのインセンティブの内容は少なくとも4週間のプロモーションを行い、その後抽選を行うというものです。その中で50名の幸運な参加者が40KDAを獲得できます。現在のKDAの価格が0.48ドルであることを考慮すると、ユーザーが1か月間プロモーションを行っても、最終的に20ドルの報酬を得られるかどうかは不確かであり、このようなインセンティブのコストパフォーマンスはやや魅力に欠けるように思えます。したがって、RWAのストーリーが人気で、5000万ドルのインセンティブが巨額であるにもかかわらず、Kadenaが今考えるべきことは、市場とコミュニティの認知を得るために、より誠意を持った方法を模索することのようです。さもなければ、今回の5000万ドルのインセンティブは、またしても大きな音を立てて小さな結果に終わるかもしれません。
Kadenaが5000万ドルのインセンティブプログラムを推進し、RWAへのステーキングが勢いを取り戻すことができるかどうか
老舗のパブリックチェーンKadenaが大規模なインセンティブプログラムを発表、RWAが勢いを取り戻せるかに賭ける？
最近、2016年に設立されたブロックチェーンKadenaが5000万ドルのインセンティブプログラムを発表しました。これは、現在人気のRWA分野を活用して市場の注目を再び集めることを意図しているようです。しばらくの間静かだったKadenaのこの一連の新しい動きは、業界で広く注目を集めています。この記事では、Kadenaの最近の戦略的措置、発展の歴史、技術的構造を深く分析し、この大規模なインセンティブプログラムが新しい発展の機会をもたらすことができるか、またRWA分野での潜在能力について探ります。
金融エリートが"プログラム可能なPOW"のダークホースを作り出す
Kadenaの発展の過程は、金融の巨頭や規制機関との密接な関係があります。このパブリックチェーンは、Stuart PopejoyとWill Martinoによって2016年に共同設立されました。両名の創設者は、以前に大手金融機関で勤務していました。Kadenaを設立する前に、Stuart Popejoyはその機関のブロックチェーン卓越センターを指導し、コア分散台帳インフラの開発を担当し、オープンソースのブロックチェーンプロジェクトJunoを立ち上げました。Will MartinoはJunoプロジェクトのチーフエンジニアを務め、またある規制機関の暗号通貨指導委員会で技術責任者を務めていました。彼らは、ある銀行間で流通するデジタルステーブルコインの最初のバージョンの構築基盤の開発に関与しました。
この伝統的な金融機関内部のブロックチェーン実践経験に由来するため、Kadenaは最初から"エンタープライズ"または"機関"の設計理念を持っています。
Kadenaのコア技術革新は、その独自のChainwebアーキテクチャにあります。これは、スケーラブルでマルチチェーンの並行したプルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサスメカニズムです。Chainwebは単一のブロックチェーンではなく、複数の独立した、同時に稼働するピアチェーンが「織り交ぜられて」相互に接続されたネットワークです。各チェーンは独立してマイニングを行い、トランザクションを並行して処理することができます。この設計方式は、市場に出回っている他のタイプのPOWチェーンとは大きく異なります。そのため、Kadenaは自らを唯一のプログラム可能なL1として位置づけています。
この設計アーキテクチャの下で、理論的には非常に高いスループットがあります。2020年には、20のチェーンを拡張する状況において、Kadenaは理論的なTPSが48万に達したと主張しました。このデータ値は、同時期の他のパブリックチェーンを大きく上回っており、速度で知られるある有名なパブリックチェーンを含んでいます。
金融機関の背景の輝きと技術的な優位性を活かして、Kadenaは設立以来、公衆のブロックチェーンの中で一時的にスターとなりました。2021年、そのトークンの最高価格は27ドルに達し、2020年初頭の0.2ドルから100倍以上の上昇を記録し、市場価値は一時40億ドルに近づきました。さらに、Kadenaネットワークは立ち上げ初期に迅速に20のチェーンに拡張し、当時最も早いPOW公衆ブロックチェーンとなりました。
RWAへの大勝負：5000万のインセンティブは突破口となるか？
しかし、Kadenaの栄光は2021年の牛市の終了とともに消え去りました。2021年以降、その価格は大幅に下落し、市場価値は約1.5億ドルにまで落ち込みました。公式ブログは2023年以降更新されておらず、ソーシャルメディアでもKadenaのニュースはほとんど聞かれなくなりました。
2025年5月20日、Kadenaは総額5000万ドルのインセンティブプログラムを開始することを発表し、Chainweb EVM、RWAトークン化、そしてAI駆動のブロックチェーンソリューションの発展を推進することを目指しています。このニュースは市場が再びこの老舗パブリックチェーンに注目するきっかけとなりました。かつてのあるパブリックチェーンのようにブランドを再構築し始めるのでしょうか？
