Análise do mercado de criptomoedas de julho

Após a baixa nos meses de maio e junho, o mercado de criptomoedas em julho não conseguiu recuperar-se como esperado. Pelo contrário, vários fatores negativos levaram o preço do Bitcoin a cair, resultando em uma queda geral em todo o mercado de criptomoedas. Apesar do mercado ter sido severamente afetado, a combinação de vários fatores positivos fez com que muitas pessoas acreditassem que o mercado de criptomoedas poderia começar a ver uma mudança no quarto trimestre de 2024.

Fatores negativos importantes atuais

A compensação da Mt. Gox provoca pânico no mercado

O problema de compensação do caso Mt. Gox atraiu grande atenção do mercado. A pressão de venda potencial de cerca de 142.000 BTC e 143.000 BCH causou pânico no mercado em 24 de junho, levando o preço do BTC a cair para cerca de 60.000 dólares. Com o início oficial dos pagamentos em 5 de julho, o BTC quebrou o nível de suporte de 60.000 dólares sob forte pressão.

Neste processo, os mineradores de BTC mostraram sinais de rendição. A experiência histórica indica que isso geralmente significa que o preço atingiu o fundo. A última queda de hash rate comparável ocorreu em 2022, quando o preço de negociação do Bitcoin era de 17000 dólares.

Um parceiro de uma empresa de capital acredita que a maioria dos participantes do mercado não está ciente da gravidade da possível queda na faixa de flutuação do Bitcoin nos próximos quatro meses. A atual alavancagem de criptomoedas está próxima do nível histórico mais alto (excluindo o CME), mas, nessa situação, nosso período de intervalo é mais longo e ainda não houve uma liquidação extrema.

Pode ser que o ponto baixo de 50 mil dólares inicialmente estimado seja demasiado conservador, ou poderemos ver um recuo mais extremo até a faixa dos 40 mil dólares. Esse recuo pode causar danos consideráveis ao mercado, e poderá ser necessário um período de alguns meses de volatilidade/tendência de baixa (período de recuperação), antes que possa ocorrer uma reversão para uma tendência de alta.

O governo alemão vendeu: liquidou quase metade

No início de julho, o governo alemão transferiu em lotes mais de 10.000 bitcoins que possuía para bolsas e market makers. Essa ação fez com que o preço do bitcoin caísse temporariamente abaixo de 55.000 dólares. No entanto, durante o fechamento do mercado de ações dos EUA, o endereço do governo alemão recuperou 2.898 bitcoins, cerca de 163 milhões de dólares.

De acordo com a plataforma de dados, o plano de venda do governo alemão já foi concluído em quase metade. Desde que começou a vender no mês passado, a sua quantidade de bitcoins caiu de quase 50000 para 27461, e o valor atual da sua posição é de cerca de 1,5 mil milhões de dólares.

Apesar da queda do mercado, dados divulgados por uma determinada instituição mostram que, na semana passada, o montante de investimentos em produtos de ativos digitais atingiu 441 milhões de dólares. Dentre eles, os produtos de investimento em Bitcoin representaram a maior parte do total de entradas em produtos de criptomoedas (398 milhões de dólares), com uma participação de 90%. Em termos regionais, os fundos que entraram vieram principalmente dos Estados Unidos, totalizando 384 milhões de dólares.

O mercado de mineração de Bitcoin está se estabilizando.

Recentemente, o preço do Bitcoin caiu para 54.000 dólares (já se recuperou para 57.000 dólares), o que torna a sobrevivência ainda mais difícil para os mineradores, que já estavam enfrentando uma drástica redução nos lucros devido à halving. De acordo com uma pesquisa, se o preço do Bitcoin cair para 54.000 dólares, apenas os mineradores ASIC com eficiência superior a 23W/T poderão ser lucrativos, e apenas alguns modelos de mineradores conseguem se manter à tona.

O comportamento de venda dos mineradores também é considerado uma das razões para a queda de preços desta vez. Para lidar com os problemas de fluxo de caixa após a redução pela metade, as empresas de mineração continuam a vender, e apenas em junho, 30.000 bitcoins dos mineradores entraram no mercado.

