Michael Saylor: Bitcoin com garantia de obrigações a 10% ao ano, mercado de 90 trilhões de pensões prestes a explodir
Recentemente, a estratégia de reserva de Bitcoin das empresas tem ganhado impulso. Várias empresas estão acelerando a implementação de estratégias de reserva de Bitcoin, com casos típicos incluindo:
A empresa listada na Nasdaq Profusa: planeja levantar até 100 milhões de dólares através da emissão de ações ordinárias, e destinará todo o rendimento líquido para a compra de Bitcoin.
H100 Group: arrecadou aproximadamente 54 milhões de dólares adicionais para buscar oportunidades de investimento em reservas de Bitcoin.
Além disso, muitas empresas tradicionais estão ativamente a angariar fundos para construir reservas estratégicas de Bitcoin. Ao mesmo tempo, o potencial "campo de batalha" do mercado de pensões também começa a revelar-se.
No dia 18 de julho, foram relatados que o governo dos EUA está considerando abrir canais de investimento em criptomoedas, ouro e capital privado para o mercado de pensões que gere 9 trilhões de dólares em ativos. Se esta política for implementada, as ações de empresas cotadas que se concentram em reservas de Bitcoin ou que detêm grandes quantidades de Bitcoin poderão tornar-se alvos de investimento populares no mercado de pensões, com uma atratividade que pode até superar métodos existentes, como ETFs à vista.
Nesta tendência, o Strategy(, anteriormente conhecido como MicroStrategy), está a expandir seu modelo de negócios para um palco mais amplo. Anteriormente, o Strategy anunciou o "BTC Credits Model"(, um modelo de crédito de Bitcoin) para avaliar o valor das ações avaliadas em Bitcoin, e o fundador Michael Saylor também detalhou recentemente em uma entrevista a aplicação e o significado desse modelo.
Saylor afirmou que o próximo modelo de negócios da empresa de reservas de Bitcoin é muito simples, mas poderoso. As empresas são a máquina de criação de riqueza mais eficaz que já projetamos até agora. Se considerarmos a disseminação do Bitcoin como um vírus monetário ou uma super ideia, quando o Bitcoin entra em contato com um indivíduo, o disseminador do vírus é a empresa. Quando as empresas reestruturam capital através do Bitcoin, a verdadeira oportunidade para qualquer empresa listada é vender ações ou emitir crédito.
A empresa de tesouraria de Bitcoin tem o modelo de negócios mais elegante. Começa a emitir ações com base na capacidade de adquirir mais Bitcoins, depois crédito, crédito fixo, crédito conversível, outros créditos, e então usa isso para comprar Bitcoins. Por exemplo, uma certa plataforma, através da emissão frequente de ações para reservar Bitcoins, apresenta um valor de mercado em crescimento exponencial, enquanto a Strategy anunciou no ano passado um plano de 21 mil milhões de dólares para comprar Bitcoins.
Uma empresa de tesouraria de Bitcoin é uma que junta um especialista em finanças, um especialista em legislação e um líder. Se o Bitcoin for incluído, a empresa pode crescer rapidamente, assim como a emissão de valores mobiliários e a compra de Bitcoin. Este é um ciclo de investimento que é 1000 vezes mais rápido e mais uniforme do que os ciclos de ativos, imobiliários ou de negócios. O principal ponto de conflito é a emissão de valores mobiliários, que requer conformidade e é um desafio regulatório.
Saylor acredita que essa é a simplicidade do modelo de negócios, que só precisa emitir dezenas de bilhões de dólares em títulos e, em seguida, comprar dezenas de bilhões de dólares em Bitcoin. Transformar os mercados de ações e de capital de crédito de um dinheiro físico simulado do século 20 baseado em dinheiro ( para um Bitcoin ) baseado em criptomoeda ( do século 21.
Sobre o modelo de crédito BTC, Saylor explicou que eles desenvolveram um conjunto de indicadores para avaliar o valor de capitalização em Bitcoin. Como adotam o padrão Bitcoin, os métodos contábeis simples em dólares não são aplicáveis. Por isso, foi criado o rendimento BTC, que basicamente é a valorização e a percentagem por cada Bitcoin.
