ビットコイン高位震荡 ステーブルコイン供給上昇 規制加速資産トークン化

A. 市場概要

マクロ流動性

最近、通貨の流動性が改善傾向を示しています。フェデラルファンド金利の目標範囲は4.25%から4.50%の間に維持されています。当局は9月の利下げについて明確な指針を示さず、インフレリスクが依然として存在すると強調し、雇用情勢が安定していることを示して、年内の利下げ期待を抑制しました。ドル指数は上昇し、2ヶ月ぶりの高値を記録し、米国株式は引き続き新高値を更新しています。暗号市場は相対的に疲弱な動きを見せています。

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マーケットコンディション

今週、ビットコインは高値での振れを見せ、アルトコインは一般的に弱含み、株式市場は一斉に大幅下落しました。市場は主にイーサリアムエコシステムに関して展開しています。上昇率の高いトークンはそれぞれ、LOKA (300%)、ZORA (60%)、ZBCN (50%)、KTA (40%)、REKT (40%)です。下落率の高いトークンはそれぞれ、TKX (60%)、FARTCOIN (30%)、M (30%)、VIRTUAL (20%)、GRASS (20%)です。

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ZORAはsocialfiプロジェクトで、Baseチェーンアプリと連携しています。ある基金が支援しており、底から10倍に急増しました。ENAプロジェクトの古い安定コインUSDEと新しい安定コインUSDTBは引き続き利益を上げており、米国株版が継続的に買い入れています。ENAはある借貸プラットフォームと協力して安定コインUSDEの循環貸付を解放しています。CFXは国内の規制に準拠した公的ブロックチェーンであり、香港は9月に安定コインライセンスを発行する予定です。

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チェーン上のデータ

ビットコインの流動性は課題に直面しています。ある早期の大口投資家が8万ビットコイン以上をOTC取引で売却し、取引量は約100億ドルに達しました。しかし、市場は売り手の圧力を効果的に吸収し、97%の流通供給量は依然として利益を上げています。

ステーブルコインの供給量が引き続き1％増加しています。機関資金の連続的な純流入により、イーサリアムが流入を急増させており、今年の流入量は昨年の総額を超えました。

長期トレンド指標MVRV-Zスコアは市場全体の利益状態を反映しています。現在の指標は2.6で、中部範囲に近いです。指標が6を超えるとトップ範囲、2未満でボトム範囲となります。MVRVが重要な水準1を下回ると、保有者全体が損失状態にあります。

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####先物市場

今週の資金コスト率は0.01％の正常な水準を維持しています。コスト率が0.05-0.1％の場合、ロングレバレッジが多く、短期的なトップの可能性があります。コスト率が-0.1-0％の場合、ショートレバレッジが多く、短期的なボトムの可能性があります。

ビットコイン先物のポジション量が減少し始めています。先物のロング・ショート比は1.1で、市場の感情は中立を反映しています。この指標が0.7未満であれば恐怖を、2.0以上であれば貪欲を示しますが、最近は変動が大きく、参考にする価値は限られています。

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####スポットマーケット

今週、ビットコインは下落し、イーサリアムはビットコインに対して強いレートを維持しています。少数のステーブルコイン関連のアルトコインが先頭に立っています。市場はビットコインからイーサリアムやアルトコインへと順次移動しており、今後リスクが徐々に蓄積されると予想されます。

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B. ステーブルコインと実物資産のトークン化

ステーブルコインの発展

ある金融規制機関は、最初のステーブルコイン発行ライセンスが来年初めに発行される可能性があると述べ、初期のコンプライアンスステーブルコインの保有者は本人確認が必要であるとしています。規制機関は法定通貨の種類に対してオープンな姿勢を持ち、ステーブルコイン発行者は単一またはバスケットの法定通貨に連動したステーブルコインライセンスを申請することができます。

あるeコマース巨頭の傘下のブロックチェーン会社が「JCOIN」と「JOYCOIN」という名称を登録しました。これは、同社のステーブルコインブランドとして使用される可能性があります。同社は規制サンドボックスプログラムに参加しており、香港ドルを基にしたステーブルコインの取引シナリオを積極的にテストしています。

ある決済大手がアメリカ市場で新機能を発表し、小規模な商人が100種類以上の暗号通貨での支払いを受け入れることを可能にしました。これは、商人が暗号資産を使用するためのハードルを下げ、日常のシーンでの暗号通貨の利用を促進することを目的としています。

ある機関が合成ドル安定コインプロジェクトに戦略的に1000万ドルを投資しました。このプロジェクトは、主要な安定コイン、暗号通貨、トークン化された国債など、さまざまな資産を担保としてサポートしています。

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実物資産のトークン化

アメリカ政府の作業部会が暗号政策に関する報告書を発表し、いくつかの提案をしました：規制当局に暗号資産のルールを明確にするよう要求すること; 関連する立法を推進すること; ブロックチェーンによるトークン化証券を支持すること; 中央銀行デジタル通貨の発行に反対すること。

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香港政府は新しいデジタル資産政策声明を発表し、世界的なデジタル資産イノベーションセンターを構築することを確認しました。規制機関はサンドボックスメカニズムを設置し、ブロックチェーン、AI、資産トークン化などの革新的な技術のテストを奨励しています。香港はトークン化された債券や基金などの製品の実現を積極的に推進しています。

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日本の某大手銀行が約6.8億ドルで大阪の高層オフィスビルを買収し、その資産をブロックチェーン技術を通じてトークン化し、デジタル証券を発行する計画を立てています。機関投資家は私募REITを通じて参加でき、小口投資家は特定のプラットフォームでトークン化された持分を購入できます。この取り組みにより、投資のハードルが下がり、資産の流動性と市場の透明性が向上します。

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