Bitcoin atinge uma queda drástica na volatilidade para 70%! Atividades na cadeia encolhem completamente, após um período de silêncio, há um ponto de mudança do mercado oculto?
Bitcoin(BTC) trimestre realizou volatilidade(Realized Volatility) caiu para 70%, aproximando-se do nível mais baixo do ciclo de setembro de 2023 (62%), indicando que o mercado entrou em uma profunda consolidação. Mas os alertas na cadeia são frequentes: o volume de transações diárias caiu para 188 mil transações, e o número de novos endereços na rede foi de apenas 72.100 (ambos são mínimos de várias semanas), a razão NVT disparou para 412, sugerindo que a avaliação está superaquecida, e o modelo de escassez S2F caiu ainda mais 71,43%. Com sinais de alta e baixa entrelaçados, as regras históricas indicam que esse tipo de período de silêncio frequentemente gera uma grande mudança de mercado.
Volatilidade comprimida: a calmaria antes da tempestade?
O Bitcoin viu a volatilidade cair para 70%, próximo ao nível de fundo do mercado de urso em setembro de 2023 (62%). Este tipo de ambiente de baixa volatilidade historicamente muitas vezes sinaliza uma grande quebra direcional. Vale a pena notar que o pico de volatilidade deste ciclo de 143% está muito abaixo dos 236% de 2021, mostrando que a volatilidade extrema do mercado está globalmente a diminuir.
Até a publicação, o BTC está a 118.922 dólares, com um leve aumento de 0,59% nas últimas 24 horas. Sob a aparência de estabilidade dos preços, a atividade na cadeia revela sinais de cansaço.
na cadeia encontra-se frio: a demanda encolhe e as preocupações com a avaliação
Indicadores chave na cadeia sincronizam-se para fraqueza (Fonte de dados: Santiment):
Número de transações: caiu para 188 mil transações (mínimo em várias semanas)
Taxa de crescimento da rede: caiu para 72.100 novos endereços (crescimento de usuários estagnado)
Esta diminuição é comum durante períodos de consolidação, mas se persistir, poderá indicar uma diminuição do interesse, sendo necessário um catalisador macroeconômico ou um choque na demanda para reverter a situação.
Sinais mais severos vêm do modelo de avaliação na cadeia ( NVT Ratio ) —— este indicador disparou para 412, atingindo uma nova alta em meses. Um NVT elevado indica que a taxa de crescimento da capitalização de mercado supera em muito o volume de transações reais na cadeia, geralmente acompanhado por topos de preços ou fases de crescimento fracas. No entanto, a história mostra que, se o volume de rede aumentar, esse indicador pode se recuperar rapidamente.
A narrativa da escassez é desafiada: colapso do modelo S2F
O indicador central que mede a escassez do Bitcoin Stock-to-Flow (S2F) teve uma queda abrupta de 71,43% (Fonte: CryptoQuant). Este grande dump reflete uma mudança drástica na relação entre a quantidade atual em circulação e a nova oferta, desafiando diretamente a narrativa da escassez, que é uma das pedras angulares da avaliação de longo prazo do BTC.
Embora algumas opiniões considerem que o modelo S2F já não é válido após a redução pela metade, há também interpretações que o veem como um sinal de área de acumulação inicial. De qualquer forma, a pressão sobre a lógica de escassez a curto prazo já é um fato.
Pressão dos mineradores: lucros encolhem, mas não chegaram ao fundo do poçoRácio de rendimento dos mineiros (Puell Multiple) caiu para 1.25 (uma queda de quase 13%), mostrando que o rendimento dos mineiros está abaixo da média histórica. Este nível indica que o ambiente de lucro dos mineiros piorou, mas ainda está longe do 0.4-0.5 que representa o limite de rendição do mercado de mineração. O estado atual pode ser resumido como: contração de lucros, mas sem crise de sobrevivência, a pressão de venda dos mineiros poderá diminuir a curto prazo.
Fim do período de silêncio: rompimento de acumulação ou correção profunda?
A compressão da volatilidade, o esfriamento na cadeia, a alta avaliação e as dúvidas sobre a escassez formam uma combinação contraditória. A experiência histórica mostra que esse tipo de período de silêncio com múltiplos indicadores costuma ser o prelúdio de uma grande reversão de tendência.
Caminhos potenciais:
Ruptura para cima: Se a volatilidade continuar em níveis baixos e os fundamentos melhorarem (como o fluxo de capital institucional, subscrições líquidas de ETF), ou se repetir o início de um ciclo de mercado.
Profundidade de correção: Se a atividade na cadeia continuar a encolher, juntamente com o aumento da pressão de venda dos mineradores, pode haver uma descida em direção ao suporte chave.
Conclusão: O mercado de Bitcoin está em um típico estado de "olho do furacão" - uma luta entre touros e urso escondida sob uma superfície tranquila. A volatilidade de 70% em níveis baixos alerta que um ponto de mudança do mercado se aproxima, mas a diminuição da atividade na cadeia e o colapso do modelo S2F lançam uma sombra sobre a alta. Os investidores devem prestar atenção a dois sinais importantes: se o volume de transações na cadeia conseguirá se recuperar para corrigir a taxa NVT, e se a renda dos mineradores cairá abaixo da linha da sobrevivência. Quanto mais longo o período de silêncio, mais intensa pode ser a flutuação no momento da quebra.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
Bitcoin atinge uma queda drástica na volatilidade para 70%! Atividades na cadeia encolhem completamente, após um período de silêncio, há um ponto de mudança do mercado oculto?