Saylor afirmou que, se conseguir uma taxa de retorno de 20% em BTC, pode multiplicá-la por um coeficiente, como 10, assim poderá obter um prémio de 200% em relação ao valor líquido dos ativos )NAV(. Este é um método de cálculo muito simples para o prémio em relação ao valor líquido dos ativos, dependendo de a empresa gerar uma taxa de retorno de 220%, 10% ou 200%.
Os lucros em dólares do Bitcoin são basicamente lucros equivalentes. Uma empresa de Bitcoin é baseada em Bitcoin e, se gerar 100 milhões de dólares em lucros em Bitcoin, isso equivale a 100 milhões de dólares em lucros após impostos, que são diretamente contabilizados no patrimônio líquido dos acionistas, contornando a demonstração de resultados )PnL(.
Saylor apresentou várias maneiras de gerar receitas baseadas em BTC ou receitas baseadas em dólares BTC:
Controlar o fluxo de caixa, investir todo o lucro operacional em Bitcoin.
Vender participações a um preço superior ao valor líquido dos ativos.
Ele acredita que a taxa de retorno e os lucros do BTC são importantes porque oferecem aos investidores uma maneira simples, transparente e imediata de entender se a equipe de gestão realizou operações de valorização ou de diluição em uma data específica.
Saylor também discutiu as estratégias quando o preço do BTC sobe ou desce. Ele enfatizou que, se não houver fluxo de caixa e o valor de mercado cair para o valor líquido dos ativos ou abaixo desse valor, mas a empresa tiver uma grande quantidade de Bitcoin no balanço patrimonial, a empresa operativa pode emitir instrumentos de crédito. Esses instrumentos de crédito são garantidos pelos ativos da empresa, o que leva ao conceito de modelo de crédito BTC.
Saylor afirmou que criaram ações preferenciais conversíveis, que oferecem altas taxas de rendimento e potencial de valorização. Estes produtos têm se destacado no mercado, pois estão ligados a um ativo que valoriza 55% ao ano. O objetivo deles é que as ações conversíveis tenham desempenho a longo prazo equivalente ao do Bitcoin, ao mesmo tempo que oferecem proteção de capital, prioridade de liquidação e um fluxo de dividendos garantido.
Para produtos de rendimento fixo, Saylor afirmou que projetaram produtos com dividendos permanentes. Isso difere do pensamento tradicional, que normalmente configura opções de compra, exercendo a opção e refinanciando quando as taxas de juro caem.
Saylor acredita que a aplicação matadora das empresas de tesouraria de Bitcoin é a emissão de crédito em Bitcoin, ou seja, ações apoiadas por Bitcoin. Um negócio sustentável a longo prazo é a emissão de instrumentos de crédito apoiados por BTC, variando de bilhões a centenas de bilhões de dólares. O seu objetivo é competir neste mercado com obrigações corporativas, obrigações de grau de investimento, obrigações lixo, crédito privado e ações preferenciais, oferecendo produtos com melhor crédito, menor risco, colaterais de maior qualidade, maiores rendimentos e maior liquidez.
Saylor afirmou que este modelo irá acelerar a transformação digital de todos os mercados de crédito, provocando uma mudança de capital de instrumentos de crédito defeituosos do século XX para instrumentos de crédito digitais do século XXI. Ele prevê que à medida que o preço do Bitcoin aumentar, o valor das garantias também aumentará, e todo o mercado irá evoluir.
Em relação às preocupações sobre a centralização das pools de mineração de Bitcoin levantadas pelos jornalistas, Saylor acredita que a mineração de Bitcoin está se descentralizando em todo o mundo, mais forte do que nunca. Ele não se preocupa com a situação atual, acreditando que no futuro continuará a ser boa.
Sobre a questão da verificação KYC das exchanges, Saylor apontou que isso não é um problema do Bitcoin, mas sim um problema de estados-nação e cidadania. Ele acredita que, à medida que o ambiente de ativos digitais se torna mais flexível, veremos um crescimento explosivo da inovação. No futuro, haverá mais liberdade e privacidade, e o desenvolvimento tecnológico trará novas soluções.
Saylor enfatiza que o Bitcoin é global, permitindo que cada país e participante participe. Em todo o mundo, pode haver um rápido desenvolvimento de tecnologias Layer 2, 3 e 4. Ele acredita que a melhor resposta será protocolos como a Lightning Network do Bitcoin, que podem oferecer a forma mais resistente à soberania e robusta de aquisição e circulação de ativos monetários.