Os dados de um determinado pool de mineração mostram que, com um custo energético estimado de 0,07 dólares por quilowatt-hora, apenas máquinas de mineração ASIC com uma potência unitária de 26 W/T ou inferior conseguem ser lucrativas quando o preço do Bitcoin é de 54000 dólares.

Felizmente, com a queda do preço do Bitcoin, pequenas e médias mineradoras estão gradualmente parando, a dificuldade de mineração de Bitcoin está a diminuir rapidamente e a rendição dos mineiros está prestes a acabar. Em 9 de julho, os dados mostram que a dificuldade de mineração de Bitcoin foi reduzida em 5% para 79,5T, e a média da taxa de hash da rede nos últimos sete dias foi de 586,72EH/s. Desde maio, a quantidade de Bitcoin enviada pelos mineiros para venda nas exchanges diminuiu drasticamente, e o volume de negócios fora da bolsa caiu significativamente.

De um modo geral, a volatilidade do preço do Bitcoin teve um grande impacto na sobrevivência dos mineradores, mas à medida que o mercado se ajusta, o comportamento de venda dos mineradores está a diminuir gradualmente, o que pode levar a uma nova estabilidade na indústria.

Fatores positivos a considerar

O plano de reembolso da FTX tem potencial para impulsionar novos máximos no mercado.

Uma plataforma de negociação apresentou em maio deste ano ao tribunal de falências de Delaware, nos Estados Unidos, uma versão revisada do plano de reestruturação e declaração de divulgação, prevendo que o valor total dos ativos que foram coletados e convertidos em dinheiro e que estão disponíveis para distribuição estará entre 14,5 bilhões e 16,3 bilhões de dólares, superando os 11 bilhões de dólares que deve a clientes e outros credores não governamentais. O excesso de caixa será utilizado para pagar os juros de mais de 2 milhões de clientes da empresa.

Atualmente, a plataforma obteve aprovação judicial, e os credores podem optar por votar no plano de compensação em criptomoedas, seja em dinheiro ou em bens. Os credores devem votar até 16 de agosto, e o juiz decidirá em 7 de outubro se aprova o plano. Uma vez aprovado, a plataforma reembolsará os credores em um prazo de dois meses, com a previsão entre o quarto trimestre de 2024 e o primeiro trimestre de 2025.

Apesar de o método de pagamento final ainda não estar determinado, um determinado analista de encriptação acredita que, dado que a maioria dos clientes são entusiastas de criptomoedas, esse montante de até 16 mil milhões de dólares entrará no mercado de criptomoedas e se tornará o principal catalisador para a subida dos preços. Espera-se que o Bitcoin ultrapasse os 120 mil dólares, o Ethereum ultrapasse os 12 mil dólares, e outras altcoins aumentem entre 10 a 50 vezes.

expectativa clara de redução da taxa de juro

As decisões de aumento e diminuição de taxas de juro do Federal Reserve são um dos fatores importantes que influenciam o preço do Bitcoin, e a diminuição das taxas costuma impulsionar o mercado.

Recentemente, o presidente da Reserva Federal afirmou que a pressão inflacionária nos Estados Unidos diminuiu, mas a Reserva Federal precisa de mais dados para provar que o risco de inflação já passou antes de decidir cortar as taxas de juros. Se as taxas forem cortadas muito cedo, a inflação pode ressurgir; se forem cortadas muito tarde, isso pode levar a uma desaceleração do crescimento econômico, ou até mesmo provocar uma recessão.

