Pantera Capital: De retornos de mil vezes em Bitcoin a oportunidades de cem vezes em ações de moeda
A Pantera Capital está ativamente construindo um portfólio de investimentos em múltiplas moedas, semelhante a uma versão diversificada da matriz de investimentos estratégicos em criptomoedas.
Como um dos primeiros investidores no mundo das criptomoedas, a Pantera Capital apostou com sucesso no desenvolvimento inicial do Bitcoin e no período de prosperidade do DeFi, mas também enfrentou desafios com o evento da FTX.
Após doze anos de desenvolvimento, a Pantera continua ativa na vanguarda da indústria, mostrando-se ainda mais agressiva na recente onda de fusão entre criptomoedas e ações. Por trás de várias empresas cotadas que adquiriram criptomoedas através de financiamento, é possível ver a presença da Pantera.
Que características únicas tem esta instituição veterana que já passou por vários ciclos de narrativas de criptomoedas? Como está a posicionar-se atualmente no futuro do mapa de investimentos?
O percurso de investimento da Pantera
A Pantera Capital começou a entrar na indústria de criptomoedas em 2013, sendo uma das primeiras instituições de capital de risco a se envolver nesse campo. Lançou o primeiro fundo de investimento nos Estados Unidos focado em Bitcoin e acumulou cerca de 2% do Bitcoin global entre 2013 e 2015, alcançando um retorno incrível de mais de 1000 vezes.
No entanto, a chave que sustentou a Pantera através de vários ciclos de mercado não é apenas um investimento bem-sucedido, mas sim a sua capacidade de se adaptar continuamente às mudanças na estrutura do mercado.
Quando a febre dos ICOs surgiu, a Pantera foi a primeira a lançar um fundo de tokens iniciais; com a chegada do verão DeFi, estabeleceu um fundo de blockchain, oferecendo aos investidores oportunidades de investimento abrangentes no mercado de criptomoedas e blockchain. Desde o tipo de fundo até as estratégias de investimento, os ajustes da Pantera estão sempre em sintonia com o pulso do mercado.
Atualmente, a Pantera administra cinco fundos principais: fundo de risco, fundo de Bitcoin, fundo de tokens iniciais, fundo de tokens líquidos e fundo misto. De acordo com seus dados oficiais, o tamanho dos ativos sob gestão ultrapassa 4,2 bilhões de dólares, com um lucro acumulado realizado de cerca de 547 milhões de dólares.
O ritmo de investimento da Pantera tem permanecido ativo. Os dados mostram que investiu em um total de 214 projetos, ocupando a 13ª posição entre todas as instituições de investimento, tendo participado de 18 projetos de investimento apenas no último ano. Sua estratégia de investimento está principalmente concentrada em quatro grandes áreas: infraestrutura, DeFi, finanças centralizadas e jogos em blockchain.
O portfólio da Pantera não carece de alguns projetos conhecidos na indústria. No entanto, nem todo investimento tem sucesso, e atualmente há 33 projetos de investimento que anunciaram a cessação das suas operações.
Em 2024, a Pantera fez um investimento de destaque na TON, acreditando que ela tem potencial para se desenvolver em uma rede com 900 milhões de usuários ativos. Isso levou a Pantera a fazer o maior investimento único da história do fundo. Estima-se que o investimento da Pantera na TON possa ultrapassar 250 milhões de dólares. No entanto, atualmente o preço da TON caiu mais de 60% em relação ao pico de 2024.
Apesar disso, a trajetória de investimento da Pantera ainda revela claramente a auto-inovação e o espírito de aventura em fases de uma instituição de investimento em criptomoedas de longa data.
Novo campo de batalha: a ascensão das moedas e a mudança de estratégia da Pantera
No início de 2025, o mercado primário esfriou, e a liquidez e as vias de saída tornaram-se novos desafios para as instituições de investimento em criptomoedas. No entanto, nesse contexto, a "onda de moeda-ação" surgiu silenciosamente.
A Pantera Capital notou novamente de forma perspicaz a mudança na dinâmica do mercado. Em apenas alguns meses, avaliou mais de 50 empresas listadas com a estratégia central de "financiamento + compra de moeda" e começou a se envolver profundamente nelas.
Para melhor aproveitar esta nova oportunidade emergente, a Pantera lançou o "Fundo DAT". Atualmente, vários parceiros limitados do fundo Pantera já se comprometeram a investir, prevendo-se que serão investidos mais de 100 milhões de dólares em vários projetos DAT.
Hoje, nas diversas estratégias de investimento em criptomoedas, pode-se ver a presença da Pantera. A seguir estão algumas das estratégias financeiras de ativos digitais (Digital Asset Treasury, abreviado como DAT) da Pantera:
É importante notar que várias empresas na tabela tiveram um aumento de mais de cem vezes no preço das ações em apenas um mês. Cosmo Jiang, parceiro da Pantera, descreveu esse tipo de investimento como uma estrutura de "ganho positivo, perda negativa não muito grande".
A Pantera geralmente escolhe entrar quando a empresa DAT ainda não está listada publicamente ou quando o preço está próximo do seu valor líquido de ativos (1.0x NAV), evitando os altos prêmios do mercado público.