Saylor resumiu que o Bitcoin é um movimento, uma tecnologia e um protocolo que nos oferece um caminho de solução cheio de esperança, melhor do que qualquer outro protocolo conhecido até agora.
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Michael Saylor: Bitcoin garante um rendimento anual de 10% em obrigações colateralizadas, com um mercado de pensões de 9 trilhões à espera.
Michael Saylor: Bitcoin com garantia de obrigações a 10% ao ano, mercado de 90 trilhões de pensões prestes a explodir
Recentemente, a estratégia de reserva de Bitcoin das empresas tem ganhado impulso. Várias empresas estão acelerando a implementação de estratégias de reserva de Bitcoin, com casos típicos incluindo:
Além disso, muitas empresas tradicionais estão ativamente a angariar fundos para construir reservas estratégicas de Bitcoin. Ao mesmo tempo, o potencial "campo de batalha" do mercado de pensões também começa a revelar-se.
No dia 18 de julho, foram relatados que o governo dos EUA está considerando abrir canais de investimento em criptomoedas, ouro e capital privado para o mercado de pensões que gere 9 trilhões de dólares em ativos. Se esta política for implementada, as ações de empresas cotadas que se concentram em reservas de Bitcoin ou que detêm grandes quantidades de Bitcoin poderão tornar-se alvos de investimento populares no mercado de pensões, com uma atratividade que pode até superar métodos existentes, como ETFs à vista.
Nesta tendência, o Strategy(, anteriormente conhecido como MicroStrategy), está a expandir seu modelo de negócios para um palco mais amplo. Anteriormente, o Strategy anunciou o "BTC Credits Model"(, um modelo de crédito de Bitcoin) para avaliar o valor das ações avaliadas em Bitcoin, e o fundador Michael Saylor também detalhou recentemente em uma entrevista a aplicação e o significado desse modelo.
Saylor afirmou que o próximo modelo de negócios da empresa de reservas de Bitcoin é muito simples, mas poderoso. As empresas são a máquina de criação de riqueza mais eficaz que já projetamos até agora. Se considerarmos a disseminação do Bitcoin como um vírus monetário ou uma super ideia, quando o Bitcoin entra em contato com um indivíduo, o disseminador do vírus é a empresa. Quando as empresas reestruturam capital através do Bitcoin, a verdadeira oportunidade para qualquer empresa listada é vender ações ou emitir crédito.
A empresa de tesouraria de Bitcoin tem o modelo de negócios mais elegante. Começa a emitir ações com base na capacidade de adquirir mais Bitcoins, depois crédito, crédito fixo, crédito conversível, outros créditos, e então usa isso para comprar Bitcoins. Por exemplo, uma certa plataforma, através da emissão frequente de ações para reservar Bitcoins, apresenta um valor de mercado em crescimento exponencial, enquanto a Strategy anunciou no ano passado um plano de 21 mil milhões de dólares para comprar Bitcoins.
Uma empresa de tesouraria de Bitcoin é uma que junta um especialista em finanças, um especialista em legislação e um líder. Se o Bitcoin for incluído, a empresa pode crescer rapidamente, assim como a emissão de valores mobiliários e a compra de Bitcoin. Este é um ciclo de investimento que é 1000 vezes mais rápido e mais uniforme do que os ciclos de ativos, imobiliários ou de negócios. O principal ponto de conflito é a emissão de valores mobiliários, que requer conformidade e é um desafio regulatório.
Saylor acredita que essa é a simplicidade do modelo de negócios, que só precisa emitir dezenas de bilhões de dólares em títulos e, em seguida, comprar dezenas de bilhões de dólares em Bitcoin. Transformar os mercados de ações e de capital de crédito de um dinheiro físico simulado do século 20 baseado em dinheiro ( para um Bitcoin ) baseado em criptomoeda ( do século 21.
Sobre o modelo de crédito BTC, Saylor explicou que eles desenvolveram um conjunto de indicadores para avaliar o valor de capitalização em Bitcoin. Como adotam o padrão Bitcoin, os métodos contábeis simples em dólares não são aplicáveis. Por isso, foi criado o rendimento BTC, que basicamente é a valorização e a percentagem por cada Bitcoin.
