Ngân hàng thanh toán quốc tế: Stablecoin không đáp ứng tiêu chuẩn tiền tệ, không nên được coi là tiền tệ thực sự

Ngân hàng thanh toán quốc tế gần đây đã phát hành báo cáo, chỉ ra rằng stablecoin không đáp ứng các tiêu chuẩn của một loại tiền tệ thực sự. Cơ quan được mệnh danh là "ngân hàng của các ngân hàng trung ương" này cho biết, các tài sản số gắn liền với tiền tệ hợp pháp không vượt qua ba bài kiểm tra then chốt cần thiết để trở thành trụ cột của hệ thống tiền tệ: tính đơn nhất, tính đàn hồi và tính toàn vẹn.

Báo cáo chỉ ra rằng, mặc dù Stablecoin có một số ưu điểm như khả năng lập trình, tính ẩn danh giả và phương thức tiếp cận thân thiện với người dùng, cũng như có thể cung cấp giao dịch với chi phí thấp hơn và tốc độ nhanh hơn trong các lĩnh vực như thanh toán xuyên biên giới, nhưng chúng vẫn tồn tại những rủi ro tiềm ẩn. Những rủi ro này bao gồm khả năng làm suy yếu chủ quyền tiền tệ của chính phủ, đôi khi thậm chí dẫn đến "đô la hóa ngầm", và có thể khuyến khích các hoạt động bất hợp pháp.

Cụ thể, Stablecoin không đáp ứng tiêu chuẩn tiền tệ ở ba khía cạnh sau:

1. Độ linh hoạt: Lấy một số Stablecoin làm ví dụ, thiết kế cấu trúc yêu cầu bất kỳ việc phát hành thêm nào cũng phải được thanh toán đầy đủ trước, điều này áp đặt "ràng buộc thanh toán trước", khác với dự trữ của ngân hàng trung ương.

2. Tính đơn nhất: Stablecoin thường được phát hành bởi các thực thể tập trung, có thể thiết lập các tiêu chuẩn khác nhau và không nhất thiết luôn cung cấp cùng một mức bảo đảm thanh toán. Điều này dẫn đến việc các stablecoin khác nhau có thể giao dịch với tỷ giá khác nhau, làm phá vỡ tính đơn nhất của tiền tệ.

3. Tính toàn vẹn: Stablecoin có những thiếu sót nghiêm trọng trong việc thúc đẩy tính toàn vẹn của hệ thống tiền tệ, vì không phải tất cả các nhà phát hành đều tuân theo các tiêu chuẩn KYC và AML đã được chuẩn hóa, và cũng không thể ngăn chặn hiệu quả tội phạm tài chính.

Mặc dù có lo ngại về Stablecoin, ngân hàng thanh toán quốc tế vẫn lạc quan về tiềm năng của việc token hóa, cho rằng đây là một đổi mới cách mạng từ thanh toán xuyên biên giới đến thị trường chứng khoán. Báo cáo chỉ ra rằng nền tảng token hóa dựa trên dự trữ ngân hàng trung ương, tiền tệ ngân hàng thương mại và trái phiếu chính phủ có thể đặt nền tảng cho thế hệ tiền tệ và hệ thống tài chính tiếp theo.

Báo cáo này đã tạo ra một số ảnh hưởng đến thị trường. Một số công ty liên quan đến stablecoin đã có sự biến động giá cổ phiếu, phản ánh mối lo ngại của các nhà đầu tư về triển vọng phát triển tương lai của stablecoin.

Tổng thể, báo cáo này của ngân hàng thanh toán quốc tế cung cấp tham khảo quan trọng cho vị trí và sự phát triển tương lai của Stablecoin trong hệ thống tài chính toàn cầu. Mặc dù Stablecoin đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử và ngày càng phổ biến trong một số trường hợp cụ thể, nhưng vị thế của nó như một loại tiền tệ thực sự vẫn còn gây tranh cãi. Sự phát triển của Stablecoin trong tương lai, cũng như cách các cơ quan quản lý phản ứng với công cụ tài chính mới nổi này, sẽ là trung tâm của sự chú ý trong ngành.