Evolución del ecosistema de financiamiento de Activos Cripto: de ICO a futuros modelos híbridos
Desde la creación del bloque génesis de Bitcoin en 2009, el ecosistema de financiamiento de Activos Cripto ha experimentado rápidos cambios. A medida que los proyectos de blockchain exploran nuevas formas de recaudación de capital, han surgido múltiples mecanismos de emisión de tokens, cada uno de los cuales se ve afectado por el entorno del mercado, los avances tecnológicos y los cambios regulatorios.
Evolución del mecanismo de emisión de monedas
Oferta Inicial de Monedas (ICO)
El ICO experimentó un crecimiento explosivo entre 2016 y 2018. Ethereum es uno de los casos más tempranos y exitosos, recaudando aproximadamente 18 millones de dólares en 2014 a través de una venta pública a un precio de 0.35 dólares por ETH. El ICO alcanzó su punto máximo en 2018, recaudando más de 6 mil millones de dólares en total. Sin embargo, debido a la falta de protección para los inversores, la tasa de fraude superó el 80%, y solo aproximadamente el 44% de los proyectos de ICO seguían activos tres meses después de su emisión.
emisión inicial de intercambio (IEO)
Para hacer frente al caos de las ICO, el IEO surgió alrededor de 2019, introduciendo una estructura más regulada a través de ciertos intercambios centralizados. Estas plataformas realizan revisiones de tokens y verificaciones de cumplimiento, lo que eleva la tasa de supervivencia de los proyectos a aproximadamente 70-80%, y reduce significativamente la tasa de fraude a alrededor del 5-10%. Sin embargo, los costos de listado, los requisitos de KYC y el control centralizado traen ciertas limitaciones.
Emisión de tokens de tipo valor (STO)
STO introdujo una forma de representación de instrumentos financieros tradicionales (como acciones o deudas) en una cadena regulada. STO tiene la tasa de supervivencia más alta (85-95%), pero sigue siendo un campo de nicho debido a su estructura legal compleja, la duración prolongada de las actividades y la infraestructura de mercado secundario limitada.
El auge de los IDO y la nueva era de las emisiones sin permiso
La emisión inicial de intercambio descentralizado (IDO) marca una importante transición hacia la financiación completamente descentralizada. Algunas plataformas de intercambio descentralizado admiten la emisión de tokens instantáneos y la obtención de liquidez, sin necesidad de altos costos de listado. Sin embargo, esta conveniencia viene acompañada de una mayor volatilidad y tasa de fraude (estimada en aproximadamente el 10-20%).
plataforma para promover IDOs
Algún DEX: utiliza un mecanismo de subasta holandesa para la cotización de monedas. El proyecto solicita el despliegue de la moneda nativa, participando en una subasta holandesa de 31 horas, donde los costos de despliegue de la moneda disminuyen linealmente desde el precio inicial hasta 10,000 USDC.
Plataforma Solana: Simplifica la emisión y el comercio de monedas meme en la blockchain de Solana. Los usuarios pueden emitir tokens de manera fácil y a bajo costo, atrayendo a los inversores que buscan aprovechar la tendencia de tokens virales. Sin embargo, la facilidad de creación de tokens ha llevado a un aumento de proyectos de baja calidad.
Comparación entre IEO e IDO
IEO e IDO ofrecen vías de financiamiento completamente diferentes para los proyectos, cada una con sus ventajas y desafíos únicos. IEO proporciona un entorno estructurado bajo la supervisión de un intercambio, lo que aumenta la confianza de los inversores, pero tiene un costo más alto y la participación es limitada. La debida diligencia del intercambio puede llevar a una mejor fijación de precios y reducir el riesgo de inversión. En comparación, IDO carece de regulación formal y es masivo, lo que resulta en una menor eficiencia del mercado y mayor volatilidad.
