RWA Liquidez Central: Inovações e Desafios do TProtocol V2
No atual mercado de criptomoedas, a tokenização de ativos físicos (RWA) enfrenta alguns desafios. Embora o MakerDAO ofereça juros mais altos, sua operação é bastante complexa; enquanto a Ondo, embora se concentre em títulos do governo, enfrenta problemas como KYC complicado, altos requisitos e falta de Liquidez. O mercado precisa urgentemente de uma solução de tokenização de títulos do governo que seja pura em ativos e amigável para usuários comuns.
O TProtocol V2 surgiu para resolver essas dores. À primeira vista, o TProtocol é um produto de empréstimo. Tomando como exemplo o pool Matrixdock, ele permite usar STBT (o token de dívida pública emitido pela Matrixdock) como colateral para pegar emprestado USDC. Os usuários que depositam USDC recebem rUSDP, que é um token de rendimento semelhante ao aUSDC do AAVE.
Uma característica notável do TProtocol é que a relação de valor do empréstimo para o empréstimo STBT chega a 100,5%, permitindo teoricamente uma taxa de utilização de 99,5%, o que significa que quase todos os rendimentos dos títulos do governo podem ser transferidos para os detentores de rUSDP. Para lidar com possíveis grandes saídas, o TProtocol adotou um modelo de negociação fora da bolsa com os tomadores de empréstimos, dando ao Matrixdock um tempo razoável para vender os títulos do governo e reembolsar o empréstimo. Retiradas de pequeno montante podem ser feitas através de retiradas regulares ou vendendo USDP em uma troca descentralizada.
Ao contrário de tokens como Ondo-OUSG ou Matrixdoc-STBT, que são abertos apenas a investidores qualificados, o TProtocol maximiza a transmissão dos juros dos tokens de dívida pública para os usuários depositantes em USDC através de um modelo de empréstimo colateralizado institucional, permitindo que usuários comuns também desfrutem dos rendimentos da dívida pública. Este modelo difere do crédito institucional que frequentemente apresentava problemas anteriormente, com o TProtocol focando em produtos designados para finalidades específicas. Por exemplo, os termos do STBT especificam claramente que o objeto do investimento são títulos de dívida pública de curto prazo e recompra reversa de títulos de dívida pública, e se comprometem a publicar relatórios de ativos regularmente, ao mesmo tempo que colaboram com a Chainlink para fornecer provas de reserva.
Apesar disso, o sistema ainda depende, até certo ponto, da confiança nas instituições de custódia dos ativos subjacentes de dívida pública. Para isso, o TProtocol lançou fundos independentes para diferentes ativos RWA a fim de isolar riscos. Por exemplo, no futuro, se houver uma colaboração com a Ondo, será criado um novo Ondo Pool, onde após depositar USDC, será obtido um novo token, rUSDP-Ondo.
Em outros aspectos, o design do TProtocol também é bastante radical. O design do seu token de governança TPS/esTPS é semelhante ao GMX, quanto mais tempo armazenado, maior o dividendo. Além disso, ele também projetou uma estrutura de dupla camada iUSDP/USDP, semelhante à arquitetura sfrxETH/frxETH. iUSDP é a versão de rUSDP com acumulação automática de rendimento, enquanto USDP não tem rendimento, sendo utilizado para fornecer liquidez em plataformas como DEX.
Este modelo permite que o TProtocol aumente a eficiência de capital e aumente os rendimentos do iUSDP, incentivando outros protocolos, com potencial para superar os rendimentos de obrigações do governo convencionais, semelhante ao modelo de aumento de rendimento do sfrxETH.
Atualmente, a competição no campo RWA é intensa, e o MakerDAO ocupa uma posição de destaque. No entanto, como uma stablecoin sobrecolateralizada, a proporção de ativos do MakerDAO utilizados para comprar títulos do governo é limitada. Se houver muitos usuários que armazenam DAI para receber juros, a taxa de juros pode até ser inferior à taxa dos títulos do governo.
De um modo geral, o TProtocol transmite os rendimentos dos tokens de títulos soberanos puros para usuários comuns sem KYC, através de um modelo de empréstimo de ativos RWA com colaterização institucional. Inspirado na filosofia de design do sfrxETH/frxETH, o TProtocol oferece aos usuários a oportunidade de potencialmente superar os rendimentos básicos dos títulos soberanos.
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ForkYouPayMe
· 07-28 19:47
O que quer que seja, já é V2. Isso é aceitável?
