Perspectivas para o setor de Finanças Descentralizadas em 2024: Tendências-chave e direções de desenvolvimento

Nos últimos anos, as Finanças Descentralizadas ( DeFi ) passaram por um desenvolvimento acelerado. Desde os primeiros projetos experimentais até se tornarem a pedra angular do setor de criptomoedas. Nesse processo, muitos projetos se destacaram, mas a concorrência também se intensificou. Vários protocolos estão constantemente inovando, buscando conquistar uma maior fatia do mercado. Quais tendências a DeFi pode apresentar em 2024? Vamos explorar algumas direções-chave no campo da DeFi.

A tendência de plataformas de protocolos é evidente

Com a maturação contínua das Finanças Descentralizadas, os principais protocolos começam a se transformar de funcionalidades únicas para plataformas de serviços integrados. No último ano, vimos vários protocolos DeFi renomados expandirem seu escopo de negócios:

• Um sub-DAO de um determinado DAO atingiu rapidamente um TVL de 1,65 bilhões de dólares após ser lançado na Ethereum, tornando-se um dos principais protocolos de empréstimo.
• Duas exchanges conhecidas desenvolveram suas próprias stablecoins.
• Uma grande DEX lançou uma aplicação de carteira e adquiriu uma plataforma NFT.
• Um projeto em uma nova blockchain desenvolveu independentemente várias funcionalidades, incluindo stablecoin, DEX, Launchpad e staking liquido.

Esta tendência de plataforma é muito provável que continue e se intensifique no futuro, refletindo a maturidade e a intensidade da concorrência na indústria das Finanças Descentralizadas.

Vantagens dos Protocolos Principais Continuam

Protocolos DeFi de destaque, como certos DEXs e plataformas de empréstimo, nasceram antes do último mercado em alta. Eles continuam a consolidar sua posição ao longo da evolução do mercado, mostrando um forte efeito de rede e influência de marca. A curto prazo, esses protocolos ainda ocuparão uma parte significativa do mercado, sendo difícil de serem facilmente substituídos.

Esses protocolos de topo também estão inovando continuamente:

• Uma DEX anunciou uma nova versão, permitindo adicionar várias funcionalidades personalizadas através de "ganchos".
• A nova versão de uma plataforma de empréstimos melhorou a eficiência de capital e expandiu-se em várias cadeias.

Segundo uma plataforma de dados, na principal cadeia EVM, o DEX classificado em primeiro lugar ainda representa cerca de 55% da quota de mercado.

A mineração de liquidez está gradualmente saindo de cena

Nas blockchains de ecossistemas maduros como Ethereum e Solana, a mineração de liquidez tornou-se gradualmente uma coisa do passado. Os projetos confiam mais em "rendimento real" para atrair capital, enquanto o capital também tende a fluir para lugares mais eficientes.

Recentemente, com a subida do preço do SOL e o desenvolvimento do ecossistema, os DEX na Solana mostraram uma forte eficiência de capital. Tomando como exemplo um DEX, a sua principal par de negociação tem um rendimento diário médio proveniente das taxas de transação que se aproxima ou excede 0,5%, enquanto alguns pools chegam a mais de 2%.

Em comparação, a receita média diária dos principais pares de negociação ETH/moeda estável na Ethereum é apenas de 0,068% a 0,127%. Com uma rentabilidade tão discrepante, é provável que os provedores de liquidez profissionais se voltem para plataformas mais eficientes.

Isso não significa que os principais projetos de Finanças Descentralizadas perderão sua vantagem. Eles ainda têm fundamentos melhores, maior segurança e estabilidade. No entanto, projetos emergentes podem manter uma taxa de crescimento mais rápida durante períodos de alta, e resta saber quanto tempo essa crescimento poderá durar.

LST lidera o crescimento do TVL da nova blockchain

Embora os projetos de staking líquido já existam em várias blockchains de prova de participação, o token de staking líquido (LST) começou a receber ampla atenção apenas antes da atualização de Xangai do Ethereum. Hoje, um líder em staking líquido tornou-se o projeto com o maior TVL.

Esta tendência também aparece no Solana. Dois projetos de staking líquido ocupam os dois primeiros lugares do TVL do ecossistema Solana e lideram o crescimento recente do TVL do Solana. Por um lado, as expectativas de airdrop atraíram o volume de staking, por outro lado, esses projetos também continuam a incentivar o uso de LST nos protocolos DeFi do Solana.

Outras blockchains públicas parecem também ter descoberto o papel dos LST na promoção do ecossistema. No ecossistema Sui, a APR do par de negociação haSUI-SUI em um determinado DEX atinge 49,04%, sendo que 48,09% provêm de recompensas oficiais. No ecossistema Avalanche, um líder em empréstimos também desenvolveu um negócio de LST, e atualmente o TVL trazido pelos LST já supera o empréstimo.

Perp DEX pode estar a caminho de uma ruptura

As bolsas de negociação de contratos perpétuos descentralizadas ( Perp DEX ) têm atraído muita atenção e também deram origem a alguns projetos conhecidos. No entanto, os projetos existentes ainda apresentam suas vantagens e desvantagens, deixando espaço para o desenvolvimento de novos projetos.

Recentemente, algumas DEX Perp têm mostrado características atraentes. Por exemplo, na pool DLP de uma plataforma, alguns pares de negociação oferecem taxas de retorno de liquidez de até centenas ou até milhares de percentagem em 30 dias. Embora o uso de alavancagem para fornecer liquidez envolva um alto risco, também pode trazer retornos mais elevados. Além disso, alguns projetos apresentaram soluções DEX Perp com maior eficiência de capital.

Exploração de Ativos do Mundo Real

Ativos do mundo real ( RWA ) são uma direção controversa. Pode exigir a dependência de uma única entidade, enfrentar desafios regulatórios e não se alinhar totalmente com as características descentralizadas das Finanças Descentralizadas.

Atualmente, a dívida pública dos EUA parece ser a única direção de RWA que pode ser aplicada em grande escala. Outros ativos, como imóveis e obras de arte, embora possam ser tokenizados e registrados na blockchain, ainda carecem de liquidez na blockchain devido às suas características não padronizadas.

Com as expectativas de aumento das taxas de juros nos Estados Unidos, os rendimentos dos títulos do Tesouro de curto prazo podem cair em 2024, afetando diretamente os rendimentos dos produtos RWA. Ao mesmo tempo, o mercado de criptomoedas pode entrar em um mercado em alta, aumentando a demanda por stablecoins, o que pode diminuir a atratividade desses produtos. Dados recentes de uma DAO mostram que a emissão de stablecoins começou a cair desde o final de outubro.

Apesar disso, os empreendedores continuam entusiasmados com a exploração da pista RWA. Nesse processo, pode-se introduzir instituições financeiras tradicionais como parceiros, o que pelo menos se tornará uma narrativa atraente.