Explorar modelos de avaliação de ativos encriptados: avaliação de valor de blockchain pública, Tokens de exchange e projetos de Finanças Descentralizadas.
Exploração de Modelos de Avaliação de encriptação de Ativos
A encriptação de ativos tornou-se uma parte importante do setor de tecnologia financeira. Com a contínua entrada de fundos institucionais, como avaliar adequadamente os projetos de encriptação tornou-se uma questão chave. Os ativos financeiros tradicionais possuem sistemas de avaliação maduros, como o modelo de desconto de fluxo de caixa e o método de avaliação do preço sobre o lucro.
Os tipos de projetos de encriptação são diversos, incluindo blockchains públicas, tokens de plataformas de negociação, projetos DeFi e moedas meme, entre outros, cada um com características, modelos económicos e funcionalidades de token diferentes. Portanto, é necessário explorar modelos de avaliação adequados para cada segmento.
Valorização de Blockchain Pública: Lei de Metcalfe
O núcleo da Lei de Metcalfe é que o valor da rede é proporcional ao quadrado do número de nós. A expressão é:
V = K * N² (V é o valor da rede, N é o número de nós ativos, K é uma constante)
Esta lei é amplamente reconhecida na previsão de valor das empresas de internet. Estudos mostram que o valor de empresas de redes sociais, como Facebook e Tencent, apresenta características da Lei de Metcalfe em relação ao número de usuários.
O exemplo do Ethereum demonstra que esta lei também se aplica à avaliação de projetos de blockchain de cadeia pública. A pesquisa descobriu que o valor de mercado do Ethereum tem uma relação linear logarítmica com o número de usuários ativos diários, que corresponde essencialmente à Lei de Metcalfe. A fórmula de cálculo específica é:
V = 3000 * N^1.43
Dados estatísticos mostram que este método de avaliação tem uma certa correlação com a tendência do valor de mercado real do Ethereum.
No entanto, a Lei de Metcalfe apresenta limitações quando aplicada a novas blockchains emergentes. Para projetos de blockchain iniciais com uma base de usuários relativamente pequena, como Solana e Tron, a aplicabilidade dessa lei é limitada. Além disso, ela também não consegue refletir o impacto de fatores como a taxa de staking, mecanismos de queima e a totalidade do jogo de valor baseado na taxa de segurança no preço dos tokens.
Valorização de Tokens de Plataforma de Negociação: Modelo de Recompra e Queima de Lucros
Os tokens de plataforma das exchanges centralizadas são semelhantes a certificados de ações, e seu valor está intimamente relacionado com a receita da exchange, o desenvolvimento do ecossistema da blockchain pública e a quota de mercado. Esses tokens geralmente possuem um mecanismo de recompra e destruição, e alguns também têm um mecanismo de queima de taxas dentro da blockchain pública.
A avaliação do token da plataforma deve considerar a receita total da plataforma e o mecanismo de queima do token. Um modelo simplificado de avaliação de recompra e queima de lucros pode ser representado da seguinte forma:
Taxa de crescimento do valor do token da plataforma = K * Taxa de crescimento do volume de transações * Taxa de destruição da oferta (K é uma constante)
Como exemplo, o token de uma famosa plataforma de negociação passou por uma evolução de recompra de lucros para destruição automática com queima em tempo real. Suponha que a taxa de crescimento do volume de transações da plataforma em 2024 seja de 40%, a taxa de destruição do suprimento de tokens seja de 3,5%, e que a constante K seja 10, então:
Taxa de crescimento do valor do token = 10 * 40% * 3.5% = 14%
Isto significa que, de acordo com esses dados, o token deve aumentar 14% em 2024 em comparação com 2023.
No entanto, ao aplicar este método de avaliação na prática, é necessário prestar atenção às mudanças na quota de mercado das exchanges e ao impacto das políticas regulatórias, que podem afetar significativamente a avaliação dos tokens da plataforma.
Avaliação de projetos DeFi: Método de desconto do fluxo de caixa do token
Os projetos DeFi podem usar o método de avaliação de desconto de fluxo de caixa de tokens ( DCF ). A lógica central é prever o fluxo de caixa futuro gerado pelos tokens e descontá-lo para o valor atual a uma taxa de desconto específica. A fórmula de cálculo é:
DCF = Σ(FCFt / (1+r)^t) + TV / (1+r)^n
Onde FCFt é o fluxo de caixa livre do ano t, r é a taxa de desconto, n é o horizonte de previsão e TV é o valor terminal.
Tomando como exemplo um projeto DeFi, suponha que a receita em 2024 seja de 98,9 milhões, a taxa de crescimento anual seja de 10%, a taxa de desconto de 15%, o período de previsão de 5 anos, a taxa de crescimento perpétuo de 3% e a taxa de conversão de FCF de 90%. Após cálculos, a avaliação total DCF deste projeto é de aproximadamente 1,002 bilhões, que é próxima do seu valor de mercado atual de 1,16 bilhões.
