Em 1688, os capitães procuravam em um café em Londres pessoas dispostas a garantir seguros para as suas navegações. Os ricos tornavam-se "subscritores" ao assinar, garantindo projetos de navegação de alto risco com a sua riqueza pessoal. A reputação dos subscritores influencia diretamente a segurança da navegação, enquanto a segurança do sistema determina a atratividade do negócio. Este modelo de transação simples – fornecer capital, reduzir riscos, compartilhar lucros – é hoje reproduzido na forma digital no campo das criptomoedas.
O mecanismo de stake é uma interpretação moderna deste antigo modelo. Os participantes aumentam a segurança da rede ao bloquear tokens e recebem retornos estáveis. Os validadores utilizam os tokens em stake para validar transações, gerar novos blocos, garantindo o funcionamento suave da blockchain, e como recompensa recebem tokens recém-emitidos e taxas de transação. Este mecanismo é crucial para o funcionamento de redes de prova de participação (como o Ethereum).
No entanto, a incerteza regulatória fez com que muitas instituições hesitassem, limitando-se a observar os investidores de varejo desfrutarem de um retorno anualizado de 3% a 8%. Mas esta situação está a mudar.
No dia 29 de maio de 2025, o governo dos Estados Unidos deixou claro que a atividade de stake não gerará disputas legais, e esta declaração é de importância histórica. Em seguida, no dia 3 de julho, o primeiro fundo dos Estados Unidos a oferecer exposição direta a criptomoedas e recompensas de stake foi oficialmente lançado. Isso marca a chegada de uma onda de stake em larga escala.
Várias plataformas conhecidas estão lançando ou expandindo serviços de stake, abrangendo várias criptomoedas populares, como Ethereum e Solana. Há até empresas que venderam todas as suas operações de mineração de Bitcoin para se concentrar no stake de Ethereum. Essas tendências indicam que o stake se tornou o novo foco da indústria.
A melhoria do ambiente regulatório é um fator chave que impulsiona esta tendência. As diretrizes de staking publicadas pela SEC deixam claro que as atividades de staking realizadas para ajudar na operação da blockchain são conformes e não são consideradas investimentos de alto risco ou valores mobiliários. Isso, na prática, exclui a maioria das atividades de staking da definição de "contrato de investimento", eliminando as preocupações legais dos participantes.
Ao mesmo tempo, o "Projeto de Lei CLARITY" apresentado pelo Congresso dos EUA visa esclarecer ainda mais a responsabilidade regulatória dos ativos digitais, protegendo os direitos dos operadores de nós, participantes de stake e usuários de carteiras auto-hospedadas. Esta lei introduz o novo conceito de "ativos de contrato de investimento", fornecendo padrões claros para a classificação regulatória dos ativos digitais.
Essas tendências regulatórias criam um ambiente operacional mais seguro e claro para o stake de criptomoedas. Para os investidores, os rendimentos do stake são tributados como receita ordinária quando se obtém o "controle dominador", e os lucros da venda subsequente estão sujeitos ao imposto sobre ganhos de capital. Todos os rendimentos do stake, independentemente do montante, devem ser declarados às autoridades fiscais.
Entre as diversas criptomoedas, o Ethereum é, sem dúvida, o foco da onda de stake. Apesar de seu preço relativamente estável, os dados de stake são impressionantes. A quantidade total de ETH atualmente staked ultrapassou os 35 milhões, alcançando um novo recorde histórico, representando quase 30% do total em circulação. Esses dados demonstram plenamente a posição de liderança do Ethereum no campo do stake.
O entusiasmo do setor empresarial pelo stake também está em alta. Algumas empresas concluíram grandes financiamentos especificamente para comprar e stakar ETH. Há empresas que até stakaram toda a sua reserva de ETH, realizando "lock-up é rentabilidade". Ao mesmo tempo, várias emissoras de ETF estão solicitando a qualificação para stake, e analistas preveem uma alta probabilidade de aprovação dos ETFs de stake.
