Bitcoin ETF redéfinit l'écosystème du marché des cryptomonnaies
L'apparition des produits négociés en bourse (ETFs) pour Bitcoin pourrait être en train de changer fondamentalement le concept établi de "saison des jetons alternatifs" dans le marché des cryptomonnaies.
Depuis longtemps, le marché des cryptomonnaies suit un modèle de rotation des fonds prévisible. La hausse du prix du Bitcoin attire l'attention des médias et des flux de capitaux, puis les fonds se dirigent vers les altcoins. Le capital spéculatif afflue vers les actifs à faible capitalisation, faisant grimper leur prix, et les traders s'enthousiasment en parlant de "saison des altcoins". Cependant, ce cycle autrefois considéré comme acquis montre désormais des signes d'effondrement structurel.
En 2024, l'ETF Bitcoin au comptant a attiré un montant record de 129 milliards de dollars de flux de fonds. Cela a offert aux investisseurs particuliers et institutionnels un canal d'investissement en Bitcoin sans précédent, mais a également créé un vide qui aspire les fonds des actifs spéculatifs. Les investisseurs institutionnels peuvent désormais accéder aux cryptomonnaies de manière sécurisée et réglementée, sans avoir à assumer le risque élevé du marché des altcoins. De nombreux investisseurs particuliers ont également découvert que l'ETF est plus attrayant que de chercher le prochain jeton à forte hausse.
Cette transformation se produit en temps réel. Si les fonds continuent d'être bloqués dans des produits structurés, les altcoins feront face à une baisse de la liquidité du marché et de la corrélation.
L'essor de l'investissement structuré en chiffrement
Le Bitcoin ETF offre une autre option d'investissement pour les actifs à haut risque et à faible capitalisation. Les investisseurs peuvent obtenir un effet de levier, de la liquidité et une transparence réglementaire grâce à des produits structurés. Les investisseurs particuliers, qui étaient autrefois le principal moteur de la spéculation sur les altcoins, peuvent désormais investir directement dans le Bitcoin et l'Ethereum ETF. Ces outils éliminent les préoccupations liées à l'auto-garde, réduisent le risque de contrepartie et s'alignent sur le cadre d'investissement traditionnel.
Les investisseurs institutionnels sont plus motivés à éviter les risques des jetons alternatifs. Les fonds spéculatifs et les plateformes de trading professionnelles poursuivaient des rendements élevés dans des jetons alternatifs à faible liquidité, mais peuvent désormais déployer un effet de levier via des produits dérivés ou obtenir une exposition sur les marchés financiers traditionnels grâce aux ETF.
Avec l'amélioration de la capacité à se couvrir par le biais d'options et de contrats à terme, la motivation à spéculer sur des altcoins à faible liquidité et à faible volume de transactions a considérablement diminué. Cette tendance a été renforcée en février par un flux sortant record de 2,4 milliards de dollars et les opportunités d'arbitrage créées par les rachats d'ETF, propulsant le marché des cryptomonnaies dans un état de discipline sans précédent.
Changement de stratégie de capital-risque
Les sociétés de capital-risque (VC) ont toujours été la bouée de sauvetage des saisons des altcoins, injectant de la liquidité dans des projets émergents et tissant de grands récits pour de nouveaux jetons. Cependant, alors que l'effet de levier devient facilement accessible, l'efficacité du capital devient une priorité clé, et les VC réévaluent leurs stratégies.
Dans le domaine du chiffrement, le taux de croissance historique du Bitcoin a joué un rôle similaire à celui d'une référence de rendement attendu. Au cours des dix dernières années, le taux de croissance annuel composé (CAGR) du Bitcoin a été en moyenne de 77 %, dépassant de manière significative les actifs traditionnels tels que l'or (8 %) et l'indice S&P 500 (11 %). Même au cours des cinq dernières années, y compris dans des conditions de marché haussier et baissier, le CAGR du Bitcoin est resté à 67 %.
Sur cette base, les investisseurs en capital-risque déploient des capitaux dans Bitcoin ou des entreprises connexes à ce taux de croissance, le ROI total sur cinq ans sera d'environ 1 199 %, ce qui signifie que l'investissement augmentera de près de 12 fois.
En 2024, le nombre de transactions VC a diminué de 46 %, bien que le volume global des investissements ait rebondi au quatrième trimestre. Cela marque une transition vers des projets de haute valeur et plus sélectifs, plutôt que des fonds spéculatifs.
Les startups de chiffrement alimentées par Web3 et l'IA continuent d'attirer l'attention, mais les jours où chaque jeton avec un livre blanc recevait un financement indifférencié pourraient être révolus. Si le capital-risque se tourne davantage vers des investissements structurés via des ETF, plutôt que d'investir directement dans des startups à haut risque, de nouveaux projets de jetons pourraient faire face à de graves conséquences.
