加密市場二季度報告：AI應用崛起，RWA和遊戲推動NFT轉型

2025年第二季度，加密市場呈現出復雜多變的格局。盡管價格普遍反彈，但各細分領域表現迥異。AI代理應用異軍突起，NFT價值從炫耀轉向實用，而DeFi則在TVL上升與融資萎縮間尋求平衡。這些變化不僅反映了市場活躍度，更揭示了用戶偏好的轉變和正在塑造未來的關鍵趨勢。

本報告深入分析了DeFi、NFT、遊戲、AI等領域的數據動態，追蹤了從錢包活躍度到資金流向等關鍵指標，重點關注了塑造2025年第二季度加密行業的核心敘事。

關鍵數據

• DApp日活躍獨立錢包平均爲2430萬，環比下降2.5%，但較年初仍大漲247%。
• DeFi總鎖倉量達2000億美元，季度環比增長28%，主要得益於以太坊36%的反彈。
• DeFi領域融資額環比下滑50%，第二季度僅融資4.83億美元。
• NFT交易額下降45%至8.67億美元，但銷售量增長78%達1490萬筆，交易者數量增加20%。
• RWA NFT交易量增長29%，成爲第二大NFT類別。
• 遊戲NFT首次登頂季度交易額排行榜，超越傳統藍籌項目。
• 因安全事件損失63億美元，環比增加215%。其中Mantra事件單一損失高達55億美元。

DApp活躍度分析

本季度DApp活躍度小幅下降2.5%，日活躍獨立錢包數均值爲2430萬。雖有下滑，但仍顯示生態系統已穩定在較高水平，反映用戶持續在多個領域與DApp交互。值得注意的是，許多用戶操作多個錢包，因此實際用戶數可能低於此數值。

DeFi和GameFi活躍錢包數量均出現下滑，分別下降33%和17%。與此相反，Social和AI類DApp實現了增長。在Social領域，InfoFi概念興起，如Kaito和Cookie DAO等平台表現亮眼。AI領域則以代理型DApp爲主，Virtuals Protocol尤爲突出。

從市場份額來看，DeFi和Gaming佔比下降，而AI和Social擴大了份額。AI板塊的崛起勢頭尤其迅猛，有望在年底前超越Gaming或DeFi成爲主導板塊之一。

DeFi：TVL增長與融資萎縮並存

本季度DeFi總鎖倉量突破2000億美元，環比增長28%。這一增長主要受益於加密市場整體反彈，比特幣和以太坊分別漲30%和36%。

從各公鏈表現看，多數鏈錄得穩健增長，僅波場下跌8%。以太坊仍以62%的份額穩居龍頭地位，Solana以10%的份額位列第二。值得關注的是Hyperliquid L1，其TVL暴漲547%。

然而，DeFi領域融資額卻出現大幅下滑。本季度僅完成4.83億美元融資，環比下降50%。今年前兩個季度DeFi項目總計融資14億美元，雖低於往年爆發式增長，但仍顯示資金對該領域保持穩定興趣。

NFT：交易模式轉變

NFT市場呈現出交易額下降但交易量激增的矛盾局面。本季度NFT交易額下降45%，但交易量增長78%。這一現象印證了NFT正變得更加平價化，市場熱度並未消退而是在性質上發生轉移。

從NFT類別來看，個人頭像類NFT交易額暴跌72%。而RWA類NFT以29%的漲幅躍居交易額第二位。藝術類NFT交易額下降51%，但成交量飆升400%，表明藝術品價格大幅下跌。域名NFT則因TON公鏈生態推動而重現增長。

交易者數量方面，月均NFT交易者達668598人，較上季度增長20%。這表明用戶正在緩慢而穩定地回歸NFT領域，盡管其驅動力可能與過往有所不同。

從交易平台來看，OpenSea仍保持領先地位，但Courtyard平台快速崛起至第二位。這反映出RWA敘事不僅在DeFi領域持續升溫，更在NFT領域掀起浪潮。

值得注意的是，遊戲NFT首次在季度交易額中登頂榜單。Guild of Guardians超越CryptoPunks和BAYC等藍籌項目，佔據兩個席位。這印證了RWA和遊戲資產正成爲推動NFT市場的主要力量。

安全事件激增

2025年第二季度，加密領域因黑客攻擊和安全漏洞損失63億美元，較上季度增長215%，創下自FTX崩盤以來最慘重的損失紀錄之一。其中87%的損失來自Mantra暴跌事件，造成55億美元市值蒸發。

其他重大事件包括個人用戶遭私鑰竊取損失3.307億美元、Cetus Protocol被盜2.6億美元、Nobitex交易所遭攻擊損失8200萬美元、UPCX協議漏洞導致7000萬美元損失等。

這些事件凸顯了行業在安全方面仍存在重大隱患。盡管許多項目正在推進更完善的安全基礎設施、審計和應急響應計劃，但用戶仍需保持高度警惕，謹慎操作。

結語

2025年第二季度的DApp生態正進入整合與轉型階段。AI和社交類應用崛起，NFT向RWA和遊戲資產轉型，DeFi則在TVL增長與融資降溫中尋求平衡。用戶行爲和行業主導領域正發生明顯轉變，從投機炒作向實用價值過渡。

然而，安全隱患仍是行業發展的主要障礙。未來的挑戰在於如何打造既有吸引力又安全可靠的DApp，在創新與風控間尋求平衡。隨着市場繼續演進，我們將持續關注這些趨勢的發展。