A Fidelity FBTC solicitou a troca física, o Bitcoin ETF pode ter uma atualização crucial em outubro! Movimentações de fundos institucionais revelam os segredos do bull run.
A Fidelity ( já submeteu formalmente um pedido à SEC dos EUA para ativar o mecanismo de emissão de ativos físicos para o seu ETF de Bitcoin em Ponto FBTC. Esta ação foi confirmada pelo analista de ETF da Bloomberg, James Seyffart, que esclareceu que ainda não foi aprovada, e as informações circulando no mercado são falsas. Além da Fidelity, várias outras emissoras, como Ark 21Shares e Galaxy, também apresentaram emendas semelhantes, e até mesmo o ETF de Éter em Ponto seguiu com um pedido. Se aprovado pela SEC, a emissão de ativos físicos aumentará significativamente a eficiência operacional do ETF de Bitcoin e reduzirá os custos de atrito fiscal. Ao mesmo tempo, o ETF de Bitcoin está enfrentando saídas de capital por três dias consecutivos, com dados na cadeia revelando um padrão único em que este ciclo de bull run é liderado por instituições, e os investidores de retalho ainda não entraram.
Mecanismo de emissão e resgate físico: a revolução da eficiência à espera da aprovação de outubro
A notícia de que a富达FBTC submeteu um pedido de emissão in-kind redemption) provocou grande atenção no mercado. James Seyffart, analista sénior de ETF da Bloomberg, confirmou nas redes sociais X que o pedido é verdadeiro, mas rejeitou claramente os rumores de que "já foi aprovado". Ele enfatizou: "A SEC ainda não permitiu que qualquer Bitcoin ETF realizasse criação/redenção em espécie... mas esperamos que eventualmente seja aprovado."
O mecanismo de criação e resgate físico permite que participantes autorizados (AP) utilizem diretamente Bitcoin (em vez de primeiro converter para dinheiro) para criar e resgatar cotas de ETF. Isso fará com que o modelo operacional do ETF de criptomoeda se aproxime mais do ETF tradicional, melhorando significativamente a eficiência operacional. Mais importante ainda, os participantes institucionais podem evitar os custos fiscais decorrentes da conversão em dinheiro, reduzindo a fricção geral.
É importante notar que, além da Fidelity, os emissores como Ark 21Shares, Galaxy Digital, WisdomTree, VanEck e Invesco Galaxy também apresentaram emendas semelhantes. Recentemente, a CBOE solicitou alterações concentradas em 5 ETFs, mostrando a demanda urgente da indústria por resgates físicos.
Período de janela de outubro: Processo de aprovação da SEC e expectativas do mercado
Seyffart apontou que o primeiro prazo formal de decisão da SEC sobre essas emendas de resgate físico é por volta de 10 de outubro. Ele afirmou: "O nosso julgamento fundamental é que todos os pedidos serão aprovados antes de outubro." Recentemente, a ação concentrada da CBOE em submeter pedidos é vista como um sinal positivo do avanço do processo de aprovação internamente na SEC.
Mas é importante notar que o mecanismo de resgate e emissão de ativos físicos beneficia principalmente os participantes do mercado em nível institucional (corretores autorizados e formadores de mercado), e a forma como os investidores de retalho negociam as cotas do ETF não é diretamente afetada. No entanto, esse mecanismo é de grande importância para reduzir os custos operacionais gerais do ETF e para diminuir o prémio/desconto do valor líquido, que é também a razão pela qual a comunidade cripto está altamente atenta a esses desenvolvimentos.
Fluxo de fundos agora em divergência: instituições em movimento oculto e investidores de retalho ausentes
Com o aumento das expectativas em torno da emissão de ativos físicos, os fluxos de capital para o Bitcoin ETF apresentaram uma diversificação. Segundo dados da Farside Investors, o Bitcoin ETF teve saídas líquidas de capital por três dias consecutivos esta semana, totalizando 285,2 milhões de dólares. Dentre eles, o fluxo de saída do ARKB da Ark 21Shares foi o mais elevado.
