Principais Razões Por Trás do Desempenho Inferior dos ETFs de Éter Comparado aos ETFs de Bitcoin
[TL; DR]
Bitcoin tem a vantagem do primeiro a mover-se sobre o ETH, uma vez que foi lançado em 2009, seis anos antes Éter.
Muitos investidores a retalho e institucionais investem em Bitcoin uma vez que é uma reserva de valor que protege contra a inflação.
Desde o lançamento dos ETFs de Bitcoin, o valor do BTC aumentou cerca de 20%.
Após o lançamento de Éter ETFs o valor do ETH caiu cerca de 30%.
Introdução
À medida que as criptomoedas ganham mais legitimidade do que antes, muitos investidores estão procurando oportunidades para investir nelas. Um meio pelo qual os investidores podem obter exposição a criptomoedas é através de fundos negociados em bolsa (ETFs). Estes instrumentos de investimento permitem aos indivíduos e às instituições investir em Bitcoin e ETH através de seus derivativos. Os ETFs de bitcoin à vista e os ETFs de ETH são os dois principais fundos negociados em bolsa de criptomoedas. Hoje, faremos uma comparação entre o desempenho dos ETFs de bitcoin e os ETFs de Ethereum.
Desempenho dos ETFs de criptomoedas: Comparação dos fluxos de entrada entre os ETFs de Bitcoin e Ether
Considerando que os ETFs de Bitcoin estavam lançado em janeiro de 2024 Os ETFs Ethereum foram introduzidos em julho após a aprovação pela SEC dos Estados Unidos em maio. Até agora, os ETFs ETH e os ETFs Bitcoin têm tido desempenhos diferentes. Ao longo de sua lançar ETFs Bitcoin atraíram muito influxo. Pelo contrário, os ETFs de ETH testemunharam muitas saídas. No entanto, alguns analistas atribuíram o fraco desempenho do ETH ao momento do seu lançamento. Todos foram lançados durante o terceiro trimestre (Q3), um período em que as criptomoedas têm um desempenho abaixo das expectativas.
Sem dúvida, o desempenho dos ETFs de ETH tem sido decepcionante. Bitcoin, por exemplo, registou cerca de $19 bilhões em influxo de capital durante os primeiros 10 meses da sua criação. Atualmente, os ETFs de BTC geraram mais de $61 bilhões em influxo de fundos. Os ETFs de bitcoin da BlackRock, Fidelity e ARK têm liderado em termos de influxo. O desempenho dos ETFs de bitcoin é ligeiramente diferente dos de ETH, que coletivamente reuniram apenas $7 bilhões. Mesmo os principais ETFs de ETH, como o ETHA da BlackRock, tiveram um desempenho abaixo das expectativas, uma vez que têm registado saídas na maior parte do tempo.
Colocando os ETFs de criptomoedas em contexto
É vital perceber que os ETFs de ETH estão a ter um desempenho inferior enquanto os ETFs de bitcoin estão a prosperar. Os ETFs de Bitcoin já bateram muitos recordes, uma razão por que muitos investidores estão interessados neles. Como exemplo, os ETFs de Bitcoin da BlackRock e da Fidelity arrecadaram mais de $4.2 bilhões e $3.5 bilhões cada um em 30 dias após o seu lançamento. Eles até superaram o desempenho do fundo Climate Conscious da BlackRock, que gerou $2.2 bilhões em seu primeiro mês, em agosto de 2023. Apesar do fracasso dos ETFs de Éter em superar esses recordes, três deles estão entre os 25 melhores ETFs de desempenho de 2024. Especificamente, ETHE da BlackRock, FBTC da Fidelity e ETHW da Bitwise tiveram $1 bilhão, $367 milhões e $239 milhões em ativos nos seus primeiros três meses.
O que tornou a situação tão sombria é o desempenho desastroso do Grayscale ETHE. Desde sua criação, registrou altas saídas que criaram uma imagem muito negativa do setor de ETFs ETH. O ETHE, lançado originalmente como um Trust em 2017, não permitia que os investidores resgatassem suas ações. Portanto, o dinheiro ficou preso nas ações. Como resultado, a Grayscale o converteu em um ETF de ETH em 23 de julho, o que criou uma oportunidade para os investidores resgatarem suas ações. Essa é a principal razão pela qual registrou muitas saídas desde o seu lançamento. No momento do lançamento dos ETFs Ethereum, a Grayscale tinha cerca de $10 bilhões em Ether. Embora tenha transferido parte do capital para seu outro fundo - ether mini ETF - a avaliação do ETHE registrou cerca de $3 bilhões em saídas. No geral, desde sua criação, não houve melhoria nas entradas de ETFs Ethereum.