De qualquer forma, a Pantera Capital já ocupou uma posição-chave nesta onda de moeda-ação. Como disse um especialista do setor: "vida, morte, Pantera."
Dan Morehead: Do investimento macro à pioneiro em criptomoedas
Para entender o estilo de investimento da Pantera Capital, é impossível não mencionar seu fundador Dan Morehead.
A carreira de Morehead começou no setor financeiro tradicional: após se formar no departamento de engenharia da Universidade de Princeton, ele entrou em Wall Street, onde aprimorou suas habilidades de negociação em várias instituições financeiras de renome, tornando-se, no final, o diretor financeiro e chefe de estratégias macro da gigante de fundos hedge Tiger Management. Naquela época, o volume de ativos sob sua gestão atingiu a casa do bilhão, navegando com destreza nos mercados globais de moeda e taxa de juros.
Em 2003, ele fundou a Pantera Capital, que inicialmente era uma empresa de investimentos tradicional. Até 2013, uma conversa profunda de quatro horas mudou completamente a sua direção de investimento, despertando seu forte interesse por Bitcoin. Desde então, a Pantera transformou-se em uma instituição de capital de risco focada no setor de criptomoedas.
Na altura, o preço do Bitcoin estava ao nível das ações da Tesla, e Morehead tomou uma decisão ousada: vender todas as ações da Tesla e apostar tudo no Bitcoin. Esta decisão levou ao primeiro grande sucesso da Pantera Capital - o fundo de investimento em Bitcoin.
Morehead afirmou que a chave para o investimento está em identificar oportunidades cujo potencial de retorno supera em muito o risco. Ele enfatizou: "Para obter retornos acima da média, não se pode seguir a corrente, não se deve investir em projetos que têm uma grande quantidade de analistas de cada empresa de Wall Street a prestar atenção. Esta é também a razão pela qual enfatizamos repetidamente 'tornar os investimentos alternativos ainda mais alternativos'."
Hoje, embora Morehead apareça menos nos holofotes, a Pantera Capital ainda mantém a profunda marca que ele deixou: ousada, visionária, acompanhando as mudanças na estrutura do mercado.
Após doze anos, várias narrativas de mercado e investimentos em centenas de projetos, a Pantera Capital tem buscado oportunidades em meio ao caos, ajustando continuamente seu caminho nas transformações da estrutura de mercado.
Na corrida interminável do mercado de criptomoedas, a Pantera continua a apostar, à procura da próxima oportunidade de ruptura.
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Pantera Capital: da aposta em Bitcoin à disposição para oportunidades de centuplicação em moedas e ações.
Pantera Capital: De retornos de mil vezes em Bitcoin a oportunidades de cem vezes em ações de moeda
A Pantera Capital está ativamente construindo um portfólio de investimentos em múltiplas moedas, semelhante a uma versão diversificada da matriz de investimentos estratégicos em criptomoedas.
Como um dos primeiros investidores no mundo das criptomoedas, a Pantera Capital apostou com sucesso no desenvolvimento inicial do Bitcoin e no período de prosperidade do DeFi, mas também enfrentou desafios com o evento da FTX.
Após doze anos de desenvolvimento, a Pantera continua ativa na vanguarda da indústria, mostrando-se ainda mais agressiva na recente onda de fusão entre criptomoedas e ações. Por trás de várias empresas cotadas que adquiriram criptomoedas através de financiamento, é possível ver a presença da Pantera.
Que características únicas tem esta instituição veterana que já passou por vários ciclos de narrativas de criptomoedas? Como está a posicionar-se atualmente no futuro do mapa de investimentos?
O percurso de investimento da Pantera
A Pantera Capital começou a entrar na indústria de criptomoedas em 2013, sendo uma das primeiras instituições de capital de risco a se envolver nesse campo. Lançou o primeiro fundo de investimento nos Estados Unidos focado em Bitcoin e acumulou cerca de 2% do Bitcoin global entre 2013 e 2015, alcançando um retorno incrível de mais de 1000 vezes.
No entanto, a chave que sustentou a Pantera através de vários ciclos de mercado não é apenas um investimento bem-sucedido, mas sim a sua capacidade de se adaptar continuamente às mudanças na estrutura do mercado.
Quando a febre dos ICOs surgiu, a Pantera foi a primeira a lançar um fundo de tokens iniciais; com a chegada do verão DeFi, estabeleceu um fundo de blockchain, oferecendo aos investidores oportunidades de investimento abrangentes no mercado de criptomoedas e blockchain. Desde o tipo de fundo até as estratégias de investimento, os ajustes da Pantera estão sempre em sintonia com o pulso do mercado.
Atualmente, a Pantera administra cinco fundos principais: fundo de risco, fundo de Bitcoin, fundo de tokens iniciais, fundo de tokens líquidos e fundo misto. De acordo com seus dados oficiais, o tamanho dos ativos sob gestão ultrapassa 4,2 bilhões de dólares, com um lucro acumulado realizado de cerca de 547 milhões de dólares.