No entanto, a avaliação dos protocolos DeFi enfrenta múltiplos desafios: os tokens de governança geralmente não conseguem capturar completamente o valor da receita do protocolo; a previsão de fluxos de caixa futuros é difícil; a determinação da taxa de desconto é complexa; alguns projetos adotam mecanismos de recompra e destruição de lucros que podem afetar a aplicabilidade dos métodos de avaliação.
Avaliação do Bitcoin: Considerações de Métodos Múltiplos
A avaliação do Bitcoin pode considerar uma variedade de métodos. O método de avaliação baseado no custo de mineração considera o custo de mineração do Bitcoin como um suporte de preço, e as estatísticas mostram que, nos últimos cinco anos, o tempo em que o preço do Bitcoin esteve abaixo do custo de mineração de máquinas de mineração convencionais foi de apenas cerca de 10%.
Outra abordagem é considerar o Bitcoin como "ouro digital", avaliando-o com base na sua função de reserva de valor que substitui parcialmente o ouro. Atualmente, a capitalização de mercado do Bitcoin representa 7,3% da capitalização de mercado do ouro. Se essa proporção aumentar para 10%, 15%, 33% ou 100%, o preço correspondente do Bitcoin atingirá 92.523 dólares, 138.784 dólares, 305.325 dólares ou 925.226 dólares.
No entanto, o Bitcoin e o ouro ainda apresentam diferenças significativas em termos de propriedades físicas, percepção do mercado e cenários de aplicação. Ao utilizar este modelo, é necessário considerar plenamente como esses fatores afetam o valor real do Bitcoin.
Conclusão
Estabelecer um modelo de avaliação de projetos de encriptação razoável é crucial para promover o desenvolvimento robusto de projetos valiosos na indústria, ao mesmo tempo que ajuda a atrair mais investidores institucionais a alocar ativos de encriptação. Especialmente em períodos de mercado em baixa, precisamos usar padrões rigorosos e lógica básica para encontrar projetos com valor a longo prazo. Através de um modelo de avaliação razoável, temos a esperança de descobrir ações promissoras no campo da encriptação durante o mercado em baixa, assim como capturamos o Google e a Apple quando a bolha da internet estourou em 2000.
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SolidityStruggler
· 07-28 16:07
Para que serve copiar uma montanha de fórmulas complexas? Essencialmente, depende da especulação.
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AirdropHustler
· 07-26 21:50
Não perder é a verdadeira regra, comprar baixo e vender alto
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ArbitrageBot
· 07-26 21:48
O que é que se estima? É só cozinhar mais um bocado que se sabe.
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ImpermanentLossFan
· 07-26 21:44
Papel branco e letras pretas têm um uso.
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0xInsomnia
· 07-26 21:34
Vem direto para a realidade, quem ainda se importa com modelos de avaliação?
Explorar modelos de avaliação de ativos encriptados: avaliação de valor de blockchain pública, Tokens de exchange e projetos de Finanças Descentralizadas.
Exploração de Modelos de Avaliação de encriptação de Ativos
A encriptação de ativos tornou-se uma parte importante do setor de tecnologia financeira. Com a contínua entrada de fundos institucionais, como avaliar adequadamente os projetos de encriptação tornou-se uma questão chave. Os ativos financeiros tradicionais possuem sistemas de avaliação maduros, como o modelo de desconto de fluxo de caixa e o método de avaliação do preço sobre o lucro.
Os tipos de projetos de encriptação são diversos, incluindo blockchains públicas, tokens de plataformas de negociação, projetos DeFi e moedas meme, entre outros, cada um com características, modelos económicos e funcionalidades de token diferentes. Portanto, é necessário explorar modelos de avaliação adequados para cada segmento.
Valorização de Blockchain Pública: Lei de Metcalfe
O núcleo da Lei de Metcalfe é que o valor da rede é proporcional ao quadrado do número de nós. A expressão é:
V = K * N² (V é o valor da rede, N é o número de nós ativos, K é uma constante)
Esta lei é amplamente reconhecida na previsão de valor das empresas de internet. Estudos mostram que o valor de empresas de redes sociais, como Facebook e Tencent, apresenta características da Lei de Metcalfe em relação ao número de usuários.
O exemplo do Ethereum demonstra que esta lei também se aplica à avaliação de projetos de blockchain de cadeia pública. A pesquisa descobriu que o valor de mercado do Ethereum tem uma relação linear logarítmica com o número de usuários ativos diários, que corresponde essencialmente à Lei de Metcalfe. A fórmula de cálculo específica é:
V = 3000 * N^1.43
Dados estatísticos mostram que este método de avaliação tem uma certa correlação com a tendência do valor de mercado real do Ethereum.
No entanto, a Lei de Metcalfe apresenta limitações quando aplicada a novas blockchains emergentes. Para projetos de blockchain iniciais com uma base de usuários relativamente pequena, como Solana e Tron, a aplicabilidade dessa lei é limitada. Além disso, ela também não consegue refletir o impacto de fatores como a taxa de staking, mecanismos de queima e a totalidade do jogo de valor baseado na taxa de segurança no preço dos tokens.
