Обсуждение соответствия проектам токенизации физических активов
В последнее время многие команды консультируются о целесообразности токенизации реальных активов ( RWA ), при этом речь идет о множестве видов базовых активов, от сельскохозяйственной продукции до недвижимости, от драгоценных металлов до некоторых чисто концептуальных проектов.
Стоит отметить, что в текущей регуляторной среде, помимо проектов RWA, которые проходят строгую проверку и выпускаются под контролем через регуляторный песочницу Гонконга, другие типы проектов RWA представляют собой более высокий риск, особенно проекты, которые выпускаются для жителей материкового Китая.
В данной статье будет рассмотрено, какие активы из материкового Китая могут использоваться в гонконгском песочнице, а какие активы не подходят, чтобы помочь профессионалам в отрасли более эффективно вести бизнес.
Ограничения и критерии оценки активов континентального Китая для RWA
Прежде всего, необходимо уточнить, что активы, расположенные на материковом Китае и ориентированные в основном на резидентов материка, могут быть использованы для RWA, что подтверждается уже существующими успешными примерами.
Однако, существует ряд ограничений на выпуск RWA в гонконгском песочнице для материковых активов. Согласно практическому опыту, следующие три категории активов не подходят для RWA:
Активы, не соответствующие законодательству Гонконга
Активы, которые не соответствуют законодательству материкового Китая
Текущая стадия не подходит для выпуска активов в Гонконге
Даляньские активы, выпущенные в Гонконге в виде RWA, должны соответствовать "двойному принципу соответствия"
Поскольку активы находятся на континенте, а токенизированные активы продаются и эксплуатируются в Гонконге, вся цепочка финансирования охватывает две территории, поэтому необходимо соблюдать "принцип двойного соответствия" — базовые активы должны быть соответствующими как на континенте, так и в Гонконге.
Соответствие в Гонконге
Гонконг в основном занимается задачами токенизации активов и финансовыми операциями, поэтому необходимо уделять особое внимание требованиям законодательства в области финансового регулирования к базовым активам при выпуске финансовых продуктов, таким как "Постановление о ценных бумагах и фьючерсах", "Законодательство о банковской деятельности", "Законодательство о страховании", "Законодательство о борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма" и т.д.
Хотя в Гонконге в настоящее время нет четких правил выпуска и регулирования RWA, соблюдение привычных принципов регулирования финансовых активов в Гонконге и ссылка на конкретные правила выпуска аналогичных финансовых продуктов могут значительно повысить вероятность успеха проекта.
Соответствие на материке
Поскольку базовые активы фактически находятся на материке, необходимо уделить особое внимание законности самих активов и законности способов их эксплуатации.
С точки зрения законности самих активов, их можно разделить на три категории в зависимости от ликвидности: ликвидные активы, ограниченно ликвидные активы и запрещенные активы. Для RWA подходят только "ликвидные активы" или разрешенные "ограниченно ликвидные активы".
С точки зрения законности методов эксплуатации, поскольку Гонконг предъявляет требования к денежным потокам активов под проектами RWA, эксплуатация этих активов также должна соответствовать законодательству Китая, избегая красных линий и получая необходимые административные разрешения.
На текущем этапе выпуск активов в Гонконге не подходит.
Хотя некоторые активы могут соответствовать "двойному принципу соответствия", на данном этапе они могут быть не подходящими для выпуска в Гонконге. С одной стороны, реальные активы в Гонконге все еще находятся на стадии эксперимента в песочнице и склонны выбирать активы с "высокими технологиями" или "чистыми зелеными" свойствами. С другой стороны, некоторые активы, которые трудно генерируют хороший денежный поток, также вряд ли пройдут审核, такие как некоторые недвижимые имущества с низкой экономической ценностью.
Неподходящие для RWA конкретные типы материковых активов
Ювелирные изделия и предметы искусства
Консультации по проектам RWA в области ювелирных изделий и предметов искусства имеют большой объем, но также являются самыми сложными для предоставления четкого юридического мнения. В целом, на текущем этапе не рекомендуется использовать ювелирные изделия и предметы искусства в качестве базового актива для RWA. Следующие случаи могут быть немедленно отклонены:
Изделия из драгоценных камней с азартным характером
Обработанные драгоценные камни и ювелирные изделия
Запрет на продажу биопродуктов в стране
Низкокачественные или обработанные нефрит или имитация нефрита
В некоторых странах существуют специальные законы, ограничивающие или запрещающие обращение драгоценных металлов, таких как чистое золото и чистое серебро.
Интеллектуальная собственность
Хотя в настоящее время мы не видим успешных примеров в проектах RWA в Гонконге, интеллектуальная собственность не является недоступным базовым активом RWA для исследования. Если этот интеллектуальный результат действительно имеет значительную коммерческую ценность, можно попробовать подать заявку после того, как регуляторные нормы будут четко определены.
Сельское хозяйство и сельскохозяйственная продукция
Для проектов RWA в области сельского хозяйства и сельскохозяйственной продукции, если они соответствуют стандартам этической оценки технологий, обладают высокой технологической содержательностью и научной ценностью, а также имеют хорошие коммерческие перспективы, можно попробовать подать заявку после четкого определения регулирующих норм.
Чисто концептуальный
Необходимо уточнить, что RWA не является краудфандингом. Для чисто концептуальных проектов обычно сразу выдается отрицательное решение.
Заключение
Что касается "телесных" активов, которые не находятся ни на материковом Китае, ни в Гонконге, возможно ли проводить RWA в Гонконге? В настоящее время нет четких ограничений по территориальному положению активов. Исходя из позиции Гонконга как "международного финансового центра", местоположение актива не должно быть препятствием для RWA, ключевым является то, являются ли активы подлинными, надежными, соответствующими и обладающими инвестиционной ценностью.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropHarvester
· 14ч назад
Снова присосались к концепции. Кто сказал, что RWA теряет деньги?