O ritmo de investimento da Pantera tem permanecido ativo. Os dados mostram que investiu em um total de 214 projetos, ocupando a 13ª posição entre todas as instituições de investimento, tendo participado de 18 projetos de investimento apenas no último ano. Sua estratégia de investimento está principalmente concentrada em quatro grandes áreas: infraestrutura, DeFi, finanças centralizadas e jogos em blockchain.
O portfólio da Pantera não carece de alguns projetos conhecidos na indústria. No entanto, nem todo investimento tem sucesso, e atualmente há 33 projetos de investimento que anunciaram a cessação das suas operações.
Em 2024, a Pantera fez um investimento de destaque na TON, acreditando que ela tem potencial para se desenvolver em uma rede com 900 milhões de usuários ativos. Isso levou a Pantera a fazer o maior investimento único da história do fundo. Estima-se que o investimento da Pantera na TON possa ultrapassar 250 milhões de dólares. No entanto, atualmente o preço da TON caiu mais de 60% em relação ao pico de 2024.
Apesar disso, a trajetória de investimento da Pantera ainda revela claramente a auto-inovação e o espírito de aventura em fases de uma instituição de investimento em criptomoedas de longa data.
Novo campo de batalha: a ascensão das moedas e a mudança de estratégia da Pantera
No início de 2025, o mercado primário esfriou, e a liquidez e as vias de saída tornaram-se novos desafios para as instituições de investimento em criptomoedas. No entanto, nesse contexto, a "onda de moeda-ação" surgiu silenciosamente.
A Pantera Capital notou novamente de forma perspicaz a mudança na dinâmica do mercado. Em apenas alguns meses, avaliou mais de 50 empresas listadas com a estratégia central de "financiamento + compra de moeda" e começou a se envolver profundamente nelas.
Para melhor aproveitar esta nova oportunidade emergente, a Pantera lançou o "Fundo DAT". Atualmente, vários parceiros limitados do fundo Pantera já se comprometeram a investir, prevendo-se que serão investidos mais de 100 milhões de dólares em vários projetos DAT.
Hoje, nas diversas estratégias de investimento em criptomoedas, pode-se ver a presença da Pantera. A seguir estão algumas das estratégias financeiras de ativos digitais (Digital Asset Treasury, abreviado como DAT) da Pantera:
É importante notar que várias empresas na tabela tiveram um aumento de mais de cem vezes no preço das ações em apenas um mês. Cosmo Jiang, parceiro da Pantera, descreveu esse tipo de investimento como uma estrutura de "ganho positivo, perda negativa não muito grande".
A Pantera geralmente escolhe entrar quando a empresa DAT ainda não está listada publicamente ou quando o preço está próximo do seu valor líquido de ativos (1.0x NAV), evitando os altos prêmios do mercado público.
De qualquer forma, a Pantera Capital já ocupou uma posição-chave nesta onda de moeda-ação. Como disse um especialista do setor: "vida, morte, Pantera."
Dan Morehead: Do investimento macro à pioneiro em criptomoedas
Para entender o estilo de investimento da Pantera Capital, é impossível não mencionar seu fundador Dan Morehead.
A carreira de Morehead começou no setor financeiro tradicional: após se formar no departamento de engenharia da Universidade de Princeton, ele entrou em Wall Street, onde aprimorou suas habilidades de negociação em várias instituições financeiras de renome, tornando-se, no final, o diretor financeiro e chefe de estratégias macro da gigante de fundos hedge Tiger Management. Naquela época, o volume de ativos sob sua gestão atingiu a casa do bilhão, navegando com destreza nos mercados globais de moeda e taxa de juros.
Em 2003, ele fundou a Pantera Capital, que inicialmente era uma empresa de investimentos tradicional. Até 2013, uma conversa profunda de quatro horas mudou completamente a sua direção de investimento, despertando seu forte interesse por Bitcoin. Desde então, a Pantera transformou-se em uma instituição de capital de risco focada no setor de criptomoedas.
Na altura, o preço do Bitcoin estava ao nível das ações da Tesla, e Morehead tomou uma decisão ousada: vender todas as ações da Tesla e apostar tudo no Bitcoin. Esta decisão levou ao primeiro grande sucesso da Pantera Capital - o fundo de investimento em Bitcoin.
Morehead afirmou que a chave para o investimento está em identificar oportunidades cujo potencial de retorno supera em muito o risco. Ele enfatizou: "Para obter retornos acima da média, não se pode seguir a corrente, não se deve investir em projetos que têm uma grande quantidade de analistas de cada empresa de Wall Street a prestar atenção. Esta é também a razão pela qual enfatizamos repetidamente 'tornar os investimentos alternativos ainda mais alternativos'."
Hoje, embora Morehead apareça menos nos holofotes, a Pantera Capital ainda mantém a profunda marca que ele deixou: ousada, visionária, acompanhando as mudanças na estrutura do mercado.
Após doze anos, várias narrativas de mercado e investimentos em centenas de projetos, a Pantera Capital tem buscado oportunidades em meio ao caos, ajustando continuamente seu caminho nas transformações da estrutura de mercado.
Na corrida interminável do mercado de criptomoedas, a Pantera continua a apostar, à procura da próxima oportunidade de ruptura.