A indústria de cabos de fibra ótica está passando por uma recuperação no fundo do poço. Desde 2023, devido à desaceleração da demanda por telecomunicações no exterior e ao adiamento de projetos de energia eólica offshore no país, a indústria passou por um ciclo de baixa, resultando em uma compressão significativa nas avaliações do setor. No entanto, com a chegada de 2024, a construção de energia eólica offshore na China está gradualmente se recuperando, a demanda por cabos no exterior está aumentando e, ao mesmo tempo, a demanda por fibra ótica de alta qualidade, impulsionada pela inteligência artificial, deve se libertar das características cíclicas. Esses fatores juntos estão impulsionando a indústria de cabos de fibra ótica a sair do fundo do poço e entrar em uma fase de recuperação.
A construção de energia eólica offshore no país apresenta uma tendência positiva, e a exportação de cabos submarinos também está avançando de forma constante. No final de abril de 2024, o projeto de energia eólica offshore de 1000MW em Fan Stone, Yangjiang, Guangdong, divulgou um aviso de licitação para a compra de turbinas, marcando uma aceleração na recuperação da indústria de energia eólica offshore. Como uma etapa crucial na construção de energia eólica offshore, a indústria de cabos submarinos possui uma boa estrutura competitiva e uma barreira de entrada relativamente alta, o que promete beneficiar-se do progresso da construção de energia eólica offshore no nosso país. Ao mesmo tempo, as empresas de cabos nacionais estão constantemente expandindo seus mercados externos, aproveitando suas vantagens tecnológicas. Nos últimos anos, várias empresas líderes nacionais conseguiram romper barreiras com clientes internacionais, assumindo vários projetos internacionais importantes. O impulso duplo dos mercados interno e externo promete ajudar o setor de energia eólica offshore a sair de um cenário de baixas expectativas e baixa prosperidade.
Com o impulso da inteligência artificial, as fibras ópticas especiais estão se tornando componentes importantes, criando boas oportunidades para a substituição nacional. Tradicionalmente, o mercado global de fibras ópticas é dominado por fibras ópticas padrão utilizadas nas telecomunicações e no mercado tradicional de IDC, e o desenvolvimento do setor está intimamente ligado ao ciclo de construção da rede de telecomunicações global. No entanto, com o aumento da demanda por inteligência artificial, produtos de fibra óptica de alta gama — fibras ópticas especiais — estão recebendo novas oportunidades de desenvolvimento. Atualmente, as fibras ópticas especiais para IA incluem principalmente fibras de polarização preservada, fibras dopadas e fibras ocos. Essas fibras desempenham papéis importantes em diferentes cenários de aplicação, como as fibras de polarização preservada que são usadas para manter a polarização da luz, as fibras dopadas que são adequadas para transmissões de alta precisão a longa distância, e as fibras ocos que têm vantagens em transmissões de alta velocidade a curta distância. Atualmente, a maioria dos centros de computação AI globais utiliza fibras ópticas de alta gama de marcas estrangeiras. Com o rápido crescimento da demanda por IA, as principais empresas chinesas de fibras e cabos ópticos, que possuem um profundo acúmulo tecnológico, têm a chance de aproveitar novas oportunidades na cadeia de suprimentos.
Em termos de recomendações de investimento, as fibras ópticas especiais, como dispositivos de pequeno volume e alto valor, diferem das fibras ópticas comuns, que têm um alto grau de padronização e são fáceis de produzir em massa. A produção das primeiras exige que os fabricantes dominem toda a tecnologia do processo, desde as matérias-primas, o design do processo até a fabricação, apresentando barreiras elevadas. Acreditamos que as empresas líderes do setor, que já passaram pelo ciclo completo da indústria de fibras e cabos ópticos, se beneficiarão plenamente da recuperação do mercado de energia eólica offshore, bem como das inovações tecnológicas impulsionadas pela IA e comunicação via satélite, alcançando um crescimento duplo. Recomenda-se prestar especial atenção às empresas líderes nos campos relacionados, tanto a nível nacional como internacional.
Os riscos a ter em conta incluem: o desenvolvimento da IA não corresponder às expectativas, o progresso na construção de energia eólica offshore ser inferior ao previsto e o risco de iteração tecnológica.
