鏈上代幣熱潮漸起，交易所幣種能否跟隨漲？

近期加密貨幣市場呈現出多樣化的發展趨勢，比特幣市佔率從60%降至55%，標志着山寨幣季節的到來。市場熱點頻出，可謂百花齊放：AI Agent概念引領潮流，某虛擬協議市值一度突破3億美元；某公鏈生態的AI項目市值也曾突破10億美元大關；某流動性協議生態幣漲幅更是超過10倍。在產品方面，交易平台的未平倉量也屢創新高，突破43億美元。就連一度被市場冷落的NFT板塊也有所動作，多個知名NFT交易平台和項目相繼發幣，帶動了衆多以太坊和Solana生態下的藍籌NFT項目價格漲。

縱觀各板塊熱點，不難發現大多集中在鏈上。那麼，中心化交易所的代幣是否真的被市場遺忘了呢？

事實並非如此。本輪牛市還有一個不容忽視的敘事：川普可能當選。這意味着加密貨幣將正式進入公衆視野。法規的完善和監管的松綁，都將有助於外部資金進入加密貨幣市場。從比特幣和以太坊現貨ETF資金持續淨流入的情況可以印證這一點。川普家族的加密貨幣項目也以身作則，在一個月內大量購買DeFi相關幣種，包括ETH、CBBTC、AAVE、LINK、ENA和ONDO。

那麼，這些被購買的代幣後續表現如何？它們之間有什麼共同特徵？還有哪些概念幣值得關注？讓我們一起來分析一下。

購買記錄概覽

從11月30日起，川普家族相關項目共計投入4475萬美元購買加密貨幣。截至12月18日，所有持有幣種均處於盈利狀態。

有趣的是，與傳統機構更青睞比特幣不同，該項目持有的以太坊數量遠超比特幣，這可能表明他們對以太坊的未來價格走勢更爲看好。

AAVE作爲全市場借貸龍頭，在所有協議中TVL排名第一，存款規模接近400億美元，創歷史新高。最近七天內，AAVE幣價上漲了35%。此外，該項目社區已通過與AAVE合作的提案，目前正在AaveDAO進行TEMP CHECK階段，若提案最終通過，將爲AAVE帶來新用戶和更多實際收益。

LINK是知名的預言機項目。11月14日，川普家族相關項目宣布將採用Chainlink作爲鏈上數據和跨鏈連接的標準，以此推動DeFi進入下一階段的大規模應用。

ENA的發展與本輪牛市密切相關。由於其穩定幣USDe的收益來源於期現套利，市場情緒越高漲，以太坊資金費率越高，Ethena就能從中獲益更多。近期其TVL突破60億美元，創下歷史新高。在產品方面，他們還與某大型資產管理公司合作，推出了基於國債收益的RWA穩定幣USDtb，這一產品的推出緩解了市場對資金費率轉負可能導致協議陷入死亡螺旋的擔憂。

ONDO則是當前RWA賽道的領頭羊。在某大型資產管理公司宣布推出BUIDL基金後，Ondo Finance對其投資超過9500萬美元，成爲最大持有者。無論是在合規性、正統性、資金規模還是市場認可度方面，ONDO在當前RWA賽道中都是最佳選擇。

除了上述持有的幣種，值得一提的還有COW。在購買這些幣種時，川普家族相關項目只使用了某去中心化交易協議進行交易，因此COW也被視爲相關概念幣。

未來可能關注的幣種

根據川普家族相關項目的投資邏輯，我們可以推測他們下一步可能關注的標的。

首先，最理想的是與該項目有合作關係的代幣，如AAVE和LINK。其次是具有"清晰商業模式"和"穩定實際收益"的項目。AAVE、LINK、ENA、ONDO等都有明確的產品定位、龐大的生態用戶和實際的收益模式。這表明他們並不追求"新奇"或"純概念"代幣，而是更傾向於投資那些能帶來長期價值的協議。

LDO：鑑於川普家族相關項目對ETH的持倉遠高於BTC，可見他們非常看好以太坊的長期潛力。隨着以太坊質押機制的成熟，加上ETF可能引入以太坊質押利率，作爲龍頭協議的LIDO可能成爲首選。它是以太坊生態中最大的流動質押協議，TVL高達370億美元，佔整個以太坊質押市場的30%。

Pendle：主要專注於收益拆分市場，允許用戶交易未來的收益權。隨着以太坊質押利率和USDe等協議收益率的攀升，收益交易市場需求持續增加，使Pendle在本輪牛市中受到市場高度關注。近期，Pendle的TVL已突破50億美元，並與多個主流DeFi協議建立合作關係。

UNI：某知名去中心化交易所是DeFi Summer的起源，也是當前用戶最常使用的去中心化交易所，爲該賽道龍頭。近期他們推出了跨鏈解決方案，雖然市場反應冷淡，但這並不影響用戶對其產品的依賴。

結語：藍籌項目成爲關注焦點

對於川普家族相關項目大舉購買加密貨幣的行爲，某數據分析平台的分析師對某媒體表示："這種購買行爲可能是爲了獲取更多信任，或者通過引起對這些資產的關注來推動自身項目的發展。因爲如果這些資產表現良好，相關項目也可能會因此受益。"

川普家族相關項目積極布局藍籌項目，不僅提升了市場對主流DeFi協議的信心，也爲加密市場注入了更多機構資金。這樣的資金流向進一步穩定了市場，推動主流項目邁向更高的市值與發展潛力。