No entanto, o líder da indústria BlackRock IBIT apresentou uma imagem completamente diferente: após dois dias sem influxo, na quarta-feira registou um influxo líquido de 142,6 milhões de dólares. Esta divisão destaca a diversidade das estratégias de fundos institucionais.
O analista certificado da CryptoQuant, Burak Kesmeci, revela tendências mais profundas através de dados na cadeia: desde o início de 2023, a acumulação de Bitcoin tem sido principalmente impulsionada por grandes instituições, enquanto os investidores de retalho continuam em um estado de venda. Ele aponta: "Embora o volume de buscas no Google por 'Bitcoin' não seja o mais baixo em cinco anos, ainda está bastante morno. Isso indica que atualmente não há nenhuma emoção de FOMO entre os investidores de retalho, e a multidão ainda não despertou. Este ciclo é completamente diferente da loucura de 2021."
Conclusão: Se o mecanismo de resgate físico do Bitcoin ETF for aprovado em outubro, isso se tornará um marco importante na atualização da infraestrutura financeira cripto, promovendo ainda mais a entrada de capital tradicional no mercado. O mercado atual apresenta características de um "bull run" liderado por instituições - a acumulação na cadeia continua enquanto a participação dos investidores de retalho está em baixa. Esta estrutura sugere que o potencial de alta ainda não foi esgotado (pois os fundos dos investidores de retalho ainda não entraram em grande escala), e também indica que quando o sentimento de FOMO dos retalhistas realmente se acender, isso pode se tornar um sinal de alerta para o topo do mercado. Os investidores devem ficar atentos ao andamento da aprovação do SEC em outubro, às mudanças nos fluxos de fundos do ETF e aos dados de grandes posições na cadeia, buscando um ponto de equilíbrio entre a disposição das instituições e o sentimento dos retalhistas.
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A Fidelity FBTC solicitou a troca física, o Bitcoin ETF pode ter uma atualização crucial em outubro! Movimentações de fundos institucionais revelam os segredos do bull run.
A Fidelity ( já submeteu formalmente um pedido à SEC dos EUA para ativar o mecanismo de emissão de ativos físicos para o seu ETF de Bitcoin em Ponto FBTC. Esta ação foi confirmada pelo analista de ETF da Bloomberg, James Seyffart, que esclareceu que ainda não foi aprovada, e as informações circulando no mercado são falsas. Além da Fidelity, várias outras emissoras, como Ark 21Shares e Galaxy, também apresentaram emendas semelhantes, e até mesmo o ETF de Éter em Ponto seguiu com um pedido. Se aprovado pela SEC, a emissão de ativos físicos aumentará significativamente a eficiência operacional do ETF de Bitcoin e reduzirá os custos de atrito fiscal. Ao mesmo tempo, o ETF de Bitcoin está enfrentando saídas de capital por três dias consecutivos, com dados na cadeia revelando um padrão único em que este ciclo de bull run é liderado por instituições, e os investidores de retalho ainda não entraram.
Mecanismo de emissão e resgate físico: a revolução da eficiência à espera da aprovação de outubro A notícia de que a富达FBTC submeteu um pedido de emissão in-kind redemption) provocou grande atenção no mercado. James Seyffart, analista sénior de ETF da Bloomberg, confirmou nas redes sociais X que o pedido é verdadeiro, mas rejeitou claramente os rumores de que "já foi aprovado". Ele enfatizou: "A SEC ainda não permitiu que qualquer Bitcoin ETF realizasse criação/redenção em espécie... mas esperamos que eventualmente seja aprovado." O mecanismo de criação e resgate físico permite que participantes autorizados (AP) utilizem diretamente Bitcoin (em vez de primeiro converter para dinheiro) para criar e resgatar cotas de ETF. Isso fará com que o modelo operacional do ETF de criptomoeda se aproxime mais do ETF tradicional, melhorando significativamente a eficiência operacional. Mais importante ainda, os participantes institucionais podem evitar os custos fiscais decorrentes da conversão em dinheiro, reduzindo a fricção geral. É importante notar que, além da Fidelity, os emissores como Ark 21Shares, Galaxy Digital, WisdomTree, VanEck e Invesco Galaxy também apresentaram emendas semelhantes. Recentemente, a CBOE solicitou alterações concentradas em 5 ETFs, mostrando a demanda urgente da indústria por resgates físicos.