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Recuperação no fundo da indústria de cabos de fibra óptica impulsionada pela demanda de energia eólica offshore e IA.
A indústria de cabos de fibra ótica está passando por uma recuperação no fundo do poço. Desde 2023, devido à desaceleração da demanda por telecomunicações no exterior e ao adiamento de projetos de energia eólica offshore no país, a indústria passou por um ciclo de baixa, resultando em uma compressão significativa nas avaliações do setor. No entanto, com a chegada de 2024, a construção de energia eólica offshore na China está gradualmente se recuperando, a demanda por cabos no exterior está aumentando e, ao mesmo tempo, a demanda por fibra ótica de alta qualidade, impulsionada pela inteligência artificial, deve se libertar das características cíclicas. Esses fatores juntos estão impulsionando a indústria de cabos de fibra ótica a sair do fundo do poço e entrar em uma fase de recuperação.
A construção de energia eólica offshore no país apresenta uma tendência positiva, e a exportação de cabos submarinos também está avançando de forma constante. No final de abril de 2024, o projeto de energia eólica offshore de 1000MW em Fan Stone, Yangjiang, Guangdong, divulgou um aviso de licitação para a compra de turbinas, marcando uma aceleração na recuperação da indústria de energia eólica offshore. Como uma etapa crucial na construção de energia eólica offshore, a indústria de cabos submarinos possui uma boa estrutura competitiva e uma barreira de entrada relativamente alta, o que promete beneficiar-se do progresso da construção de energia eólica offshore no nosso país. Ao mesmo tempo, as empresas de cabos nacionais estão constantemente expandindo seus mercados externos, aproveitando suas vantagens tecnológicas. Nos últimos anos, várias empresas líderes nacionais conseguiram romper barreiras com clientes internacionais, assumindo vários projetos internacionais importantes. O impulso duplo dos mercados interno e externo promete ajudar o setor de energia eólica offshore a sair de um cenário de baixas expectativas e baixa prosperidade.
Com o impulso da inteligência artificial, as fibras ópticas especiais estão se tornando componentes importantes, criando boas oportunidades para a substituição nacional. Tradicionalmente, o mercado global de fibras ópticas é dominado por fibras ópticas padrão utilizadas nas telecomunicações e no mercado tradicional de IDC, e o desenvolvimento do setor está intimamente ligado ao ciclo de construção da rede de telecomunicações global. No entanto, com o aumento da demanda por inteligência artificial, produtos de fibra óptica de alta gama — fibras ópticas especiais — estão recebendo novas oportunidades de desenvolvimento. Atualmente, as fibras ópticas especiais para IA incluem principalmente fibras de polarização preservada, fibras dopadas e fibras ocos. Essas fibras desempenham papéis importantes em diferentes cenários de aplicação, como as fibras de polarização preservada que são usadas para manter a polarização da luz, as fibras dopadas que são adequadas para transmissões de alta precisão a longa distância, e as fibras ocos que têm vantagens em transmissões de alta velocidade a curta distância. Atualmente, a maioria dos centros de computação AI globais utiliza fibras ópticas de alta gama de marcas estrangeiras. Com o rápido crescimento da demanda por IA, as principais empresas chinesas de fibras e cabos ópticos, que possuem um profundo acúmulo tecnológico, têm a chance de aproveitar novas oportunidades na cadeia de suprimentos.
Em termos de recomendações de investimento, as fibras ópticas especiais, como dispositivos de pequeno volume e alto valor, diferem das fibras ópticas comuns, que têm um alto grau de padronização e são fáceis de produzir em massa. A produção das primeiras exige que os fabricantes dominem toda a tecnologia do processo, desde as matérias-primas, o design do processo até a fabricação, apresentando barreiras elevadas. Acreditamos que as empresas líderes do setor, que já passaram pelo ciclo completo da indústria de fibras e cabos ópticos, se beneficiarão plenamente da recuperação do mercado de energia eólica offshore, bem como das inovações tecnológicas impulsionadas pela IA e comunicação via satélite, alcançando um crescimento duplo. Recomenda-se prestar especial atenção às empresas líderes nos campos relacionados, tanto a nível nacional como internacional.
Os riscos a ter em conta incluem: o desenvolvimento da IA não corresponder às expectativas, o progresso na construção de energia eólica offshore ser inferior ao previsto e o risco de iteração tecnológica.