# DeFiトラックのバリュエーション再構築、セクターローテーションが明らかに|Frontier Lab Crypto Market Weekly Report###市場の概要#### 市場主要トレンド- 市場の感情指数は91%から53%に低下し、依然として強欲ゾーンにありますが、BTCは高位での横ばいを維持し、アルトコインは一般的に圧力を受けており、市場の分化が進んでいます。- USDTとUSDCの時価総額がそれぞれ+2.91%と+3.23%増加し、DeFiの総TVLが541億ドルに上昇し続け、市場全体が新たな資金の流入を引き続き惹きつけています。- 分散型金融ゾーンが16.47%の週回収率で市場をリードし、DEX取引量は2024年の新高（630億ドル）を記録し、強力な成長の勢いを示しています。- Memeコイン市場が再び注目されており、市場全体が揺れ動く中で活発に動いており、市場に新しい流動性とユーザーの成長ポイントをもたらしています。- DEXプロジェクトが最も注目を集めている一方で、AIやGameFiなどのゾーンは振るわず、市場のホットスポットはインフラストラクチャーと流動性ゾーンに集中している。- 投資家は慎重を保ち、再ステーキングプロジェクトとDEXゾーンの機会に重点を置き、来週の連邦準備制度理事会の会議がもたらす市場の変動に注意を払うことをお勧めします。! [DeFiトラック評価の再構築、セクターローテーションが明らかに|フロンティアラボ暗号市場週報](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-5b2c1a2fbf59c11db9d1fd054e4bdd62)#### 市場センチメント指数分析- 市場感情指数は先週の91%から53%に低下し、依然として強気ゾーンにあります。- Altcoinは今週、ベンチマーク指数に対して弱いパフォーマンスを示し、揺れ動きながら下降する傾向を見せています。前半の週に下落した後、大多数の対象は失った地位を取り戻せませんでした。レバレッジポジションの影響で、市場では約200億ドルのポジションが強制的に清算され、ロングポジションが著しくデレバレッジ化されました。現在の市場構造を考慮すると、Altcoinは短期的にベンチマーク指数と同期を保つと予想されており、独立した市場の可能性は低いです。#### 一般的な市場の動きの概要- 暗号資産市場は今週、幅広い振動トレンドにあり、感情指数は依然として強気の段階にあります。- 分散型金融類関連の暗号プロジェクトは突出したパフォーマンスを示し、市場が基礎的な収益向上に対する関心を持ち続けていることを示しています。- DEX類のプロジェクトは今週好調で、オンチェーンの投資家がオンチェーン投資活動に積極的に参加し始めました。- 今週はMemeゾーンが再び注目され、市場の関心を集め始めました。! 【DeFiトラック評価の再構築、セクターローテーションが明らかに|フロンティアラボ暗号市場週報】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b30b5d38b44bf527742aea9a0a7119f6)### ホットゾーン#### DEX今週は市場全体の価格変動が大きいため、投資家に多くの利益機会を提供しました。オンチェーンの投資家たちは次々とDEXを利用して取引を行い、オンチェーンの資金やユーザーがDEXゾーンに継続的に流入することで、今週のDEXプロジェクトの成長を促進しました。DEXのチェーン上データDEXを観察する上で最も直感的なデータは、DEXのTVLと取引量です。この2つの指標は、DEXゾーンの状況を最も直接的に反映しています。- TVL：DEXゾーンプロジェクトのTVLは今週急速に上昇し、先週の25.22Bから現在の26.58Bに増加し、増加幅は5.39%に達しました。資金が積極的にDEXプロジェクトに流入していることがわかります。- DEXの週間取引量：今週のDEXの取引量は2024年の中で最高値に達し、630億ドルの水準に達しました。直近24時間の取引量は75.8億ドルの水準に達しており、DEXセクターの取引量の急増が見て取れます。DEXゾーンは明らかなビジネスモデルのアップグレード傾向を示しています。HyperliquidやdYdXを代表とする主要プロトコルは、単一の取引機能から包括的な金融基盤へと戦略的に転換しています。この進化の道筋は、プロトコルが独自のチェーン層アーキテクチャに基づいて機能の統合を通じて垂直統合を実現し、ワンストップの分散型金融サービスエコシステムを構築することに表れています。