⚠️昨日のFOMC議事録:FRBはまだ時間を買っている!

🔥注意すべき点が2つあります。
1. パウエル議長は、FRBは早期利下げがもたらすリスクを理由に利下げを急いでいないと示唆した。
2.FRB議長は、インフレ率が2%に戻ると想定する根拠がある場合、金利を引き下げることは適切ではないと考えていると繰り返し述べました。
🔥過去3回の会合と同様に、FRBは2024年に「おそらく」利下げを行うとの見方を維持していますが、まだ利下げはしていません。特に、成長が鈍化し、価格が上昇傾向にあるときはなおさらです。
🔥非常に緊密に議論されているもう一つの問題は、FRBが多くの銀行の自己資本比率ルールを(19%に)変更することです。米国の銀行の数は4000を超えており、小規模な銀行は含まれていません。ベトナムのような発展途上国では、信用の50%以上を支配し、国家の関与があるのはビッグ4だけであるが、発展に伴い、資本市場は社債や株式が中心となっている(銀行が占める割合は小さい)。
🔥2008年の金融危機以降、FRBと上院銀行委員会は、銀行の所有比率と自己資本比率に関する規制を強化してきました。そして、FRBはこれらの規制をさらに強化することを検討していますが、それには2つの理由があります。
- 脆弱な銀行をシステムから排除する
- 現在のように資産クラスが過熱しないよう貸出条件を引き締める(米国株は連続してピークを突破)
- 連邦準備制度理事会(FRB)のレポ・プロセス管理の改善を支援する
- 1年前に2つの大手銀行と多くの企業が破綻した後、FRBは銀行を永遠に救済し続けることを望んでいません。また、銀行の流動性を支える融資パッケージも間もなく期限切れになります。
🔥米国が景気後退に陥るリスクがあるかどうかについては、次の投稿をお待ちください。