Bitcoin(BTC) trimestre realizou volatilidade(Realized Volatility) caiu para 70%, aproximando-se do nível mais baixo do ciclo de setembro de 2023 (62%), indicando que o mercado entrou em uma profunda consolidação. Mas os alertas na cadeia são frequentes: o volume de transações diárias caiu para 188 mil transações, e o número de novos endereços na rede foi de apenas 72.100 (ambos são mínimos de várias semanas), a razão NVT disparou para 412, sugerindo que a avaliação está superaquecida, e o modelo de escassez S2F caiu ainda mais 71,43%. Com sinais de alta e baixa entrelaçados, as regras históricas indicam que esse tipo de período de silêncio frequentemente gera uma grande mudança de mercado.
Volatilidade comprimida: a calmaria antes da tempestade? O Bitcoin viu a volatilidade cair para 70%, próximo ao nível de fundo do mercado de urso em setembro de 2023 (62%). Este tipo de ambiente de baixa volatilidade historicamente muitas vezes sinaliza uma grande quebra direcional. Vale a pena notar que o pico de volatilidade deste ciclo de 143% está muito abaixo dos 236% de 2021, mostrando que a volatilidade extrema do mercado está globalmente a diminuir.
Até a publicação, o BTC está a 118.922 dólares, com um leve aumento de 0,59% nas últimas 24 horas. Sob a aparência de estabilidade dos preços, a atividade na cadeia revela sinais de cansaço.
na cadeia encontra-se frio: a demanda encolhe e as preocupações com a avaliação
Número de transações: caiu para 188 mil transações (mínimo em várias semanas)
Taxa de crescimento da rede: caiu para 72.100 novos endereços (crescimento de usuários estagnado)
Esta diminuição é comum durante períodos de consolidação, mas se persistir, poderá indicar uma diminuição do interesse, sendo necessário um catalisador macroeconômico ou um choque na demanda para reverter a situação.
Sinais mais severos vêm do modelo de avaliação na cadeia ( NVT Ratio ) —— este indicador disparou para 412, atingindo uma nova alta em meses. Um NVT elevado indica que a taxa de crescimento da capitalização de mercado supera em muito o volume de transações reais na cadeia, geralmente acompanhado por topos de preços ou fases de crescimento fracas. No entanto, a história mostra que, se o volume de rede aumentar, esse indicador pode se recuperar rapidamente.
A narrativa da escassez é desafiada: colapso do modelo S2F O indicador central que mede a escassez do Bitcoin Stock-to-Flow (S2F) teve uma queda abrupta de 71,43% (Fonte: CryptoQuant). Este grande dump reflete uma mudança drástica na relação entre a quantidade atual em circulação e a nova oferta, desafiando diretamente a narrativa da escassez, que é uma das pedras angulares da avaliação de longo prazo do BTC.
Embora algumas opiniões considerem que o modelo S2F já não é válido após a redução pela metade, há também interpretações que o veem como um sinal de área de acumulação inicial. De qualquer forma, a pressão sobre a lógica de escassez a curto prazo já é um fato.
Pressão dos mineradores: lucros encolhem, mas não chegaram ao fundo do poço Rácio de rendimento dos mineiros (Puell Multiple) caiu para 1.25 (uma queda de quase 13%), mostrando que o rendimento dos mineiros está abaixo da média histórica. Este nível indica que o ambiente de lucro dos mineiros piorou, mas ainda está longe do 0.4-0.5 que representa o limite de rendição do mercado de mineração. O estado atual pode ser resumido como: contração de lucros, mas sem crise de sobrevivência, a pressão de venda dos mineiros poderá diminuir a curto prazo.
Fim do período de silêncio: rompimento de acumulação ou correção profunda? A compressão da volatilidade, o esfriamento na cadeia, a alta avaliação e as dúvidas sobre a escassez formam uma combinação contraditória. A experiência histórica mostra que esse tipo de período de silêncio com múltiplos indicadores costuma ser o prelúdio de uma grande reversão de tendência.
Caminhos potenciais:
Ruptura para cima: Se a volatilidade continuar em níveis baixos e os fundamentos melhorarem (como o fluxo de capital institucional, subscrições líquidas de ETF), ou se repetir o início de um ciclo de mercado.
Profundidade de correção: Se a atividade na cadeia continuar a encolher, juntamente com o aumento da pressão de venda dos mineradores, pode haver uma descida em direção ao suporte chave.
Conclusão: O mercado de Bitcoin está em um típico estado de "olho do furacão" - uma luta entre touros e urso escondida sob uma superfície tranquila. A volatilidade de 70% em níveis baixos alerta que um ponto de mudança do mercado se aproxima, mas a diminuição da atividade na cadeia e o colapso do modelo S2F lançam uma sombra sobre a alta. Os investidores devem prestar atenção a dois sinais importantes: se o volume de transações na cadeia conseguirá se recuperar para corrigir a taxa NVT, e se a renda dos mineradores cairá abaixo da linha da sobrevivência. Quanto mais longo o período de silêncio, mais intensa pode ser a flutuação no momento da quebra.