このようなアーキテクチャの革新は、DEXトラックが単一の取引レベルから全方位の金融基盤へと進化していることを示しており、トラックの価値再構築が進行中です。####スイSuiエコシステムは今週、マーケットでの議論が活発で、SUIの価格は今週7.8%上昇し、BTCやETHよりも優れたパフォーマンスを示しました。Suiエコシステム内の分散型金融プロジェクトは今週非常に優れた成長を見せました。Suiチェーン上の分散型金融プロジェクトデータ- TVL：SuiのTVLは今週急速に上昇し、先週の1.598bから現在の1.793bに上昇し、上昇幅は12.88%に達しました。オンチェーン資金がSuiチェーンに積極的に流入していることがわかります。- アカウント：Suiチェーン上のユーザー総数は66,543,317に達し、先週の64,358,562から2,184,755増加し、増加率は3.39%に達しました。増加率はそれほど大きく見えませんが、今週の激しい変動の中で成長を実現できたことは、Suiチェーンが一定のトラフィックを引き付ける効果を持っていることを示しています。- DEX取引量:Suiチェーンの主なDEXは、Cetus、Aftermath Finance、BlueMove DEXで、SuiチェーンのDEXの総取引量は今週350億米ドルを超え、1日の平均取引量は4億6600万米ドルに達し、SuiチェーンのDEXが非常に活発であることを示しています。- DeFiプロジェクトのTVL増加：SuiエコシステムにおけるTVLランキングの上位3プロジェクトは、NAVI Protocol、Suilend、Aftermath Financeであり、いずれも貸出およびDEXゾーンに属しています。今週のTVL増加率はそれぞれ1.14%、17.22%、1.72%です。震荡トレンドの中でも、Suiエコシステムには資金が引き続きDeFiゾーンのプロジェクトに流入していることがわかります。パブリックチェーンが市場で好まれているかどうかを判断する最も直接的な基準は、そのTVLの増減幅です。上記のデータに基づいて、現段階ではSuiチェーンが高速で成長を維持していることがわかります。SUIの価格が市場全体よりも強いため、Suiエコシステムにとってその基盤資産は絶えず上昇しており、それがそのチェーン上の分散型金融プロジェクトのAPYの増加を促進しています。また、同時に市場全体の状況には大きな変動があり、利益の機会が存在するため、多くのオンチェーンユーザーが参加することを引き寄せ、Suiエコシステム全体の発展を推進しています。### DeFiトラック#### TVLの成長ランキング過去1週間の市場プロジェクトTVL増加率トップ5（TVLが3000万ドル未満の公的プロジェクトを除外）、データソース：Defilama| プロジェクト名 | 直近7日間の上昇率 | TVL（百万） ||----------|------------|----------------|| シンセティックス | 87.69パーセント| 576.82 || バビロン | 67.32% | 3782.36 || 通常のお金 | 53.61% | 833.76 || バウンスビット | 50.31% | 664.98 || エクイリブリア | 40.27% | 281.03 |Synthetix(SNX) :( 推奨指数 :⭐️⭐️⭐️⭐️)- プロジェクト概要：Synthetixは、Ethereumに基づく分散型合成資産プロトコルで、ブロックチェーン技術を通じて現実世界の資産へのオンチェーンエクスポージャーを提供することを目的としています。Synthetixの主な機能には、ユーザーが自分のSNXトークンを担保にして合成資産を発行できることが含まれています。- 最新の進展：今週、SynthetixはLPユーザーのAPYを引き上げ、SCCP-373の実施によりV3 LPの取引手数料のシェアを40%から60%に引き上げました。また、Synthetix TreasuryはV3 LPの収益を増やすためにいくつかのインテグレーター手数料を徴収する予定です。さらに、Synthetixは今週、レバレッジトークンプラットフォームTLXの買収を完了したことを発表し、TLXのレバレッジトークン機能を統合し、パラメータの改善と契約の再展開を通じて立ち上げを進めるとともに、レバレッジトークンインセンティブプログラムを開始します。