Руководство по соблюдению норм для проектов RWA: возможности и вызовы токенизации активов на материковом рынке
Обсуждение соответствия проектам токенизации физических активов
В последнее время многие команды консультируются о целесообразности токенизации реальных активов ( RWA ), при этом речь идет о множестве видов базовых активов, от сельскохозяйственной продукции до недвижимости, от драгоценных металлов до некоторых чисто концептуальных проектов.
Стоит отметить, что в текущей регуляторной среде, помимо проектов RWA, которые проходят строгую проверку и выпускаются под контролем через регуляторный песочницу Гонконга, другие типы проектов RWA представляют собой более высокий риск, особенно проекты, которые выпускаются для жителей материкового Китая.
В данной статье будет рассмотрено, какие активы из материкового Китая могут использоваться в гонконгском песочнице, а какие активы не подходят, чтобы помочь профессионалам в отрасли более эффективно вести бизнес.
Ограничения и критерии оценки активов континентального Китая для RWA
Прежде всего, необходимо уточнить, что активы, расположенные на материковом Китае и ориентированные в основном на резидентов материка, могут быть использованы для RWA, что подтверждается уже существующими успешными примерами.
Однако, существует ряд ограничений на выпуск RWA в гонконгском песочнице для материковых активов. Согласно практическому опыту, следующие три категории активов не подходят для RWA:
Даляньские активы, выпущенные в Гонконге в виде RWA, должны соответствовать "двойному принципу соответствия"
Поскольку активы находятся на континенте, а токенизированные активы продаются и эксплуатируются в Гонконге, вся цепочка финансирования охватывает две территории, поэтому необходимо соблюдать "принцип двойного соответствия" — базовые активы должны быть соответствующими как на континенте, так и в Гонконге.
Соответствие в Гонконге
Гонконг в основном занимается задачами токенизации активов и финансовыми операциями, поэтому необходимо уделять особое внимание требованиям законодательства в области финансового регулирования к базовым активам при выпуске финансовых продуктов, таким как "Постановление о ценных бумагах и фьючерсах", "Законодательство о банковской деятельности", "Законодательство о страховании", "Законодательство о борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма" и т.д.
Хотя в Гонконге в настоящее время нет четких правил выпуска и регулирования RWA, соблюдение привычных принципов регулирования финансовых активов в Гонконге и ссылка на конкретные правила выпуска аналогичных финансовых продуктов могут значительно повысить вероятность успеха проекта.
Соответствие на материке
Поскольку базовые активы фактически находятся на материке, необходимо уделить особое внимание законности самих активов и законности способов их эксплуатации.
С точки зрения законности самих активов, их можно разделить на три категории в зависимости от ликвидности: ликвидные активы, ограниченно ликвидные активы и запрещенные активы. Для RWA подходят только "ликвидные активы" или разрешенные "ограниченно ликвидные активы".
С точки зрения законности методов эксплуатации, поскольку Гонконг предъявляет требования к денежным потокам активов под проектами RWA, эксплуатация этих активов также должна соответствовать законодательству Китая, избегая красных линий и получая необходимые административные разрешения.
На текущем этапе выпуск активов в Гонконге не подходит.
Хотя некоторые активы могут соответствовать "двойному принципу соответствия", на данном этапе они могут быть не подходящими для выпуска в Гонконге. С одной стороны, реальные активы в Гонконге все еще находятся на стадии эксперимента в песочнице и склонны выбирать активы с "высокими технологиями" или "чистыми зелеными" свойствами. С другой стороны, некоторые активы, которые трудно генерируют хороший денежный поток, также вряд ли пройдут审核, такие как некоторые недвижимые имущества с низкой экономической ценностью.
Неподходящие для RWA конкретные типы материковых активов
Ювелирные изделия и предметы искусства
Консультации по проектам RWA в области ювелирных изделий и предметов искусства имеют большой объем, но также являются самыми сложными для предоставления четкого юридического мнения. В целом, на текущем этапе не рекомендуется использовать ювелирные изделия и предметы искусства в качестве базового актива для RWA. Следующие случаи могут быть немедленно отклонены:
Интеллектуальная собственность
Хотя в настоящее время мы не видим успешных примеров в проектах RWA в Гонконге, интеллектуальная собственность не является недоступным базовым активом RWA для исследования. Если этот интеллектуальный результат действительно имеет значительную коммерческую ценность, можно попробовать подать заявку после того, как регуляторные нормы будут четко определены.
Сельское хозяйство и сельскохозяйственная продукция
Для проектов RWA в области сельского хозяйства и сельскохозяйственной продукции, если они соответствуют стандартам этической оценки технологий, обладают высокой технологической содержательностью и научной ценностью, а также имеют хорошие коммерческие перспективы, можно попробовать подать заявку после четкого определения регулирующих норм.
Чисто концептуальный
Необходимо уточнить, что RWA не является краудфандингом. Для чисто концептуальных проектов обычно сразу выдается отрицательное решение.
Заключение
Что касается "телесных" активов, которые не находятся ни на материковом Китае, ни в Гонконге, возможно ли проводить RWA в Гонконге? В настоящее время нет четких ограничений по территориальному положению активов. Исходя из позиции Гонконга как "международного финансового центра", местоположение актива не должно быть препятствием для RWA, ключевым является то, являются ли активы подлинными, надежными, соответствующими и обладающими инвестиционной ценностью.