Período de janela de outubro: Processo de aprovação da SEC e expectativas do mercado Seyffart apontou que o primeiro prazo formal de decisão da SEC sobre essas emendas de resgate físico é por volta de 10 de outubro. Ele afirmou: "O nosso julgamento fundamental é que todos os pedidos serão aprovados antes de outubro." Recentemente, a ação concentrada da CBOE em submeter pedidos é vista como um sinal positivo do avanço do processo de aprovação internamente na SEC. Mas é importante notar que o mecanismo de resgate e emissão de ativos físicos beneficia principalmente os participantes do mercado em nível institucional (corretores autorizados e formadores de mercado), e a forma como os investidores de retalho negociam as cotas do ETF não é diretamente afetada. No entanto, esse mecanismo é de grande importância para reduzir os custos operacionais gerais do ETF e para diminuir o prémio/desconto do valor líquido, que é também a razão pela qual a comunidade cripto está altamente atenta a esses desenvolvimentos.
Fluxo de fundos agora em divergência: instituições em movimento oculto e investidores de retalho ausentes Com o aumento das expectativas em torno da emissão de ativos físicos, os fluxos de capital para o Bitcoin ETF apresentaram uma diversificação. Segundo dados da Farside Investors, o Bitcoin ETF teve saídas líquidas de capital por três dias consecutivos esta semana, totalizando 285,2 milhões de dólares. Dentre eles, o fluxo de saída do ARKB da Ark 21Shares foi o mais elevado. No entanto, o líder da indústria BlackRock IBIT apresentou uma imagem completamente diferente: após dois dias sem influxo, na quarta-feira registou um influxo líquido de 142,6 milhões de dólares. Esta divisão destaca a diversidade das estratégias de fundos institucionais. O analista certificado da CryptoQuant, Burak Kesmeci, revela tendências mais profundas através de dados na cadeia: desde o início de 2023, a acumulação de Bitcoin tem sido principalmente impulsionada por grandes instituições, enquanto os investidores de retalho continuam em um estado de venda. Ele aponta: "Embora o volume de buscas no Google por 'Bitcoin' não seja o mais baixo em cinco anos, ainda está bastante morno. Isso indica que atualmente não há nenhuma emoção de FOMO entre os investidores de retalho, e a multidão ainda não despertou. Este ciclo é completamente diferente da loucura de 2021."
Conclusão: Se o mecanismo de resgate físico do Bitcoin ETF for aprovado em outubro, isso se tornará um marco importante na atualização da infraestrutura financeira cripto, promovendo ainda mais a entrada de capital tradicional no mercado. O mercado atual apresenta características de um "bull run" liderado por instituições - a acumulação na cadeia continua enquanto a participação dos investidores de retalho está em baixa. Esta estrutura sugere que o potencial de alta ainda não foi esgotado (pois os fundos dos investidores de retalho ainda não entraram em grande escala), e também indica que quando o sentimento de FOMO dos retalhistas realmente se acender, isso pode se tornar um sinal de alerta para o topo do mercado. Os investidores devem ficar atentos ao andamento da aprovação do SEC em outubro, às mudanças nos fluxos de fundos do ETF e aos dados de grandes posições na cadeia, buscando um ponto de equilíbrio entre a disposição das instituições e o sentimento dos retalhistas.