大規模な資金調達プロジェクトのジレンマと示唆

最近、一部の有名なプロジェクトが相次いでトークンを発行しましたが、市場の反応は平凡でした。LayerZeroを例にとると、資金調達は26億ドルに達し、評価額は30億ドルにも達したにもかかわらず、上場後のパフォーマンスは期待外れでした。バイナンスに上場した後、その価格の動きは平坦で、一時は一部のVCの投資価格を下回ることさえありました。このような現象は例外ではなく、大規模な資金調達プロジェクトの一般的な困難です。

もう一つ注目を集めているプロジェクトZksyncも同様の困難に直面しています。2022年に2億ドルの資金調達を受けたZksyncは、上場後にコイン価格が継続的に下落しています。現在の時価総額は30億ドルを超えるのみで、資金調達時の評価額を大きく下回っています。そのエアドロップ戦略は議論を引き起こし、コミュニティやエコプロジェクトの支持に影響を与える可能性があります。

! この市場のラウンドが悪いのではなく、歴史上多くの資金を調達したプロジェクトが「高値で始まり、安値になった」ということです

歴史的なデータによると、5億ドルを超える資金調達を行ったプロジェクトは、しばしばパフォーマンスが悪いです。知られている9つの大規模資金調達プロジェクトの中で、発行に成功したのはわずか3つで、すべてが公開価格を下回っています。EOSは400億ドルを調達し、"イーサリアムキラー"と称されましたが、現在の時価総額は調達額の4分の1に過ぎません。TerraとFTXはさらに悲惨な形で崩壊し、投資家に大きな損失を与えました。

未発行のプロジェクトも同様に挑戦に直面しています。ForteやSorareなどのプロジェクトは過去に多額の資金調達を行いましたが、市場の熱が冷めた後、その発展状況は楽観視できません。一部の機関向けサービスを提供するプロジェクトであるNYDIGやFireblocksはまだ運営を続けていますが、リストラの噂も流れており、業界全体が圧力にさらされていることを示しています。

多くの大規模な資金調達プロジェクトの中で、Moonpayは比較的良好なパフォーマンスを示しているかもしれません。同社は主に法定通貨の入出金サービスを提供しており、2019年以来利益を上げ続けています。これは、実際のアプリケーションシナリオを持つプロジェクトが市場で生き残るのが容易であることを示しています。

成功したプロジェクトを振り返ると、Ethereum、Solana、Binanceなどは、初期の資金調達額が比較的小さいことがわかります。Ethereumは1000万ドル以上を調達しただけで、Solanaは発行前に2000万ドルしか調達していませんでした。また、Binanceのプライベートファイナンスの金額も多くはありません。

! この市場のラウンドが悪いのではなく、歴史上多額の資金を調達したプロジェクトが「高値で始まり、安値になった」ということです

これらの事例は、暗号通貨の分野において、大規模な資金調達がプロジェクトの成功と同等ではないことを私たちに思い出させます。逆に、初めは小規模であっても、実際の問題を解決することに焦点を当てているプロジェクトは、長期的な成功を収める可能性が高いです。投資家は、資金調達の規模だけでなく、プロジェクトの実際の応用価値と発展の可能性に注目すべきです。この急速に変化する業界では、安く買って高く売ることが投資リターンを得るための重要な戦略であることは変わりません。

! この市場のラウンドが悪いのではなく、歴史上多くの資金を調達したプロジェクトがすべて「高値で始まり、安値になった」ということです