バビロン（未発行トークン）：（推奨指数：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）- プロジェクト概要：Babylonプロジェクトは、ビットコインの安全性を利用して他の権利証明ブロックチェーンの安全性を強化することを目的としたプロジェクトです。コア理念は、信頼のないステーキングメカニズムを通じて遊休のビットコイン資産を活性化し、ビットコイン保有者の資産安全への追求と高リターンプロジェクトへの参加との矛盾を解決することです。- 最新の進展：今週は市場価格が激しく変動しましたが、BTCのパフォーマンスは非常に堅調で、高値を維持しています。さらに、ユーザーはBTCの今後の展開に対して楽観的であるため、より一層の確信を持って保有し、同時にBTCの流動性を解放したいと考えています。そのため、BTCに基づく利息獲得プロジェクトを選ぶ人が増えています。また、今週ある取引プラットフォームが、アカウントから直接BabylonでBTCをステーキングして利益を得ることができると発表し、Babylonに大きな新規資金をもたらしました。さらに、キャンペーン期間中にこの取引プラットフォームのユーザーに最大12％のポイントアップを提供し、多くのユーザーの参加を促しました。普通のお金(USUAL):(推奨指数:⭐️⭐️⭐️)- プロジェクト概要：Usual Moneyは、ある取引プラットフォームに支援されたステーブルコインプロジェクトで、分散型の方法で新しいステーブルコインソリューションを提供することを目的としています。このプロジェクトのコアメカニズムには、3つの主要なトークンが含まれています：ステーブルコインUSD0、債券商品USD0++、およびガバナンストークンUSUAL。- 最新の進展：最近、Usual MoneyはCheckerのアップグレードを行い、アップグレード後、債券商品USD0++の保有者の年利回りは48%に達しました。CurveにおけるUSD0/USD0++の平均APYは54%、USD0/USDCの平均年利回りは52%でした。また、USUALの発行量を17%削減し、USUALの価格を引き上げました。それにより、多くのユーザーがUsual Moneyに参加し、高額な年利裁定収益を得ることに魅了されました。BounceBit(BB):(推奨インデックス:⭐️⭐️⭐️⭐️)- プロジェクト概要：BounceBitはビットコインエコシステム上の再ステーキング基盤です。設計上、ある取引プラットフォームと深く協力し、高収益のCeDeFi要素を構築しています。また、BounceBit Chainを独自に構築し、Restakingの具体的な使用シーンを提供します。- 最新の発展：最近、BounceBitはさまざまなトークンのステーキング利率を引き上げ、その中でUSDTの30日年利は54.25%、BTCの30日年利は24.55%、BNBの30日年利は37.13%、ETHの30日年利は37.7%に達し、大量のユーザーが資産をBounceBitに投入してステーキングに参加することを引き付けました。同時に今週、BounceBitはOndoと提携し、トークン化されたRWAをBounceBitに導入し、RWA市場に進出を開始しました。エクイリブリア（EQB）：（推奨指数：⭐️⭐️⭐️）- プロジェクト概要：Equilibriaはガンマ池プロジェクトであり、その主な目標はユーザーに高いリターンを提供することです。Pendleが採用したveTokenを利用してリターンモデルを向上させ、vePENDLEのトークン化されたバージョンePENDLEを通じてLPにより高いリターンを提供し、PENDLE保有者に追加の報酬を提供します。- 最新の進展：今週、EquilibriaはCurveとの協力を強化し、最初の強化プールであるscrvUSDプールを立ち上げ、ユーザーの収益を増加させるために、その後、SolvBTC、cmETH、ePENDLE強化プールを追加し、ユーザーのAPYを最高59%に引き上げ、大量のユーザーをアービトラージに参加させました。以上のことから、今週TVLが急速に増加しているプロジェクトは主にステーブルコインの収益ゾーン（マシンガンプール）に集中していることがわかります。#### ゾーン全体のパフォーマンス- ステーブルコインの時価総額が着実に増加：USDTは先週の1410億ドルから1451億ドルに増加し、増加率は2.91%に達しました。USDCは先週の402億ドルから415億ドルに増加し、増加率は3.23%に達しました。今週は、非米国市場を主とするUSDTと米国市場を主とするUSDCの両方が増加していることがわかります。