Relatório da indústria de moeda estável lançado: USDT, USDC, entre os primeiros lugares
Recentemente, um relatório abrangente sobre a indústria das moedas estáveis foi publicado, analisando em profundidade o desempenho do mercado de moedas estáveis no primeiro semestre de 2025, as condições de risco, os avanços regulatórios e as tendências futuras. O relatório mostra que as principais moedas estáveis, como USDT e USDC, destacam-se em segurança, desempenho de mercado e conformidade, ocupando as primeiras posições no ranking.
O relatório aponta que as moedas estáveis estão acelerando sua integração ao sistema financeiro tradicional. No primeiro semestre de 2025, a oferta total de moedas estáveis no mundo ultrapassará 2.500 bilhões de dólares, com um crescimento de 43% no volume de liquidações mensais, alcançando 1,4 trilhão de dólares. Com o aumento da adoção por instituições financeiras tradicionais e grandes empresas, a posição estratégica das moedas estáveis continua a subir. Ao mesmo tempo, com a implementação gradual de políticas regulatórias, os riscos de conformidade e segurança estão se tornando cada vez mais uma preocupação, e o mercado também está mostrando uma tendência de aceleração na diferenciação.
Crescimento forte do mercado, várias moedas estáveis se destacam
No primeiro semestre de 2025, o mercado de moeda estável continuou a expandir, com um volume total de fornecimento alcançando 252 bilhões de dólares. A atividade dos usuários aumentou significativamente, com o número total de endereços detentores ultrapassando 120 milhões (até o terceiro trimestre de 2024). O USDT continua a ser a moeda estável mais amplamente detida, com mais de 5,8 milhões de endereços, cerca de 2,6 vezes o número do USDC.
O relatório é baseado em um conjunto de estruturas de pontuação profissionais e avalia sistematicamente várias moedas estáveis principais em seis dimensões: resiliência operacional, capacidade de governança e segurança de código. Os resultados mostram que USDT, USDC e outros se destacam em segurança, dinâmica de mercado e conformidade. Entre eles, o USDC, com a licença MiCA e o sucesso de listagem, viu seu valor de mercado saltar para 61 bilhões de dólares, tornando-se a moeda estável de crescimento mais rápido.
Erros operacionais frequentes, novas moedas estáveis introduzem novos riscos
No primeiro semestre de 2025, os tipos de risco enfrentados pela indústria de moeda estável estão passando por uma mudança significativa. O mercado de criptomoedas em geral registrou 344 incidentes de segurança, com perdas acumuladas de até 2,47 bilhões de dólares, um novo recorde histórico. Dentre eles, um incidente de vazamento de chave privada de uma plataforma de negociação causou perdas de até 1,5 bilhões de dólares, tornando-se a principal fonte de perda. Em comparação com as vulnerabilidades tradicionais de contratos inteligentes, os atacantes estão gradualmente mudando seu foco para a infraestrutura operacional de plataformas centralizadas.
O relatório também alerta que as moedas estáveis estão se tornando a principal ferramenta de lavagem de dinheiro para alguns hackers, com certas redes sendo as preferidas devido a suas baixas taxas e alta liquidez. Embora esse tipo de transação tenha diminuído em participação no volume total de transações, o valor absoluto ainda atinge centenas de bilhões de dólares, trazendo enormes riscos de conformidade. Em março de 2025, uma exchange foi encerrada, marcando um evento emblemático da intensificação da supervisão dessas auditorias de conformidade.
A regulamentação reconfigura o mercado
Com o progresso dos projetos de lei no Congresso dos EUA e a implementação total do regulamento MiCA da UE, a regulamentação tornou-se uma força chave na reconfiguração do cenário das moedas estáveis. A pressão para conformidade está levando a uma maior diferenciação no mercado: projetos de nível institucional com licenças e reservas transparentes estão ganhando maior confiança no mercado, enquanto os emissores que ainda não completaram a conformidade estão sendo gradualmente marginalizados pelas plataformas de negociação mainstream.
Além disso, instituições financeiras tradicionais e grandes empresas também têm testado ativamente os negócios de moeda estável no primeiro semestre. O Société Générale lançou uma moeda estável em dólar baseada em Ethereum e Solana, tornando-se o primeiro grande banco a lançar uma moeda estável em dólar em conformidade; instituições como o Bank of America e o Santander também estão promovendo o desenvolvimento de projetos relacionados, alguns dos quais já entraram na fase de aprovação regulatória.
Perspectivas Futuras: Uma Nova Onda de Inovação
Olhando para a segunda metade do ano, o relatório prevê que as stablecoins suportadas por RWA e as stablecoins de rendimento se tornarão a linha de inovação principal, esperando-se que até o final do ano ocupem entre 8% a 10% de um mercado superior a 300 bilhões de dólares. As stablecoins suportadas por RWA, ao ancorarem ativos off-chain como títulos do governo, estão em alta conformidade com a tendência regulatória de conformidade das stablecoins promovida pelas principais economias globais; enquanto as stablecoins de rendimento, com sua propriedade de "fundos monetários em blockchain", estão atraindo um grupo de investidores em busca de rendimentos estáveis, especialmente chamando a atenção de investidores institucionais e usuários de alto patrimônio.
Mas esses modelos, ao trazerem um novo valor de aplicação, também introduzem riscos de contraparte mais complexos e riscos estratégicos. A esse respeito, o relatório enfatiza que uma gestão de risco rigorosa, mecanismos operacionais transparentes e uma postura de conformidade proativa serão fundamentais para que os projetos de moeda estável alcancem um desenvolvimento sustentável a longo prazo.