A atratividade do mecanismo de stake reside no fato de que ele traz o conceito de "taxa de retorno" familiar ao setor financeiro tradicional para o campo das criptomoedas. Em comparação com os títulos tradicionais, um fundo de criptomoeda regulamentado não só pode oferecer um retorno estável de stake, mas também possui o potencial de valorização do ativo subjacente, o que é extremamente atraente para os investidores.
Mais importante ainda, o stake oferece uma nova legitimidade às criptomoedas. Quando os fundos de pensão podem obter exposição a criptomoedas através de ETFs em conformidade e gerar receita ao garantir a segurança da rede, isso sem dúvida marca um grande avanço para a indústria.
O mecanismo de stake está a formar um ciclo virtuoso: mais instituições a participar no stake aumentam a segurança da rede, o que, por sua vez, atrai mais usuários e desenvolvedores, ampliando a escala de aplicações e elevando as taxas de transação, resultando, por fim, em um aumento adicional dos rendimentos do stake. Este processo beneficia todos os participantes.
Para investidores comuns, compreender o stake não requer um entendimento profundo dos detalhes da tecnologia blockchain ou a aceitação de teorias económicas específicas. A lógica central é simples e clara: possuir ativos permite lucrar, sendo este um ativo de capital produtivo. Essencialmente, a rede precisa de segurança, e aqueles que a fornecem devem receber uma remuneração justa.
A ascensão da onda de staking não apenas demonstra a vitalidade inovadora da indústria de criptomoedas, mas também reflete a tendência de fusão entre as finanças tradicionais e as novas tecnologias. Com o ambiente regulatório gradualmente se esclarecendo e a infraestrutura em constante aprimoramento, o staking tem o potencial de se tornar uma ponte importante que conecta as finanças tradicionais e o mundo das criptomoedas, abrindo as portas para uma gama mais ampla de investidores participarem no universo das criptomoedas.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
16 Curtidas
Recompensa
16
5
Compartilhar
Comentário
0/400
Rugman_Walking
· 07-09 07:42
Deixe as balas voar mais rápido
Ver originalResponder0
Anon32942
· 07-08 23:38
stake才是正道hhh
Ver originalResponder0
PumpingCroissant
· 07-07 08:09
Basta olhar, é só fazer.
Ver originalResponder0
ForkMonger
· 07-07 07:48
a governança é uma piada... apenas mais vetores de ataque, para ser honesto
Ver originalResponder0
AirdropBuffet
· 07-07 07:44
Também é uma outra maneira de fazer as pessoas de parvas.
Ativos de criptografia stake: inovação financeira e avanço regulatório da nova era
Stake quente: A inovação financeira da nova era
Em 1688, os capitães procuravam em um café em Londres pessoas dispostas a garantir seguros para as suas navegações. Os ricos tornavam-se "subscritores" ao assinar, garantindo projetos de navegação de alto risco com a sua riqueza pessoal. A reputação dos subscritores influencia diretamente a segurança da navegação, enquanto a segurança do sistema determina a atratividade do negócio. Este modelo de transação simples – fornecer capital, reduzir riscos, compartilhar lucros – é hoje reproduzido na forma digital no campo das criptomoedas.
O mecanismo de stake é uma interpretação moderna deste antigo modelo. Os participantes aumentam a segurança da rede ao bloquear tokens e recebem retornos estáveis. Os validadores utilizam os tokens em stake para validar transações, gerar novos blocos, garantindo o funcionamento suave da blockchain, e como recompensa recebem tokens recém-emitidos e taxas de transação. Este mecanismo é crucial para o funcionamento de redes de prova de participação (como o Ethereum).
No entanto, a incerteza regulatória fez com que muitas instituições hesitassem, limitando-se a observar os investidores de varejo desfrutarem de um retorno anualizado de 3% a 8%. Mas esta situação está a mudar.
No dia 29 de maio de 2025, o governo dos Estados Unidos deixou claro que a atividade de stake não gerará disputas legais, e esta declaração é de importância histórica. Em seguida, no dia 3 de julho, o primeiro fundo dos Estados Unidos a oferecer exposição direta a criptomoedas e recompensas de stake foi oficialmente lançado. Isso marca a chegada de uma onda de stake em larga escala.