O mesmo cenário foi criado com o ETF de Bitcoin da Grayscale, GBTC. Este instrumento de investimento teve uma saída de cerca de $20 bilhões desde a sua conversão em janeiro. Curiosamente, o desempenho acima da média dos ETFs de Bitcoin à vista da BlackRock e Fidelity ajudou a aumentar a estabilidade dentro do setor.
Desempenho dos ETFs Ethereum Vs. Bitcoin
Considerando a discussão acima, muitas pessoas querem saber por que os ETFs de Bitcoin superaram até agora os de Ethereum. E de fato, existem várias razões para suas diferentes fortunas no mercado. Como exemplo, os ETFs de Bitcoin têm a vantagem do pioneirismo e o próprio Bitcoin tem uma avaliação mais alta e uma melhor reputação do que o Ether (ETH). Vamos brevemente analisar as razões pelas quais a maioria dos investidores prefere os ETFs de Bitcoin em vez dos de Ethereum.
Rendimentos de Staking - A Oportunidade Perdida nos ETFs de Éter: Em termos dos ativos subjacentes, há uma diferença significativa entre o ETH e o bitcoin que contribui para a sua atratividade no mercado. Primariamente, o Ethereum tem um recurso de staking que o bitcoin não tem. Consequentemente, fazer staking de ETH tem uma recompensa maior do que mantê-lo em outras formas, seja em derivativos. Atualmente, parece que os investidores de ETH valorizam mais o rendimento de staking de Ethereum do que os retornos dos derivativos de ETH, como os ETFs. As recompensas de staking de ETH são cerca de 3,5%. Ao contrário do staking, os ETFs de ETH têm um retorno menor e o impacto negativo é agravado pelas taxas de gestão que variam entre 0,15% e 2,5%. Com os ETFs, não há espaço para o investidores a apostar o Éter. Isto acontece porque a SEC dos EUA não permitiu que o ETH sob custódia fosse apostado. Assim, a recusa da SEC em permitir que os investidores apostem o seu ETH resultou numa baixa procura pelos ETFs.
Desafios de marketing para o Ethereum: A outra razão pela qual muitos investidores preferem ETFs de BTC em relação aos ETFs de ETH é que é mais fácil comercializar o bitcoin do que o ETH. Primeiro, uma das principais vantagens é que o bitcoin tem um suprimento limitado de $21 milhões, tornando-o um “ouro digital”. Também é a criptomoeda número um em capitalização de mercado. Por fim, é um bom hedge contra a inflação. Como resultado, pessoas em países com alta inflação adquirem e mantêm grandes quantidades dele.
Por outro lado, o ETH não possui uma utilidade estabelecida no mundo real. Assim, é difícil fazer com que muitas pessoas entendam a essência de uma plataforma de contrato inteligente descentralizada e de código aberto. Além disso, não há motivos convincentes para o ETH ganhar valor. Portanto, o marketing do Ethereum está repleto de desafios. Por exemplo, é muito difícil transmitir sua proposta de valor para atrair novos investidores. Afinal, existem muitas outras criptomoedas que desempenham o mesmo papel do ETH. Os populares concorrentes do Ethereum incluem Solana, Cardano, Fantom, Avalanche e BNB cadeia.
Éter vs. Bitcoin: Bitcoin supera Éter
A outra razão pela qual os investidores preferem os ETFs de Bitcoin aos ETFs de Éter é que o bitcoin tem tido um desempenho melhor do que o Éter durante o ano atual. Por exemplo, a avaliação do Éter aumentou apenas 1% desde janeiro. No entanto, o valor do bitcoin subiu mais de 42% durante o mesmo período. De realçar que a avaliação do bitcoin aumentou cerca de 20% desde o lançamento dos seus ETFs. No momento desta escrita, o preço do bitcoin tem estado próximo do seu máximo histórico de $73,737, atingido em março. Assim, com um preço atual de $67,865, o seu valor é 8% menor do que o seu ATH.
