Blast:以收益叙事开启Layer2新篇章

6月26日晚,Blast向社区空投了$Blast代币,标志着这场巨大空投盛宴的落幕。无疑,就投资机构、社区热度与TVL而言,Blast是今年唯一可与ZKsync比肩的顶级项目。Layer2已进入新阶段,在这场规模庞大且颇具争议的空投之后,Blast本身以及Layer2生态将如何发展?

一、项目背景

环境驱动创新

传统Layer 2生态中,用户通过质押生态代币、稳定币等获取Layer2代币作为收益。同时,Layer2项目方利用质押的代币完成POS模式下的交易验证等,也愿意提供代币激励用户参与网络维护和发展,形成双赢局面。通常,由于Layer2基于Layer1构建,在Layer2质押的资金需承担来自Layer2和Layer1的双重系统风险,因此Layer2项目往往需提供高于Layer1质押的利率作为风险补偿。是否有方法让Layer2获取更高的资本收益?Blast应运而生。

基本信息

Blast是基于Optimistic Rollups的以太坊二层网络。不同于其他专注于扩大交易容量、提升速度、降低gas费用的Layer2,Blast聚焦于完善Layer1不足的同时,提供更高经济效益。总体而言,Blast将成为首个提供ETH和稳定币质押固定收益的Layer2,这种立足收益角度的叙事,可能引导Layer2建设从技术属性回归Web3的金融属性。

发展历程

• 2023年11月:项目启动,获2000万美元种子轮融资
• 2023年11月:宣布独特收益模型,提供4%ETH收益和5%稳定币收益
• 2024年2月:主网启动
• 2024年5月:空投计划推迟至6月26日,增加分配量
• 2024年6月26日:进行空投,50%分配给开发者,50%分配给早期用户

市场增长

Blast链广受市场追捧,不断增长。截至撰稿时,其TVL高达$1.6B,已成为TVL排名第6,Protocols排名第11的链,锁定资产占所有链上锁定资产的1.71%。

二、代币经济学

代币功能

$Blast代币功能与其他Layer2代币相近,具有生态治理、空投激励、质押收益等基础功能。在生态治理方面,Blast生态相对其他Layer2生态有更完备的治理条例和规章制度。

代币分配

Blast代币总供应量100亿,分配如下:

• 社区获50%,3年内线性解锁
• 核心贡献者获25.5%,25%一年后解锁,75%随后3年线性解锁
• 投资者获16.5%,25%一年后解锁,75%随后3年线性解锁
• Blast基金会获8%,4年内线性解锁

第一阶段空投

• Blast Points积分用户瓜分总供应量7%
• Blast Goal积分用户瓜分总供应量7%
• Blur基金会获总供应量3%,用于分配给Blur社区

排名前0.1%钱包的空投将在6个月内线性释放,减轻代币释放时的抛压。Blast Goal数量远少于Blast Points,持有Blast Goal效益更高。

三、叙事特点

EVM的完美兼容

Blast对EVM完美兼容,采取自由选择方式。合约可选择是否参与"Auto-Rebasing"功能,便于DAPP轻松迁移。

一鱼多吃的完美解决

Blast通过Auto-Rebasing方案,无需通过WETH、STETH等代币,自动更新用户账户余额。质押在Blast的ETH自动与Lido交互质押,直接更新原生ETH余额。原生稳定币USDB通过MakerDAO的T-Bill协议,桥接回以太坊时可兑换为DAI。

本质上,Blast将锁定在合约内的代币自动质押在Lido、MakerDAO等DeFi中,不断转化为原生代币收益,实现利滚利并避免高昂gas费用。未来Blast有望脱离Lido和MakerDAO实现这一操作,使质押资金获取Blast链本身质押奖励和ETH链相近的基础利率。

四、生态建设

Blast生态涵盖SocialFi、GameFi、DeFi、NFT等多个赛道,具有更好的叙事性与综合性。

DEX龙头Thruster

Thruster是收益优先型DEX,TVL自3月以来快速增长,目前达$438m。特点包括:

• 继承常规DeFi的AMM模型
• 提供简洁和复杂模式UI
• 利用Blast链自动化USDB和ETH质押收益
• 设计一周一度无损彩票Thruster Treasure池奖励

杠杆借贷龙头Juice Finance

Juice Finance是Blast链上最大杠杆借贷平台,TVL高达$394m。主要功能:

• 杠杆借贷:用WETH作抵押品,借出至多3倍USDB
• 收益农场:提供多种策略金库
• 无许可借贷和跨保证金功能

资本效应提升平台Zest

Zest利用Blast链原生ETH收益提高资本效益。用户质押$150 ETH可获得$100 zUSD和$50 Leveraged ETH,ETH收益率由zUSD继承,波动性由Leveraged ETH继承。zUSD具有无风险杠杆收益,提高资本效益。

SocialFi龙头Fantasy

Fantasy是社交金融交易卡牌游戏,结合社交金融和交易卡牌游戏元素。特点:

• 基于Crypto Twitter社区知名人士的卡牌
• 持卡玩家可赚取Blast链4%原生收益和卡片交易量1.5%的ETH
• 每周比赛根据市场交易活跃度和社交媒体影响力排名获奖

截至目前,Fantasy NFT总交易量达$93.11M,参与人数36.7K,成为Blast链综合排名第5的SocialFi。

五、未来发展和风险意见

未来发展趋势

• Blast高收益特性可能持续吸引其他Layer2和以太坊链资金
• Blast链自动收益能力为DeFi发展提供沃土,建立在Blast上的DeFi项目可能发展更快

隐藏性风险分析

Blast通过Auto-Rebasing实现自动获取Layer1质押收益,本质是一种自动化的一鱼多吃。

• 技术层面:实现自动化质押,缩减gas费用,减少个人操作风险,优化资本效率
• 风险层次:通过Lido和MakerDAO质押增加全链资金系统风险
• 权限层次:自动质押行为可能涉及用户资金处置权问题

总体而言,Blast高收益伴随整体资金系统风险增加,但对个人小资金而言,收益增长仍远大于风险增长,具有良好前景。Blast的收益特点可能被其他Layer2采用,值得持续关注。