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Relatório sobre moedas estáveis no primeiro semestre de 2025: USDT e USDC lideram, riscos das novas moedas estáveis devem ser considerados.
Relatório da indústria de moeda estável lançado: USDT, USDC, entre os primeiros lugares
Recentemente, um relatório abrangente sobre a indústria das moedas estáveis foi publicado, analisando em profundidade o desempenho do mercado de moedas estáveis no primeiro semestre de 2025, as condições de risco, os avanços regulatórios e as tendências futuras. O relatório mostra que as principais moedas estáveis, como USDT e USDC, destacam-se em segurança, desempenho de mercado e conformidade, ocupando as primeiras posições no ranking.
O relatório aponta que as moedas estáveis estão acelerando sua integração ao sistema financeiro tradicional. No primeiro semestre de 2025, a oferta total de moedas estáveis no mundo ultrapassará 2.500 bilhões de dólares, com um crescimento de 43% no volume de liquidações mensais, alcançando 1,4 trilhão de dólares. Com o aumento da adoção por instituições financeiras tradicionais e grandes empresas, a posição estratégica das moedas estáveis continua a subir. Ao mesmo tempo, com a implementação gradual de políticas regulatórias, os riscos de conformidade e segurança estão se tornando cada vez mais uma preocupação, e o mercado também está mostrando uma tendência de aceleração na diferenciação.
Crescimento forte do mercado, várias moedas estáveis se destacam
No primeiro semestre de 2025, o mercado de moeda estável continuou a expandir, com um volume total de fornecimento alcançando 252 bilhões de dólares. A atividade dos usuários aumentou significativamente, com o número total de endereços detentores ultrapassando 120 milhões (até o terceiro trimestre de 2024). O USDT continua a ser a moeda estável mais amplamente detida, com mais de 5,8 milhões de endereços, cerca de 2,6 vezes o número do USDC.
O relatório é baseado em um conjunto de estruturas de pontuação profissionais e avalia sistematicamente várias moedas estáveis principais em seis dimensões: resiliência operacional, capacidade de governança e segurança de código. Os resultados mostram que USDT, USDC e outros se destacam em segurança, dinâmica de mercado e conformidade. Entre eles, o USDC, com a licença MiCA e o sucesso de listagem, viu seu valor de mercado saltar para 61 bilhões de dólares, tornando-se a moeda estável de crescimento mais rápido.
Erros operacionais frequentes, novas moedas estáveis introduzem novos riscos
No primeiro semestre de 2025, os tipos de risco enfrentados pela indústria de moeda estável estão passando por uma mudança significativa. O mercado de criptomoedas em geral registrou 344 incidentes de segurança, com perdas acumuladas de até 2,47 bilhões de dólares, um novo recorde histórico. Dentre eles, um incidente de vazamento de chave privada de uma plataforma de negociação causou perdas de até 1,5 bilhões de dólares, tornando-se a principal fonte de perda. Em comparação com as vulnerabilidades tradicionais de contratos inteligentes, os atacantes estão gradualmente mudando seu foco para a infraestrutura operacional de plataformas centralizadas.
O relatório também alerta que as moedas estáveis estão se tornando a principal ferramenta de lavagem de dinheiro para alguns hackers, com certas redes sendo as preferidas devido a suas baixas taxas e alta liquidez. Embora esse tipo de transação tenha diminuído em participação no volume total de transações, o valor absoluto ainda atinge centenas de bilhões de dólares, trazendo enormes riscos de conformidade. Em março de 2025, uma exchange foi encerrada, marcando um evento emblemático da intensificação da supervisão dessas auditorias de conformidade.
A regulamentação reconfigura o mercado
Com o progresso dos projetos de lei no Congresso dos EUA e a implementação total do regulamento MiCA da UE, a regulamentação tornou-se uma força chave na reconfiguração do cenário das moedas estáveis. A pressão para conformidade está levando a uma maior diferenciação no mercado: projetos de nível institucional com licenças e reservas transparentes estão ganhando maior confiança no mercado, enquanto os emissores que ainda não completaram a conformidade estão sendo gradualmente marginalizados pelas plataformas de negociação mainstream.
Além disso, instituições financeiras tradicionais e grandes empresas também têm testado ativamente os negócios de moeda estável no primeiro semestre. O Société Générale lançou uma moeda estável em dólar baseada em Ethereum e Solana, tornando-se o primeiro grande banco a lançar uma moeda estável em dólar em conformidade; instituições como o Bank of America e o Santander também estão promovendo o desenvolvimento de projetos relacionados, alguns dos quais já entraram na fase de aprovação regulatória.
Perspectivas Futuras: Uma Nova Onda de Inovação
Olhando para a segunda metade do ano, o relatório prevê que as stablecoins suportadas por RWA e as stablecoins de rendimento se tornarão a linha de inovação principal, esperando-se que até o final do ano ocupem entre 8% a 10% de um mercado superior a 300 bilhões de dólares. As stablecoins suportadas por RWA, ao ancorarem ativos off-chain como títulos do governo, estão em alta conformidade com a tendência regulatória de conformidade das stablecoins promovida pelas principais economias globais; enquanto as stablecoins de rendimento, com sua propriedade de "fundos monetários em blockchain", estão atraindo um grupo de investidores em busca de rendimentos estáveis, especialmente chamando a atenção de investidores institucionais e usuários de alto patrimônio.
Mas esses modelos, ao trazerem um novo valor de aplicação, também introduzem riscos de contraparte mais complexos e riscos estratégicos. A esse respeito, o relatório enfatiza que uma gestão de risco rigorosa, mecanismos operacionais transparentes e uma postura de conformidade proativa serão fundamentais para que os projetos de moeda estável alcancem um desenvolvimento sustentável a longo prazo.