Pelo contrário, o ETH, que está sendo negociado a US$ 2.637, está cerca de 46% abaixo de sua máxima histórica de US$ 4.878. Essas disparidades de desempenho posicionaram os ETFs BTC como melhores ativos de investimento do que os ETFs ETH. Devido ao alto desempenho do bitcoin, muitos investidores estão despejando seu dinheiro em seus derivativos devido ao medo de perder (FOMO). Por outro lado, a queda de preço de 30% da ETH desde o lançamento dos ETFs assustou os investidores de investir em seus derivativos.
Avaliação não atrativa do Éter: Atualmente, a avaliação do Éter não é atrativa para muitos investidores. Na verdade, muitos investidores tradicionais não acham o avaliação do Éter muito atraente. Primeiro, o ETH tem uma capitalização de mercado de cerca de $290 bilhões, o que é maior do que a maioria dos bancos. Segundo, os investidores não revelam o motivo pelo qual a avaliação do Ether é tão alta. Como resultado, muitos investidores investiriam em ETH se sua avaliação caísse consideravelmente para corresponder à sua contribuição no setor descentralizado.
Vantagem do Primeiro Movimento do Bitcoin: Uma coisa que tornou os ETFs de bitcoin muito populares é a vantagem do primeiro movimento. Além do fato de que o bitcoin é o ativo líder no mercado de criptomoedas Foi a primeira moeda digital a chegar ao mercado, quando foi lançada em 2009. Como um dos pioneiros dos ativos de criptomoeda, muitos investidores preferem colocar seu dinheiro nela. Por outro lado, o Éter foi lançado cerca de seis anos depois, em 2015. Como a geração mais antiga de investidores em criptomoedas foi apresentada primeiro ao bitcoin, eles ainda o consideram como o principal ativo digital. Além disso, o fato de o bitcoin, cujo valor era inferior a 1 centavo em 2010, estar cotado acima de $60.000 14 anos depois, o torna um dos ativos de investimento em criptomoedas preferidos de todos os tempos.
Conclusão
Não é surpreendente que os ETFs de bitcoin estejam a ter um desempenho melhor do que os de Ethereum. Em primeiro lugar, o bitcoin tem a vantagem de ser o pioneiro em relação ao ETH. Em segundo lugar, o bitcoin ganhou mais de 20% desde o lançamento dos seus ETFs. Por outro lado, o preço ETH caiu cerca de 30% desde a introdução dos seus ETFs em julho. Além disso, é mais fácil comercializar o bitcoin como uma reserva de valor e uma proteção contra a inflação do que o ETH, apenas conhecido como um token de utilidade para a rede Ethereum.
Perguntas frequentes sobre o desempenho dos ETFs de Éter
Por que os ETFs de Éter tiveram um desempenho inferior em comparação com os ETFs de Bitcoin?
Bitcoin tem a vantagem de ser o pioneiro, uma vez que foi lançado antes dos ETFs ETH. No mercado à vista, o Bitcoin tem tido um desempenho melhor do que o Éter, o que tem influenciado os preços dos seus respetivos ETFs.
Como os produtos da Grayscale afetaram a percepção dos ETFs de ETH?
Desde o seu lançamento, os produtos Grayscale têm registrado saídas na maior parte do tempo. Essa tendência resultou em saídas líquidas negativas do ETF de ETH, o que criou um sentimento pessimista em relação aos produtos de investimento.
Por que os ETFs de ETH não oferecem recompensas de staking?
A SEC dos Estados Unidos recusou a aplicação dos emissores de ETH para incluir o elemento de staking nos ETFs. Infelizmente, a ausência de recompensas de staking contribuiu para a baixa demanda pelos ETFs do Ethereum.
O que torna o marketing Ethereum mais desafiador do que o bitcoin?
O Bitcoin é altamente considerado como uma reserva de valor e proteção contra a inflação. No entanto, o Éter não tem um caso de uso bem estabelecido, exceto por oferecer suporte a uma plataforma de contrato inteligente descentralizada e de código aberto, onde os desenvolvedores podem estabelecer seus contratos inteligentes.
A subperformance dos Ether ETFs pode mudar no futuro?
É provável que o desempenho inferior dos ETFs de Éter possa mudar no futuro se houver um aumento na demanda por produtos e serviços Ethereum. Se o valor do ETH disparar no futuro, muitos investidores podem colocar seus fundos em ETFs de Éter.
