加密礦業面臨新挑戰：關稅政策調整及其影響

1. 新關稅政策概覽及背景分析

2025年4月2日，美國總統簽署了兩項行政令，宣布對貿易夥伴設立10%的"最低基準關稅"，並對某些國家徵收更高的"對等關稅"。新政策將全球各國的關稅稅率設定在10%-50%之間，其中對中國爲34%，對越南和柬埔寨等國甚至高達46%和49%。這一政策將於4月5日和9日分別生效。

新關稅政策的核心是"對等關稅"原則，但也存在一些例外情況。例如，某些特定商品、原產於加拿大和墨西哥的符合USMCA規則的商品，以及含有至少20%美國成分的商品可以豁免。

這一政策的出臺有多重考量：

1. 經濟因素：旨在應對長期貿易逆差，重振美國制造業。

2. 政治因素：迎合選民需求，兌現競選承諾，維護美國在全球經濟體系中的核心地位。

3. 領導風格：反映了總統傾向於通過關稅手段實現短期利益和塑造"美國優先"形象的策略。

2. 關稅政策對加密礦業的影響

2.1 直接衝擊

新關稅政策對加密礦業的影響主要體現在中上遊環節，包括原材料供應、礦機組裝和銷售。美國作爲全球最大的加密挖礦市場，其算力佔比可能已接近50%，但主要依賴進口礦機。

關稅政策將直接影響礦機的進口成本，給礦機制造商和美國礦工帶來雙重壓力：

1. 礦機制造商在美國市場的利潤空間將被大幅壓縮。
2. 美國礦工將面臨更高的設備成本，加劇經營壓力。

這可能導致部分礦場被迫關停，進而影響區塊鏈的處理效率和安全性，對整個加密行業產生負面影響。

2.2 政策豁免與不確定性

雖然新政策存在一些豁免情況，但這些很難適用於加密礦機制造業：

1. 半導體豁免範圍有限，主流礦機芯片不在其列。
2. "美國成分"規則難以適用，因爲美國不是主要的礦機生產地。

政策的不確定性也值得關注。一些國家可能採取報復性措施，而另一些國家可能選擇妥協。這種政治博弈可能導致最終落地的政策有所調整。

3. 加密礦業的應對策略

3.1 傳統策略的局限性

以往常用的貿易轉移策略在此次全球性加稅背景下難以奏效。低報礦機價格的做法存在較大合規風險。將礦場遷出美國雖可避免關稅，但也失去了美國市場的諸多優勢。

3.2 潛在應對措施

1. 二手礦機市場：礦工可考慮在美國國內購買二手礦機，避免關稅問題。但需注意二手設備的性能和價格波動風險。

2. 利用"美國成分"規則：礦機制造商可探索提高產品中的美國成分比例，以獲得關稅豁免。例如：

   • 與美國半導體廠商合作開發礦機芯片
   • 採購美國本土封測的芯片模組
   • 在美國設立技術控股公司，持有核心專利

這些策略需要長期規劃和謹慎評估，以應對可能持續數年的關稅壁壘。同時，還需密切關注政策變化，靈活調整應對措施。