Valorização de Tokens de Plataforma de Negociação: Modelo de Recompra e Queima de Lucros
Os tokens de plataforma das exchanges centralizadas são semelhantes a certificados de ações, e seu valor está intimamente relacionado com a receita da exchange, o desenvolvimento do ecossistema da blockchain pública e a quota de mercado. Esses tokens geralmente possuem um mecanismo de recompra e destruição, e alguns também têm um mecanismo de queima de taxas dentro da blockchain pública.
A avaliação do token da plataforma deve considerar a receita total da plataforma e o mecanismo de queima do token. Um modelo simplificado de avaliação de recompra e queima de lucros pode ser representado da seguinte forma:
Taxa de crescimento do valor do token da plataforma = K * Taxa de crescimento do volume de transações * Taxa de destruição da oferta (K é uma constante)
Como exemplo, o token de uma famosa plataforma de negociação passou por uma evolução de recompra de lucros para destruição automática com queima em tempo real. Suponha que a taxa de crescimento do volume de transações da plataforma em 2024 seja de 40%, a taxa de destruição do suprimento de tokens seja de 3,5%, e que a constante K seja 10, então:
Taxa de crescimento do valor do token = 10 * 40% * 3.5% = 14%
Isto significa que, de acordo com esses dados, o token deve aumentar 14% em 2024 em comparação com 2023.
No entanto, ao aplicar este método de avaliação na prática, é necessário prestar atenção às mudanças na quota de mercado das exchanges e ao impacto das políticas regulatórias, que podem afetar significativamente a avaliação dos tokens da plataforma.
Avaliação de projetos DeFi: Método de desconto do fluxo de caixa do token
Os projetos DeFi podem usar o método de avaliação de desconto de fluxo de caixa de tokens ( DCF ). A lógica central é prever o fluxo de caixa futuro gerado pelos tokens e descontá-lo para o valor atual a uma taxa de desconto específica. A fórmula de cálculo é:
DCF = Σ(FCFt / (1+r)^t) + TV / (1+r)^n
Onde FCFt é o fluxo de caixa livre do ano t, r é a taxa de desconto, n é o horizonte de previsão e TV é o valor terminal.
Tomando como exemplo um projeto DeFi, suponha que a receita em 2024 seja de 98,9 milhões, a taxa de crescimento anual seja de 10%, a taxa de desconto de 15%, o período de previsão de 5 anos, a taxa de crescimento perpétuo de 3% e a taxa de conversão de FCF de 90%. Após cálculos, a avaliação total DCF deste projeto é de aproximadamente 1,002 bilhões, que é próxima do seu valor de mercado atual de 1,16 bilhões.
No entanto, a avaliação dos protocolos DeFi enfrenta múltiplos desafios: os tokens de governança geralmente não conseguem capturar completamente o valor da receita do protocolo; a previsão de fluxos de caixa futuros é difícil; a determinação da taxa de desconto é complexa; alguns projetos adotam mecanismos de recompra e destruição de lucros que podem afetar a aplicabilidade dos métodos de avaliação.
Avaliação do Bitcoin: Considerações de Métodos Múltiplos
A avaliação do Bitcoin pode considerar uma variedade de métodos. O método de avaliação baseado no custo de mineração considera o custo de mineração do Bitcoin como um suporte de preço, e as estatísticas mostram que, nos últimos cinco anos, o tempo em que o preço do Bitcoin esteve abaixo do custo de mineração de máquinas de mineração convencionais foi de apenas cerca de 10%.
Outra abordagem é considerar o Bitcoin como "ouro digital", avaliando-o com base na sua função de reserva de valor que substitui parcialmente o ouro. Atualmente, a capitalização de mercado do Bitcoin representa 7,3% da capitalização de mercado do ouro. Se essa proporção aumentar para 10%, 15%, 33% ou 100%, o preço correspondente do Bitcoin atingirá 92.523 dólares, 138.784 dólares, 305.325 dólares ou 925.226 dólares.
No entanto, o Bitcoin e o ouro ainda apresentam diferenças significativas em termos de propriedades físicas, percepção do mercado e cenários de aplicação. Ao utilizar este modelo, é necessário considerar plenamente como esses fatores afetam o valor real do Bitcoin.
Conclusão
Estabelecer um modelo de avaliação de projetos de encriptação razoável é crucial para promover o desenvolvimento robusto de projetos valiosos na indústria, ao mesmo tempo que ajuda a atrair mais investidores institucionais a alocar ativos de encriptação. Especialmente em períodos de mercado em baixa, precisamos usar padrões rigorosos e lógica básica para encontrar projetos com valor a longo prazo. Através de um modelo de avaliação razoável, temos a esperança de descobrir ações promissoras no campo da encriptação durante o mercado em baixa, assim como capturamos o Google e a Apple quando a bolha da internet estourou em 2000.