これは、全体の市場が引き続き資金の継続的な流入を維持していることを示しています。- 流動性が徐々に増加：伝統市場の無リスクアービトラージ金利は金利引き下げの継続に伴い、常に低下しているが、チェーン上のDeFiプロジェクトのアービトラージ金利は暗号資産の価値向上に伴い、常に増加している。DeFiに戻ることは非常に良い選択となるだろう。- 資金状況：DefiプロジェクトのTVLは先週の532億米ドルから現在の541億米ドルに上昇し、新たに資金が1.69%増加しました。今週も正の成長を維持しており、ここ2ヶ月間の持続的な上昇傾向を保っています。これは、Defiプロジェクトに継続的に資金が流入していることを示しています。! 【DeFiトラック評価の再構築、セクターローテーションが明らかに|フロンティアラボ暗号市場週報】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-88728426a72772ae8fbf3803502d9a48)#### ディーププロファイリング上昇ドライバー：本ラウンドの上昇のコアドライバーは以下の伝導経路に要約できます：市場がブルマーケットサイクルに入ることで流動性需要が高まり、さらに基盤を押し上げます。
DeFiトラックが市場をリードし、DEXの取引量は過去最高を記録し、バリュエーションは再構築されています
DeFiトラックのバリュエーション再構築、セクターローテーションが明らかに|Frontier Lab Crypto Market Weekly Report
###市場の概要
市場主要トレンド
! DeFiトラック評価の再構築、セクターローテーションが明らかに|フロンティアラボ暗号市場週報
市場センチメント指数分析
一般的な市場の動きの概要
! 【DeFiトラック評価の再構築、セクターローテーションが明らかに|フロンティアラボ暗号市場週報】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b30b5d38b44bf527742aea9a0a7119f6.webp)
ホットゾーン
DEX
今週は市場全体の価格変動が大きいため、投資家に多くの利益機会を提供しました。オンチェーンの投資家たちは次々とDEXを利用して取引を行い、オンチェーンの資金やユーザーがDEXゾーンに継続的に流入することで、今週のDEXプロジェクトの成長を促進しました。
DEXのチェーン上データ
DEXを観察する上で最も直感的なデータは、DEXのTVLと取引量です。この2つの指標は、DEXゾーンの状況を最も直接的に反映しています。
TVL：DEXゾーンプロジェクトのTVLは今週急速に上昇し、先週の25.22Bから現在の26.58Bに増加し、増加幅は5.39%に達しました。資金が積極的にDEXプロジェクトに流入していることがわかります。
DEXの週間取引量：今週のDEXの取引量は2024年の中で最高値に達し、630億ドルの水準に達しました。直近24時間の取引量は75.8億ドルの水準に達しており、DEXセクターの取引量の急増が見て取れます。
DEXゾーンは明らかなビジネスモデルのアップグレード傾向を示しています。HyperliquidやdYdXを代表とする主要プロトコルは、単一の取引機能から包括的な金融基盤へと戦略的に転換しています。この進化の道筋は、プロトコルが独自のチェーン層アーキテクチャに基づいて機能の統合を通じて垂直統合を実現し、ワンストップの分散型金融サービスエコシステムを構築することに表れています。このようなアーキテクチャの革新は、DEXトラックが単一の取引レベルから全方位の金融基盤へと進化していることを示しており、トラックの価値再構築が進行中です。
####スイ
Suiエコシステムは今週、マーケットでの議論が活発で、SUIの価格は今週7.8%上昇し、BTCやETHよりも優れたパフォーマンスを示しました。Suiエコシステム内の分散型金融プロジェクトは今週非常に優れた成長を見せました。
Suiチェーン上の分散型金融プロジェクトデータ
TVL：SuiのTVLは今週急速に上昇し、先週の1.598bから現在の1.793bに上昇し、上昇幅は12.88%に達しました。オンチェーン資金がSuiチェーンに積極的に流入していることがわかります。
アカウント：Suiチェーン上のユーザー総数は66,543,317に達し、先週の64,358,562から2,184,755増加し、増加率は3.39%に達しました。増加率はそれほど大きく見えませんが、今週の激しい変動の中で成長を実現できたことは、Suiチェーンが一定のトラフィックを引き付ける効果を持っていることを示しています。