公式資料によると、この5000万ドルの総資金プールの2500万ドルは、コンプライアンスのRWAトークン化プロジェクトを支援するために専用されます。残りの2500万ドルは、KadenaのマルチチェーンEVM互換ネットワーク（Chainweb EVM）上で構築されたプロジェクトやAI統合プロジェクトを支援するために使用されます。この助成金は非株式資金支援であり、助成を受けたプロジェクトは株式を譲渡する必要がありません。
Kadenaの新しいインセンティブプログラムの最初のRWA分野の資金提供者は、英国のCurveBlock社であり、2025年6月に40万ドルの資金を受け取りました。CurveBlockは2018年に設立され、持続可能な不動産投資に特化した英国の不動産テクノロジースタートアップです。背景として、CurveBlockは英国デジタル証券サンドボックス（DSS)）の不動産会社として初めて受け入れられました。これは、CurveBlockがKadenaの最初の資金提供対象となる理由が、コンプライアンスと密接に関連していることを意味します。
さらに、Kadenaは資金支援を提供するだけでなく、技術支援、プロジェクト開発のアドバイス、マーケティングとプロモーションなども提供することを提案しています。
しかし、Kadenaの公式は、助成を受ける企業が具体的にどれだけの金額を受け取るかを示しておらず、助成を受ける具体的な基準も公表していません。現在公開されている助成を受けた企業はCurveBlockのみです。
RWAは市場で最近のホットな分野であり、多くの老舗ブロックチェーンがこのナラティブを利用して積極的に転換を図っています。例えば、ある有名なブロックチェーンも最近この方向に展開しています。Kadenaはインセンティブプログラムを導入するだけでなく、最近、独自のスマートコントラクト言語Pactに基づくRWAトークン標準を開発しました。この標準は、EthereumのEIP-3643を参考にしています。この標準は、オンチェーンでの権限と規制の制御を強制し、コンプライアンスに基づく資産の発行、取引、償還をサポートすることを目的としています。
前に1億ドルのインセンティブが失敗し、資金提供計画の実現が難題に
ただし、Kadenaが公式に発表した5000万ドルのインセンティブプログラムは初めてではありません。2022年、市場全体の低迷と関心の減少に直面している時期に、Kadenaは1億ドルに達するインセンティブプログラムを発表したことがあります。そのインセンティブでは、Kadenaエコシステムにおけるゲーム、メタバース、NFT、Web3、DeFi、DAOなどのプロジェクトの発展と採用に対して資金援助が行われました。
Kadenaの公式による2022年末の年次レビューによれば、1億ドルのインセンティブプログラムは「圧倒的な関心と数百件の応募」を受け、最初の受給者は「合計9つのプロジェクト」であり、その中には「非凡な成果を上げた」ものもあります。続く四半期ごとのまとめを振り返ると、このプログラムが徐々にいくつかのプロジェクトを発表したことがわかりますが、最終的にはこのインセンティブプログラムの全体的な状況説明は見つかりませんでした。また、受給プロジェクトが発表されるたびに具体的な資金の金額については言及されていません。
データのパフォーマンスから見ると、今回の1億ドルのインセンティブプログラムはKadenaの市場の注目度やコミュニティの活性度を向上させることができませんでした。一方で、その価格は依然として下落し続け、他方ではネット上で目にすることができるTVL関連データは2023年には数十万ドルにまで最低下落しました。6月13日現在、そのTVLは94万ドルに過ぎず、ステーブルコインの時価総額は約18万ドルです。
現在のこの5000万ドルのインセンティブプランに戻ると、2022年と比較して、導入された市場サイクルも非常に似ています。どちらもブルマーケットの最初のピークの後です。ただし、現時点では、今後の市場サイクルの動向が2021〜2022年の全体的なベア市場を再現するのか、それとも新たにより大きな市場サイクルを開くのかを予測することはできません。しかし、ある意味で、Kadenaのこのインセンティブ施策が2022年と似たような市場動向に遭遇した場合、再び「竹かごで水を汲む」ことになるかもしれません。
さらに、他のパブリックチェーンが直接ユーザーにインセンティブを提供するのとは異なり、Kadenaのインセンティブは主にプロジェクト側に向けられています。ユーザーが不足している状況では、プロジェクト側が不確実なインセンティブのためにKadenaを選ぶことは、より大きな投資リスクを伴う可能性があります。また、Kadenaがユーザー向けに提供しているいくつかのプロモーションプランを詳しく見ると、そのインセンティブの内容は少なくとも4週間のプロモーションを行い、その後抽選を行うというものです。その中で50名の幸運な参加者が40KDAを獲得できます。現在のKDAの価格が0.48ドルであることを考慮すると、ユーザーが1か月間プロモーションを行っても、最終的に20ドルの報酬を得られるかどうかは不確かであり、このようなインセンティブのコストパフォーマンスはやや魅力に欠けるように思えます。
したがって、RWAのストーリーが人気で、5000万ドルのインセンティブが巨額であるにもかかわらず、Kadenaが今考えるべきことは、市場とコミュニティの認知を得るために、より誠意を持った方法を模索することのようです。さもなければ、今回の5000万ドルのインセンティブは、またしても大きな音を立てて小さな結果に終わるかもしれません。