Várias plataformas conhecidas estão lançando ou expandindo serviços de stake, abrangendo várias criptomoedas populares, como Ethereum e Solana. Há até empresas que venderam todas as suas operações de mineração de Bitcoin para se concentrar no stake de Ethereum. Essas tendências indicam que o stake se tornou o novo foco da indústria.
A melhoria do ambiente regulatório é um fator chave que impulsiona esta tendência. As diretrizes de staking publicadas pela SEC deixam claro que as atividades de staking realizadas para ajudar na operação da blockchain são conformes e não são consideradas investimentos de alto risco ou valores mobiliários. Isso, na prática, exclui a maioria das atividades de staking da definição de "contrato de investimento", eliminando as preocupações legais dos participantes.
Ao mesmo tempo, o "Projeto de Lei CLARITY" apresentado pelo Congresso dos EUA visa esclarecer ainda mais a responsabilidade regulatória dos ativos digitais, protegendo os direitos dos operadores de nós, participantes de stake e usuários de carteiras auto-hospedadas. Esta lei introduz o novo conceito de "ativos de contrato de investimento", fornecendo padrões claros para a classificação regulatória dos ativos digitais.
Essas tendências regulatórias criam um ambiente operacional mais seguro e claro para o stake de criptomoedas. Para os investidores, os rendimentos do stake são tributados como receita ordinária quando se obtém o "controle dominador", e os lucros da venda subsequente estão sujeitos ao imposto sobre ganhos de capital. Todos os rendimentos do stake, independentemente do montante, devem ser declarados às autoridades fiscais.
Entre as diversas criptomoedas, o Ethereum é, sem dúvida, o foco da onda de stake. Apesar de seu preço relativamente estável, os dados de stake são impressionantes. A quantidade total de ETH atualmente staked ultrapassou os 35 milhões, alcançando um novo recorde histórico, representando quase 30% do total em circulação. Esses dados demonstram plenamente a posição de liderança do Ethereum no campo do stake.
O entusiasmo do setor empresarial pelo stake também está em alta. Algumas empresas concluíram grandes financiamentos especificamente para comprar e stakar ETH. Há empresas que até stakaram toda a sua reserva de ETH, realizando "lock-up é rentabilidade". Ao mesmo tempo, várias emissoras de ETF estão solicitando a qualificação para stake, e analistas preveem uma alta probabilidade de aprovação dos ETFs de stake.
A atratividade do mecanismo de stake reside no fato de que ele traz o conceito de "taxa de retorno" familiar ao setor financeiro tradicional para o campo das criptomoedas. Em comparação com os títulos tradicionais, um fundo de criptomoeda regulamentado não só pode oferecer um retorno estável de stake, mas também possui o potencial de valorização do ativo subjacente, o que é extremamente atraente para os investidores.
Mais importante ainda, o stake oferece uma nova legitimidade às criptomoedas. Quando os fundos de pensão podem obter exposição a criptomoedas através de ETFs em conformidade e gerar receita ao garantir a segurança da rede, isso sem dúvida marca um grande avanço para a indústria.
O mecanismo de stake está a formar um ciclo virtuoso: mais instituições a participar no stake aumentam a segurança da rede, o que, por sua vez, atrai mais usuários e desenvolvedores, ampliando a escala de aplicações e elevando as taxas de transação, resultando, por fim, em um aumento adicional dos rendimentos do stake. Este processo beneficia todos os participantes.
Para investidores comuns, compreender o stake não requer um entendimento profundo dos detalhes da tecnologia blockchain ou a aceitação de teorias económicas específicas. A lógica central é simples e clara: possuir ativos permite lucrar, sendo este um ativo de capital produtivo. Essencialmente, a rede precisa de segurança, e aqueles que a fornecem devem receber uma remuneração justa.
A ascensão da onda de staking não apenas demonstra a vitalidade inovadora da indústria de criptomoedas, mas também reflete a tendência de fusão entre as finanças tradicionais e as novas tecnologias. Com o ambiente regulatório gradualmente se esclarecendo e a infraestrutura em constante aprimoramento, o staking tem o potencial de se tornar uma ponte importante que conecta as finanças tradicionais e o mundo das criptomoedas, abrindo as portas para uma gama mais ampla de investidores participarem no universo das criptomoedas.