DEX取引量:Suiチェーンの主なDEXは、Cetus、Aftermath Finance、BlueMove DEXで、SuiチェーンのDEXの総取引量は今週350億米ドルを超え、1日の平均取引量は4億6600万米ドルに達し、SuiチェーンのDEXが非常に活発であることを示しています。
DeFiプロジェクトのTVL増加：SuiエコシステムにおけるTVLランキングの上位3プロジェクトは、NAVI Protocol、Suilend、Aftermath Financeであり、いずれも貸出およびDEXゾーンに属しています。今週のTVL増加率はそれぞれ1.14%、17.22%、1.72%です。震荡トレンドの中でも、Suiエコシステムには資金が引き続きDeFiゾーンのプロジェクトに流入していることがわかります。
パブリックチェーンが市場で好まれているかどうかを判断する最も直接的な基準は、そのTVLの増減幅です。上記のデータに基づいて、現段階ではSuiチェーンが高速で成長を維持していることがわかります。SUIの価格が市場全体よりも強いため、Suiエコシステムにとってその基盤資産は絶えず上昇しており、それがそのチェーン上の分散型金融プロジェクトのAPYの増加を促進しています。また、同時に市場全体の状況には大きな変動があり、利益の機会が存在するため、多くのオンチェーンユーザーが参加することを引き寄せ、Suiエコシステム全体の発展を推進しています。
DeFiトラック
TVLの成長ランキング
過去1週間の市場プロジェクトTVL増加率トップ5（TVLが3000万ドル未満の公的プロジェクトを除外）、データソース：Defilama
| プロジェクト名 | 直近7日間の上昇率 | TVL（百万） | |----------|------------|----------------| | シンセティックス | 87.69パーセント| 576.82 | | バビロン | 67.32% | 3782.36 | | 通常のお金 | 53.61% | 833.76 | | バウンスビット | 50.31% | 664.98 | | エクイリブリア | 40.27% | 281.03 |
Synthetix(SNX) :( 推奨指数 :⭐️⭐️⭐️⭐️)
プロジェクト概要：Synthetixは、Ethereumに基づく分散型合成資産プロトコルで、ブロックチェーン技術を通じて現実世界の資産へのオンチェーンエクスポージャーを提供することを目的としています。Synthetixの主な機能には、ユーザーが自分のSNXトークンを担保にして合成資産を発行できることが含まれています。
最新の進展：今週、SynthetixはLPユーザーのAPYを引き上げ、SCCP-373の実施によりV3 LPの取引手数料のシェアを40%から60%に引き上げました。また、Synthetix TreasuryはV3 LPの収益を増やすためにいくつかのインテグレーター手数料を徴収する予定です。さらに、Synthetixは今週、レバレッジトークンプラットフォームTLXの買収を完了したことを発表し、TLXのレバレッジトークン機能を統合し、パラメータの改善と契約の再展開を通じて立ち上げを進めるとともに、レバレッジトークンインセンティブプログラムを開始します。
バビロン（未発行トークン）：（推奨指数：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）
プロジェクト概要：Babylonプロジェクトは、ビットコインの安全性を利用して他の権利証明ブロックチェーンの安全性を強化することを目的としたプロジェクトです。コア理念は、信頼のないステーキングメカニズムを通じて遊休のビットコイン資産を活性化し、ビットコイン保有者の資産安全への追求と高リターンプロジェクトへの参加との矛盾を解決することです。
最新の進展：今週は市場価格が激しく変動しましたが、BTCのパフォーマンスは非常に堅調で、高値を維持しています。さらに、ユーザーはBTCの今後の展開に対して楽観的であるため、より一層の確信を持って保有し、同時にBTCの流動性を解放したいと考えています。そのため、BTCに基づく利息獲得プロジェクトを選ぶ人が増えています。また、今週ある取引プラットフォームが、アカウントから直接BabylonでBTCをステーキングして利益を得ることができると発表し、Babylonに大きな新規資金をもたらしました。さらに、キャンペーン期間中にこの取引プラットフォームのユーザーに最大12％のポイントアップを提供し、多くのユーザーの参加を促しました。
