Aplikasi Konsumen: Ujung Tombak Baru Pasar Kripto

Setelah infrastruktur cenderung jenuh, aplikasi konsumen menjadi fokus baru di pasar kripto. Manfaat marjinal teknologi menurun, pengguna tidak otomatis berdatangan hanya karena "teknologinya cukup baik". Saat ini, yang menciptakan nilai adalah perhatian, bukan arsitektur.

Likuiditas terhenti, ritel absen. Total kapitalisasi pasar stablecoin hanya sekitar 25% lebih tinggi dibandingkan puncak 2021, peningkatan terbaru terutama berasal dari pembelian institusi BTC/ETH, bukan dari modal spekulatif di dalam ekosistem.

Regulasi yang bersahabat akan membuka "gelombang kedua" dari perkembangan. Kebijakan AS yang lebih jelas akan memperluas skala pasar, menarik perhatian pengguna Web2 yang memperhatikan aplikasi nyata.

Hadiah pasar naratif digunakan secara nyata. Proyek dengan pendapatan yang signifikan dan kesesuaian produk pasar jauh lebih baik daripada proyek infrastruktur yang memiliki pendanaan tinggi tetapi kurang pengguna.

Web3 dan Web2 setelah integrasi mendalam, pada dasarnya pasar adalah ekonomi perhatian. Aplikasi B2C akan memperluas skala pasar secara keseluruhan.

Telah mencapai jalur konsumen yang sesuai dengan produk di pasar:

• Perdagangan/Kontrak Berjangka
• Peluncuran Proyek/Pabrik Meme Coin
• Keuangan informasi dan pasar prediksi

Gelombang jalur kenaikan berikutnya:

• Aplikasi super keuangan kripto satu atap
• Platform hiburan/sosial, menggantikan iklan dengan monetisasi di blockchain

AI dan game masih berada di tahap awal. AI konsumen memerlukan infrastruktur yang lebih aman; game Web3 terganggu oleh "pengembala".

Aktivitas positif terkonsentrasi pada sedikit rantai yang ramah konsumen. Harus memperhatikan aplikasi-aplikasi pembunuh di ekosistem ini serta infrastruktur pendukungnya.

Kunci untuk investasi dalam aplikasi konsumen:

• Kemampuan distribusi dan eksekusi lebih baik daripada teknologi murni
• Pengalaman pengguna, kecepatan, likuiditas, dan kesesuaian narasi menentukan kemenangan dan kekalahan
• Mengevaluasi dengan "perusahaan" daripada "protokol": pendapatan nyata, model yang dapat diskalakan, dan jalur dominasi industri yang jelas

Lima tahun ke depan, imbal hasil yang berlebihan akan datang dari mengubah infrastruktur enkripsi menjadi aplikasi konsumen yang menjadi pengalaman sehari-hari bagi jutaan pengguna Web2.