Perspectivas Futuras: Modelo de Emisión Híbrida y Cambios Regulatorios
El mecanismo de emisión no solo es una herramienta técnica, sino que también moldea la distribución de capital, la participación de los inversores y la formación de narrativas. El futuro radica en un modelo híbrido que combina la liquidez en cadena y el cumplimiento regulatorio fuera de la cadena.
Las plataformas emergentes adoptan un mecanismo de subasta al estilo holandés para lograr el descubrimiento de precios, manteniendo al mismo tiempo la estructura. Algunas plataformas simplifican la emisión de moneda de memes, aprovechando el viento a favor de la difusión viral, pero existen riesgos de saturación del mercado. Estos modelos reflejan el deseo del mercado por la innovación.
Al mismo tiempo, las políticas de Estados Unidos y la Unión Europea están creando un marco más claro para la emisión de tokens. El próximo marco de stablecoins de EE. UU. y una mayor claridad regulatoria podrían afectar la conformidad de las plataformas de IDO. El MiCA de la UE (Reglamento sobre los Mercados de Activos Cripto) establece un precedente para la concesión de licencias de activos cripto, lo que podría impulsar a los proyectos a alinearse con estructuras amigables con la regulación.
Conclusión: Equilibrio entre eficiencia, cumplimiento y comunidad
Al mirar hacia 2025, es probable que el IDO siga siendo la opción preferida para las emisiones pequeñas y impulsadas por la comunidad, mientras que el IEO y el STO servirán a proyectos más orientados a instituciones. Lo que estamos presenciando no es una competencia entre formas de financiamiento, sino una evolución hacia estrategias de emisión que equilibran la accesibilidad, la conformidad y la protección del inversor. A medida que las plataformas maduran y la regulación se consolida, un marco de emisión híbrido definirá la próxima era de formación de capital en Activos Cripto.
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NFTRegretful
· hace16h
Ether 0.35u ahora al recordarlo quiero llorar
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Lonely_Validator
· hace17h
La tasa de fraude es del 80%, todos han sido tomar a la gente por tonta.
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MagicBean
· hace17h
El viejo Ether de 2014 era demasiado barato.
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BearMarketHustler
· hace17h
Los viejos tontos han visto muchas de estas trampas, los que entienden, entienden.
Evolución del ecosistema de encriptación: Auge de IDO y perspectivas del modelo de emisión híbrido
Evolución del ecosistema de financiamiento de Activos Cripto: de ICO a futuros modelos híbridos
Desde la creación del bloque génesis de Bitcoin en 2009, el ecosistema de financiamiento de Activos Cripto ha experimentado rápidos cambios. A medida que los proyectos de blockchain exploran nuevas formas de recaudación de capital, han surgido múltiples mecanismos de emisión de tokens, cada uno de los cuales se ve afectado por el entorno del mercado, los avances tecnológicos y los cambios regulatorios.
Evolución del mecanismo de emisión de monedas
Oferta Inicial de Monedas (ICO)
El ICO experimentó un crecimiento explosivo entre 2016 y 2018. Ethereum es uno de los casos más tempranos y exitosos, recaudando aproximadamente 18 millones de dólares en 2014 a través de una venta pública a un precio de 0.35 dólares por ETH. El ICO alcanzó su punto máximo en 2018, recaudando más de 6 mil millones de dólares en total. Sin embargo, debido a la falta de protección para los inversores, la tasa de fraude superó el 80%, y solo aproximadamente el 44% de los proyectos de ICO seguían activos tres meses después de su emisión.
emisión inicial de intercambio (IEO)
Para hacer frente al caos de las ICO, el IEO surgió alrededor de 2019, introduciendo una estructura más regulada a través de ciertos intercambios centralizados. Estas plataformas realizan revisiones de tokens y verificaciones de cumplimiento, lo que eleva la tasa de supervivencia de los proyectos a aproximadamente 70-80%, y reduce significativamente la tasa de fraude a alrededor del 5-10%. Sin embargo, los costos de listado, los requisitos de KYC y el control centralizado traen ciertas limitaciones.