Saylor afirmou que, se conseguir uma taxa de retorno de 20% em BTC, pode multiplicá-la por um coeficiente, como 10, assim poderá obter um prémio de 200% em relação ao valor líquido dos ativos )NAV(. Este é um método de cálculo muito simples para o prémio em relação ao valor líquido dos ativos, dependendo de a empresa gerar uma taxa de retorno de 220%, 10% ou 200%.
Os lucros em dólares do Bitcoin são basicamente lucros equivalentes. Uma empresa de Bitcoin é baseada em Bitcoin e, se gerar 100 milhões de dólares em lucros em Bitcoin, isso equivale a 100 milhões de dólares em lucros após impostos, que são diretamente contabilizados no patrimônio líquido dos acionistas, contornando a demonstração de resultados )PnL(.
Saylor apresentou várias maneiras de gerar receitas baseadas em BTC ou receitas baseadas em dólares BTC:
Ele acredita que a taxa de retorno e os lucros do BTC são importantes porque oferecem aos investidores uma maneira simples, transparente e imediata de entender se a equipe de gestão realizou operações de valorização ou de diluição em uma data específica.
Saylor também discutiu as estratégias quando o preço do BTC sobe ou desce. Ele enfatizou que, se não houver fluxo de caixa e o valor de mercado cair para o valor líquido dos ativos ou abaixo desse valor, mas a empresa tiver uma grande quantidade de Bitcoin no balanço patrimonial, a empresa operativa pode emitir instrumentos de crédito. Esses instrumentos de crédito são garantidos pelos ativos da empresa, o que leva ao conceito de modelo de crédito BTC.
Saylor afirmou que criaram ações preferenciais conversíveis, que oferecem altas taxas de rendimento e potencial de valorização. Estes produtos têm se destacado no mercado, pois estão ligados a um ativo que valoriza 55% ao ano. O objetivo deles é que as ações conversíveis tenham desempenho a longo prazo equivalente ao do Bitcoin, ao mesmo tempo que oferecem proteção de capital, prioridade de liquidação e um fluxo de dividendos garantido.
Para produtos de rendimento fixo, Saylor afirmou que projetaram produtos com dividendos permanentes. Isso difere do pensamento tradicional, que normalmente configura opções de compra, exercendo a opção e refinanciando quando as taxas de juro caem.
Saylor acredita que a aplicação matadora das empresas de tesouraria de Bitcoin é a emissão de crédito em Bitcoin, ou seja, ações apoiadas por Bitcoin. Um negócio sustentável a longo prazo é a emissão de instrumentos de crédito apoiados por BTC, variando de bilhões a centenas de bilhões de dólares. O seu objetivo é competir neste mercado com obrigações corporativas, obrigações de grau de investimento, obrigações lixo, crédito privado e ações preferenciais, oferecendo produtos com melhor crédito, menor risco, colaterais de maior qualidade, maiores rendimentos e maior liquidez.
Saylor afirmou que este modelo irá acelerar a transformação digital de todos os mercados de crédito, provocando uma mudança de capital de instrumentos de crédito defeituosos do século XX para instrumentos de crédito digitais do século XXI. Ele prevê que à medida que o preço do Bitcoin aumentar, o valor das garantias também aumentará, e todo o mercado irá evoluir.
Em relação às preocupações sobre a centralização das pools de mineração de Bitcoin levantadas pelos jornalistas, Saylor acredita que a mineração de Bitcoin está se descentralizando em todo o mundo, mais forte do que nunca. Ele não se preocupa com a situação atual, acreditando que no futuro continuará a ser boa.
Sobre a questão da verificação KYC das exchanges, Saylor apontou que isso não é um problema do Bitcoin, mas sim um problema de estados-nação e cidadania. Ele acredita que, à medida que o ambiente de ativos digitais se torna mais flexível, veremos um crescimento explosivo da inovação. No futuro, haverá mais liberdade e privacidade, e o desenvolvimento tecnológico trará novas soluções.
Saylor enfatiza que o Bitcoin é global, permitindo que cada país e participante participe. Em todo o mundo, pode haver um rápido desenvolvimento de tecnologias Layer 2, 3 e 4. Ele acredita que a melhor resposta será protocolos como a Lightning Network do Bitcoin, que podem oferecer a forma mais resistente à soberania e robusta de aquisição e circulação de ativos monetários.
Saylor resumiu que o Bitcoin é um movimento, uma tecnologia e um protocolo que nos oferece um caminho de solução cheio de esperança, melhor do que qualquer outro protocolo conhecido até agora.