全球流動性、利率和通脹對比特幣牛市的影響分析

本文探討全球流動性、利率、通貨膨脹和联准会公告等關鍵宏觀經濟因素如何在牛市期間影響比特幣價格。我們利用2014年至今的歷史數據進行統計和計量經濟學分析，以識別趨勢和相關性，爲投資策略提供洞察。

全球市場流動性

流動性對健康的經濟至關重要。增加的流動性推動資產價格漲,因爲更多資金流入市場。高流動性時期交易量和價格上升。了解這些趨勢有助於投資者抓住市場機會,做出明智決策以最大化回報。

流動性的主要衡量標準之一是M2貨幣供應量,包括人們手頭和銀行帳戶中的所有現金。追蹤M2有助於了解經濟中的整體流動性和可用於支出投資的資金量。

歷史上,全球M2增長的峯值與比特幣牛市相吻合。比特幣的波動往往與M2動量的變化一致。在牛市期間,監控M2尤爲重要,因爲增加的流動性通常推動市場漲。

加密貨幣領域的幾次顯著牛市:

• 2011-2013年:比特幣從2.93美元漲至329美元,受歐洲金融危機期間流動性激增推動。
• 2015-2017年:比特幣從200美元漲至19,000美元,低利率和增加的貨幣供應持續。
• 2020-2021年:比特幣從10,000美元漲至64,000美元,受COVID-19刺激措施推動M2大幅增加。
• 2024年:比特幣從25,000美元漲至85,000美元,盡管整體流動性呈下降趨勢。

值得注意的是,山寨幣的情況有所不同。山寨幣/BTC對已經在跟蹤全球淨流動性估計,可能需要看到整體流動性增加才會進入增長階段。

利率和通貨膨脹

盡管比特幣設計爲去中心化,但對貨幣政策事件顯示出顯著波動性。研究表明,比特幣對联准会和歐洲央行的決策反應隨時間變化:

• 2013年之前,联准会貨幣衝擊降低比特幣價格。
• 2013年之後,這些衝擊開始推動比特幣價格漲。
• 歐洲央行的去通脹衝擊一直降低比特幣價格。

自2020年起,比特幣在联准会公告周圍的波動性上升,幾乎立即對緊縮政策做出反應,表明與貨幣政策決策的相關性更加緊密。

結論

比特幣與通脹的關係復雜且不斷演變,受市場成熟度和更廣泛經濟條件影響。比特幣價格動態與全球流動性狀況緊密相連,由央行政策、投資者行爲和機構投資趨勢驅動。

2020年後,联准会緊縮後比特幣價格大幅下跌,突顯了投機動機以及更廣泛的投資者基礎和普遍接受度。

對於即將到來的CPI發布,市場預測無顯著變化。如果實際結果再次低於預期,可能會對市場產生影響。