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BridgeNomad
· 07-28 19:40
hmm outro jogo rwa... vi muitos destes falharem após wormhole
TProtocol V2: A nova estrela do mercado RWA, criando um ecossistema de Token de dívida pública sem KYC
RWA Liquidez Central: Inovações e Desafios do TProtocol V2
No atual mercado de criptomoedas, a tokenização de ativos físicos (RWA) enfrenta alguns desafios. Embora o MakerDAO ofereça juros mais altos, sua operação é bastante complexa; enquanto a Ondo, embora se concentre em títulos do governo, enfrenta problemas como KYC complicado, altos requisitos e falta de Liquidez. O mercado precisa urgentemente de uma solução de tokenização de títulos do governo que seja pura em ativos e amigável para usuários comuns.
O TProtocol V2 surgiu para resolver essas dores. À primeira vista, o TProtocol é um produto de empréstimo. Tomando como exemplo o pool Matrixdock, ele permite usar STBT (o token de dívida pública emitido pela Matrixdock) como colateral para pegar emprestado USDC. Os usuários que depositam USDC recebem rUSDP, que é um token de rendimento semelhante ao aUSDC do AAVE.
Uma característica notável do TProtocol é que a relação de valor do empréstimo para o empréstimo STBT chega a 100,5%, permitindo teoricamente uma taxa de utilização de 99,5%, o que significa que quase todos os rendimentos dos títulos do governo podem ser transferidos para os detentores de rUSDP. Para lidar com possíveis grandes saídas, o TProtocol adotou um modelo de negociação fora da bolsa com os tomadores de empréstimos, dando ao Matrixdock um tempo razoável para vender os títulos do governo e reembolsar o empréstimo. Retiradas de pequeno montante podem ser feitas através de retiradas regulares ou vendendo USDP em uma troca descentralizada.
Ao contrário de tokens como Ondo-OUSG ou Matrixdoc-STBT, que são abertos apenas a investidores qualificados, o TProtocol maximiza a transmissão dos juros dos tokens de dívida pública para os usuários depositantes em USDC através de um modelo de empréstimo colateralizado institucional, permitindo que usuários comuns também desfrutem dos rendimentos da dívida pública. Este modelo difere do crédito institucional que frequentemente apresentava problemas anteriormente, com o TProtocol focando em produtos designados para finalidades específicas. Por exemplo, os termos do STBT especificam claramente que o objeto do investimento são títulos de dívida pública de curto prazo e recompra reversa de títulos de dívida pública, e se comprometem a publicar relatórios de ativos regularmente, ao mesmo tempo que colaboram com a Chainlink para fornecer provas de reserva.
Apesar disso, o sistema ainda depende, até certo ponto, da confiança nas instituições de custódia dos ativos subjacentes de dívida pública. Para isso, o TProtocol lançou fundos independentes para diferentes ativos RWA a fim de isolar riscos. Por exemplo, no futuro, se houver uma colaboração com a Ondo, será criado um novo Ondo Pool, onde após depositar USDC, será obtido um novo token, rUSDP-Ondo.
Em outros aspectos, o design do TProtocol também é bastante radical. O design do seu token de governança TPS/esTPS é semelhante ao GMX, quanto mais tempo armazenado, maior o dividendo. Além disso, ele também projetou uma estrutura de dupla camada iUSDP/USDP, semelhante à arquitetura sfrxETH/frxETH. iUSDP é a versão de rUSDP com acumulação automática de rendimento, enquanto USDP não tem rendimento, sendo utilizado para fornecer liquidez em plataformas como DEX.
Este modelo permite que o TProtocol aumente a eficiência de capital e aumente os rendimentos do iUSDP, incentivando outros protocolos, com potencial para superar os rendimentos de obrigações do governo convencionais, semelhante ao modelo de aumento de rendimento do sfrxETH.
Atualmente, a competição no campo RWA é intensa, e o MakerDAO ocupa uma posição de destaque. No entanto, como uma stablecoin sobrecolateralizada, a proporção de ativos do MakerDAO utilizados para comprar títulos do governo é limitada. Se houver muitos usuários que armazenam DAI para receber juros, a taxa de juros pode até ser inferior à taxa dos títulos do governo.
De um modo geral, o TProtocol transmite os rendimentos dos tokens de títulos soberanos puros para usuários comuns sem KYC, através de um modelo de empréstimo de ativos RWA com colaterização institucional. Inspirado na filosofia de design do sfrxETH/frxETH, o TProtocol oferece aos usuários a oportunidade de potencialmente superar os rendimentos básicos dos títulos soberanos.