Surproduction et nouvelle réalité du marché
Le paysage du marché a changé. Le nombre de jetons concurrents pour attirer l'attention a provoqué un problème de saturation. Selon les données, il y a actuellement plus de 40 millions de jetons sur le marché. En 2024, en moyenne 1,2 million de nouveaux jetons seront lancés chaque mois, et plus de 5 millions de jetons ont été créés depuis le début de 2025.
Avec les institutions qui privilégient les investissements structurés et le manque de demande spéculative alimentée par les particuliers, la liquidité ne s'écoule plus vers les jetons alternatifs comme auparavant. Cela révèle un fait sévère : la plupart des jetons alternatifs ne pourront pas survivre.
Dans une ère où les fonds sont bloqués dans des ETF et des contrats à terme perpétuels plutôt que de circuler librement vers des actifs spéculatifs, la stratégie traditionnelle d'attendre que la domination de Bitcoin faiblisse avant de se tourner vers des altcoins pourrait ne plus être applicable.
Le marché des cryptomonnaies n'est plus ce qu'il était. Les jours où les altcoins montaient facilement et de manière cyclique pourraient être remplacés par un écosystème dont le flux de capitaux est déterminé par l'efficacité du capital, des produits financiers structurés et une transparence réglementaire. Les ETF changent la façon dont les gens investissent dans Bitcoin et modifient fondamentalement la distribution de la liquidité sur l'ensemble du marché.
Pour ceux qui basent leur hypothèse sur l'émergence de la prospérité des altcoins après chaque hausse de Bitcoin, il peut maintenant être temps de reconsidérer la situation. Avec la maturation du marché, les règles ont peut-être changé.
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AlwaysAnon
· 07-31 13:31
alts est mort
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LonelyAnchorman
· 07-31 05:57
Zut, les altcoins sont condamnés.
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OfflineValidator
· 07-28 20:17
又该 fermer toutes les positions囤btc咯
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MEVHunterLucky
· 07-28 14:04
L'altcoin chute à zéro n'est pas un rêve
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FOMOSapien
· 07-28 14:00
altcoin depuis lors est fini, il n'y a plus de printemps.
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ImpermanentPhobia
· 07-28 13:57
Les altcoins ne sont plus désirés ? Je l'avais dit plus tôt !
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NFTArchaeologis
· 07-28 13:54
Tout comme les ruines de Sanxingdui qui ont dormi pendant des milliers d'années, l'âge d'or des alts finira également par devenir un vestige numérique.
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MultiSigFailMaster
· 07-28 13:41
La chute à zéro des altcoins n'est plus un rêve, n'est-ce pas ?
Bitcoin ETF redessine le marché, la saison des alts pourrait devenir une histoire.
Bitcoin ETF redéfinit l'écosystème du marché des cryptomonnaies
L'apparition des produits négociés en bourse (ETFs) pour Bitcoin pourrait être en train de changer fondamentalement le concept établi de "saison des jetons alternatifs" dans le marché des cryptomonnaies.
Depuis longtemps, le marché des cryptomonnaies suit un modèle de rotation des fonds prévisible. La hausse du prix du Bitcoin attire l'attention des médias et des flux de capitaux, puis les fonds se dirigent vers les altcoins. Le capital spéculatif afflue vers les actifs à faible capitalisation, faisant grimper leur prix, et les traders s'enthousiasment en parlant de "saison des altcoins". Cependant, ce cycle autrefois considéré comme acquis montre désormais des signes d'effondrement structurel.
En 2024, l'ETF Bitcoin au comptant a attiré un montant record de 129 milliards de dollars de flux de fonds. Cela a offert aux investisseurs particuliers et institutionnels un canal d'investissement en Bitcoin sans précédent, mais a également créé un vide qui aspire les fonds des actifs spéculatifs. Les investisseurs institutionnels peuvent désormais accéder aux cryptomonnaies de manière sécurisée et réglementée, sans avoir à assumer le risque élevé du marché des altcoins. De nombreux investisseurs particuliers ont également découvert que l'ETF est plus attrayant que de chercher le prochain jeton à forte hausse.
Cette transformation se produit en temps réel. Si les fonds continuent d'être bloqués dans des produits structurés, les altcoins feront face à une baisse de la liquidité du marché et de la corrélation.