Emisión de tokens de tipo valor (STO)
STO introdujo una forma de representación de instrumentos financieros tradicionales (como acciones o deudas) en una cadena regulada. STO tiene la tasa de supervivencia más alta (85-95%), pero sigue siendo un campo de nicho debido a su estructura legal compleja, la duración prolongada de las actividades y la infraestructura de mercado secundario limitada.
El auge de los IDO y la nueva era de las emisiones sin permiso
La emisión inicial de intercambio descentralizado (IDO) marca una importante transición hacia la financiación completamente descentralizada. Algunas plataformas de intercambio descentralizado admiten la emisión de tokens instantáneos y la obtención de liquidez, sin necesidad de altos costos de listado. Sin embargo, esta conveniencia viene acompañada de una mayor volatilidad y tasa de fraude (estimada en aproximadamente el 10-20%).
plataforma para promover IDOs
Algún DEX: utiliza un mecanismo de subasta holandesa para la cotización de monedas. El proyecto solicita el despliegue de la moneda nativa, participando en una subasta holandesa de 31 horas, donde los costos de despliegue de la moneda disminuyen linealmente desde el precio inicial hasta 10,000 USDC.
Plataforma Solana: Simplifica la emisión y el comercio de monedas meme en la blockchain de Solana. Los usuarios pueden emitir tokens de manera fácil y a bajo costo, atrayendo a los inversores que buscan aprovechar la tendencia de tokens virales. Sin embargo, la facilidad de creación de tokens ha llevado a un aumento de proyectos de baja calidad.
Comparación entre IEO e IDO
IEO e IDO ofrecen vías de financiamiento completamente diferentes para los proyectos, cada una con sus ventajas y desafíos únicos. IEO proporciona un entorno estructurado bajo la supervisión de un intercambio, lo que aumenta la confianza de los inversores, pero tiene un costo más alto y la participación es limitada. La debida diligencia del intercambio puede llevar a una mejor fijación de precios y reducir el riesgo de inversión. En comparación, IDO carece de regulación formal y es masivo, lo que resulta en una menor eficiencia del mercado y mayor volatilidad.
Perspectivas Futuras: Modelo de Emisión Híbrida y Cambios Regulatorios
El mecanismo de emisión no solo es una herramienta técnica, sino que también moldea la distribución de capital, la participación de los inversores y la formación de narrativas. El futuro radica en un modelo híbrido que combina la liquidez en cadena y el cumplimiento regulatorio fuera de la cadena.
Las plataformas emergentes adoptan un mecanismo de subasta al estilo holandés para lograr el descubrimiento de precios, manteniendo al mismo tiempo la estructura. Algunas plataformas simplifican la emisión de moneda de memes, aprovechando el viento a favor de la difusión viral, pero existen riesgos de saturación del mercado. Estos modelos reflejan el deseo del mercado por la innovación.
Al mismo tiempo, las políticas de Estados Unidos y la Unión Europea están creando un marco más claro para la emisión de tokens. El próximo marco de stablecoins de EE. UU. y una mayor claridad regulatoria podrían afectar la conformidad de las plataformas de IDO. El MiCA de la UE (Reglamento sobre los Mercados de Activos Cripto) establece un precedente para la concesión de licencias de activos cripto, lo que podría impulsar a los proyectos a alinearse con estructuras amigables con la regulación.
Conclusión: Equilibrio entre eficiencia, cumplimiento y comunidad
Al mirar hacia 2025, es probable que el IDO siga siendo la opción preferida para las emisiones pequeñas y impulsadas por la comunidad, mientras que el IEO y el STO servirán a proyectos más orientados a instituciones. Lo que estamos presenciando no es una competencia entre formas de financiamiento, sino una evolución hacia estrategias de emisión que equilibran la accesibilidad, la conformidad y la protección del inversor. A medida que las plataformas maduran y la regulación se consolida, un marco de emisión híbrido definirá la próxima era de formación de capital en Activos Cripto.