普通のお金(USUAL):(推奨指数:⭐️⭐️⭐️)
プロジェクト概要：Usual Moneyは、ある取引プラットフォームに支援されたステーブルコインプロジェクトで、分散型の方法で新しいステーブルコインソリューションを提供することを目的としています。このプロジェクトのコアメカニズムには、3つの主要なトークンが含まれています：ステーブルコインUSD0、債券商品USD0++、およびガバナンストークンUSUAL。
最新の進展：最近、Usual MoneyはCheckerのアップグレードを行い、アップグレード後、債券商品USD0++の保有者の年利回りは48%に達しました。CurveにおけるUSD0/USD0++の平均APYは54%、USD0/USDCの平均年利回りは52%でした。また、USUALの発行量を17%削減し、USUALの価格を引き上げました。それにより、多くのユーザーがUsual Moneyに参加し、高額な年利裁定収益を得ることに魅了されました。
BounceBit(BB):(推奨インデックス:⭐️⭐️⭐️⭐️)
プロジェクト概要：BounceBitはビットコインエコシステム上の再ステーキング基盤です。設計上、ある取引プラットフォームと深く協力し、高収益のCeDeFi要素を構築しています。また、BounceBit Chainを独自に構築し、Restakingの具体的な使用シーンを提供します。
最新の発展：最近、BounceBitはさまざまなトークンのステーキング利率を引き上げ、その中でUSDTの30日年利は54.25%、BTCの30日年利は24.55%、BNBの30日年利は37.13%、ETHの30日年利は37.7%に達し、大量のユーザーが資産をBounceBitに投入してステーキングに参加することを引き付けました。同時に今週、BounceBitはOndoと提携し、トークン化されたRWAをBounceBitに導入し、RWA市場に進出を開始しました。
エクイリブリア（EQB）：（推奨指数：⭐️⭐️⭐️）
プロジェクト概要：Equilibriaはガンマ池プロジェクトであり、その主な目標はユーザーに高いリターンを提供することです。Pendleが採用したveTokenを利用してリターンモデルを向上させ、vePENDLEのトークン化されたバージョンePENDLEを通じてLPにより高いリターンを提供し、PENDLE保有者に追加の報酬を提供します。
最新の進展：今週、EquilibriaはCurveとの協力を強化し、最初の強化プールであるscrvUSDプールを立ち上げ、ユーザーの収益を増加させるために、その後、SolvBTC、cmETH、ePENDLE強化プールを追加し、ユーザーのAPYを最高59%に引き上げ、大量のユーザーをアービトラージに参加させました。
以上のことから、今週TVLが急速に増加しているプロジェクトは主にステーブルコインの収益ゾーン（マシンガンプール）に集中していることがわかります。
ゾーン全体のパフォーマンス
ステーブルコインの時価総額が着実に増加：USDTは先週の1410億ドルから1451億ドルに増加し、増加率は2.91%に達しました。USDCは先週の402億ドルから415億ドルに増加し、増加率は3.23%に達しました。今週は、非米国市場を主とするUSDTと米国市場を主とするUSDCの両方が増加していることがわかります。これは、全体の市場が引き続き資金の継続的な流入を維持していることを示しています。
流動性が徐々に増加：伝統市場の無リスクアービトラージ金利は金利引き下げの継続に伴い、常に低下しているが、チェーン上のDeFiプロジェクトのアービトラージ金利は暗号資産の価値向上に伴い、常に増加している。DeFiに戻ることは非常に良い選択となるだろう。
資金状況：DefiプロジェクトのTVLは先週の532億米ドルから現在の541億米ドルに上昇し、新たに資金が1.69%増加しました。今週も正の成長を維持しており、ここ2ヶ月間の持続的な上昇傾向を保っています。これは、Defiプロジェクトに継続的に資金が流入していることを示しています。
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ディーププロファイリング
上昇ドライバー：
本ラウンドの上昇のコアドライバーは以下の伝導経路に要約できます：市場がブルマーケットサイクルに入ることで流動性需要が高まり、さらに基盤を押し上げます。