Apesar de a data de um corte nas taxas de juro ainda não estar definida, com os mais recentes dados económicos dos EUA a mostrarem um abrandamento do crescimento, como a grande revisão em baixa dos dados de emprego não agrícola de junho e a taxa de desemprego a subir para 4,1%, o nível mais alto desde novembro de 2021, as expectativas do mercado para um corte nas taxas estão a aumentar. De acordo com uma ferramenta de observação de taxas de uma certa bolsa, até 9 de julho, o mercado prevê que a probabilidade de o Federal Reserve cortar as taxas na reunião de setembro subiu para 73,6%, enquanto a probabilidade de manter as taxas inalteradas é de 22,9%.

o sistema de contabilidade emcriptação entrará em vigor em breve

Em dezembro do ano passado, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira dos EUA publicou a primeira versão das regras de contabilidade para criptomoedas, exigindo que as empresas que possuem Bitcoin ou Ethereum registrem as variações de valor de acordo com o valor justo e as reflitam na receita líquida. As novas regras entrarão em vigor para os exercícios fiscais que começam após 15 de dezembro de 2024, aplicando-se a empresas cotadas e não cotadas em 2025.

Para os ativos encriptação, essa alteração nas normas contábeis significa que algumas empresas poderão registrar os pontos altos e baixos das suas detecções de criptomoedas. Isso impulsionará a conformidade do mercado de criptomoedas e permitirá a injeção de liquidez nos mercados financeiros tradicionais.

Evolução do preço do Bitcoin após cada halving

O mercado tem três tendências: alta, baixa e lateral. Independentemente de como o mercado pode mudar no futuro, ele sempre se encaixará nesses três padrões. Tentar prever a direção do mercado é um ato tolo; o que precisamos saber é como reagir se o mercado se mover em determinada direção.

Se o mercado romper o atual nível de resistência e se mantiver acima dos 69000 pontos, poderá ser considerado o início de uma tendência de alta.

Aumento pode ocorrer em duas situações:

1. Ataca o máximo anterior, mas não consegue ultrapassar: O mercado pode estar próximo do máximo anterior, mas não consegue ultrapassar, ou apenas ultrapassa ligeiramente e depois recua. Neste caso, não se deixe enganar pelas ilusões do mercado, não persiga altas. Você nem precisa sair do mercado, apenas reduza uma parte da sua posição, especialmente se sentir que está demasiado exposto.

2. Romper o máximo anterior e manter novos máximos: Se o mercado romper o máximo anterior e manter novos máximos, e pelo menos estabilizar por mais de 3 dias. Neste momento, é importante prestar atenção à força do rompimento, observando se nos próximos 3 dias a 1 semana ocorre uma forte valorização ou uma oscilação ascendente. Se a tendência for forte, com um rápido aumento após o rompimento, pode-se manter a posição e aguardar uma grande correção (pelo menos cerca de 10% de correção) para aumentar a posição. Se a tendência não for forte, com um aumento lento, recomenda-se reduzir a posição ao atingir novos máximos, para evitar um rompimento falso. Atualmente, a possibilidade de continuar a subir é relativamente baixa. Se ocorrer a segunda situação e a tendência após o rompimento não for suficientemente forte, deve-se estar atento ao risco de uma queda acentuada.

Referência do mercado antes e depois das últimas reduções pela metade:

Segunda redução pela metade (2016.07.10)

Antes desta redução pela metade, o Bitcoin disparou 78% em um mês. Após a redução, houve uma correção profunda, com uma queda de 30% em uma semana, e a maior queda chegou a 40%. Então começou a subir continuamente, passando de menos de 500 dólares para perto de 20 mil dólares. Após a redução pela metade, o preço da moeda corrigiu 30%.

Terceira redução (2020.05.12)

Em 2020, devido ao evento raro de cisne negro 312, o mercado caiu drasticamente antes da redução pela metade. Se não considerarmos esta má notícia, o Bitcoin também teve uma correção de 20% na semana anterior à redução pela metade. Houve uma recuperação após a redução, mas não houve uma alta significativa, o mercado passou por uma fase de volatilidade. Desde o pico antes da redução em maio, houve correções até o final de julho, quando finalmente ultrapassou para cima, resultando em 3 meses de volatilidade, com duas correções de mais de 10% no meio do caminho.

A partir das duas últimas reduções pela metade, pode-se observar que o Bitcoin sempre passa por uma correção antes e depois da redução. Agora, o mercado espera geralmente que o Bitcoin suba após a redução, mas como será desta vez? Pode ser necessário observar mais de perto.