L'essor de l'investissement structuré en chiffrement
Le Bitcoin ETF offre une autre option d'investissement pour les actifs à haut risque et à faible capitalisation. Les investisseurs peuvent obtenir un effet de levier, de la liquidité et une transparence réglementaire grâce à des produits structurés. Les investisseurs particuliers, qui étaient autrefois le principal moteur de la spéculation sur les altcoins, peuvent désormais investir directement dans le Bitcoin et l'Ethereum ETF. Ces outils éliminent les préoccupations liées à l'auto-garde, réduisent le risque de contrepartie et s'alignent sur le cadre d'investissement traditionnel.
Les investisseurs institutionnels sont plus motivés à éviter les risques des jetons alternatifs. Les fonds spéculatifs et les plateformes de trading professionnelles poursuivaient des rendements élevés dans des jetons alternatifs à faible liquidité, mais peuvent désormais déployer un effet de levier via des produits dérivés ou obtenir une exposition sur les marchés financiers traditionnels grâce aux ETF.
Avec l'amélioration de la capacité à se couvrir par le biais d'options et de contrats à terme, la motivation à spéculer sur des altcoins à faible liquidité et à faible volume de transactions a considérablement diminué. Cette tendance a été renforcée en février par un flux sortant record de 2,4 milliards de dollars et les opportunités d'arbitrage créées par les rachats d'ETF, propulsant le marché des cryptomonnaies dans un état de discipline sans précédent.
Changement de stratégie de capital-risque
Les sociétés de capital-risque (VC) ont toujours été la bouée de sauvetage des saisons des altcoins, injectant de la liquidité dans des projets émergents et tissant de grands récits pour de nouveaux jetons. Cependant, alors que l'effet de levier devient facilement accessible, l'efficacité du capital devient une priorité clé, et les VC réévaluent leurs stratégies.
Dans le domaine du chiffrement, le taux de croissance historique du Bitcoin a joué un rôle similaire à celui d'une référence de rendement attendu. Au cours des dix dernières années, le taux de croissance annuel composé (CAGR) du Bitcoin a été en moyenne de 77 %, dépassant de manière significative les actifs traditionnels tels que l'or (8 %) et l'indice S&P 500 (11 %). Même au cours des cinq dernières années, y compris dans des conditions de marché haussier et baissier, le CAGR du Bitcoin est resté à 67 %.
Sur cette base, les investisseurs en capital-risque déploient des capitaux dans Bitcoin ou des entreprises connexes à ce taux de croissance, le ROI total sur cinq ans sera d'environ 1 199 %, ce qui signifie que l'investissement augmentera de près de 12 fois.
En 2024, le nombre de transactions VC a diminué de 46 %, bien que le volume global des investissements ait rebondi au quatrième trimestre. Cela marque une transition vers des projets de haute valeur et plus sélectifs, plutôt que des fonds spéculatifs.
Les startups de chiffrement alimentées par Web3 et l'IA continuent d'attirer l'attention, mais les jours où chaque jeton avec un livre blanc recevait un financement indifférencié pourraient être révolus. Si le capital-risque se tourne davantage vers des investissements structurés via des ETF, plutôt que d'investir directement dans des startups à haut risque, de nouveaux projets de jetons pourraient faire face à de graves conséquences.
Surproduction et nouvelle réalité du marché
Le paysage du marché a changé. Le nombre de jetons concurrents pour attirer l'attention a provoqué un problème de saturation. Selon les données, il y a actuellement plus de 40 millions de jetons sur le marché. En 2024, en moyenne 1,2 million de nouveaux jetons seront lancés chaque mois, et plus de 5 millions de jetons ont été créés depuis le début de 2025.
Avec les institutions qui privilégient les investissements structurés et le manque de demande spéculative alimentée par les particuliers, la liquidité ne s'écoule plus vers les jetons alternatifs comme auparavant. Cela révèle un fait sévère : la plupart des jetons alternatifs ne pourront pas survivre.
Dans une ère où les fonds sont bloqués dans des ETF et des contrats à terme perpétuels plutôt que de circuler librement vers des actifs spéculatifs, la stratégie traditionnelle d'attendre que la domination de Bitcoin faiblisse avant de se tourner vers des altcoins pourrait ne plus être applicable.
Le marché des cryptomonnaies n'est plus ce qu'il était. Les jours où les altcoins montaient facilement et de manière cyclique pourraient être remplacés par un écosystème dont le flux de capitaux est déterminé par l'efficacité du capital, des produits financiers structurés et une transparence réglementaire. Les ETF changent la façon dont les gens investissent dans Bitcoin et modifient fondamentalement la distribution de la liquidité sur l'ensemble du marché.
Pour ceux qui basent leur hypothèse sur l'émergence de la prospérité des altcoins après chaque hausse de Bitcoin, il peut maintenant être temps de reconsidérer la situation. Avec la maturation du marché, les règles ont peut-être changé.