O impacto potencial da Lei Genius na indústria de ativos de criptografia
O Senado dos EUA aprovou recentemente o "Projecto de Lei para Orientar e Estabelecer Inovação Nacional em Moedas Estáveis dos EUA" (Genius ), que é o primeiro quadro regulamentar federal abrangente para moedas estáveis. O projecto de lei foi enviado à Câmara dos Representantes e está a ser submetido a uma revisão adicional. Se for aprovado e assinado como lei, poderá entrar em vigor antes do outono deste ano, o que terá um impacto profundo na indústria de ativos de criptografia.
O conteúdo central do projeto de lei inclui requisitos rigorosos de reserva e um sistema de licenciamento nacional, o que irá reconfigurar o setor, determinando quais projetos de blockchain serão favorecidos e quais moedas serão amplamente utilizadas, influenciando assim os fluxos de capital futuros. A seguir estão os três principais impactos que este projeto de lei pode trazer:
1. Ativos de criptografia de pagamento podem enfrentar a eliminação
A nova legislação criará uma licença para "emissores de moeda estável de pagamento licenciados", exigindo que cada moeda estável seja apoiada por uma proporção de 1:1 em dinheiro, títulos do Tesouro dos EUA ou acordos de recompra overnight. Para emissores com um volume circulante superior a 50 bilhões de dólares, será necessário realizar uma auditoria anualmente. Isso contrasta fortemente com a situação atual, que quase não possui requisitos substanciais de garantia ou reservas.
Com o crescimento das moedas estáveis como o principal meio de troca na blockchain, em 2024 as moedas estáveis já representam cerca de 60% do valor das transferências de ativos de criptografia, processando 1,5 milhão de transações diariamente. Para pagamentos do dia a dia, é evidente que uma moeda estável que mantém um valor de 1 dólar é mais prática do que ativos de criptografia tradicionais com grandes flutuações de preços.
Uma vez que os stablecoins licenciados nos EUA possam circular legalmente entre estados, os comerciantes que ainda aceitam ativos de criptografia voláteis terão dificuldade em justificar a razoabilidade de assumir riscos adicionais. Nos próximos anos, a utilidade e o valor de investimento dessas moedas de criptografia tradicionais podem diminuir drasticamente, a menos que consigam se transformar com sucesso.
2. As regras de conformidade podem remodelar o panorama da indústria
As novas regras não apenas fornecem legitimidade para os Ativos de criptografia estáveis, mas também direcionarão os fluxos de capital para blockchains que possam atender aos requisitos de auditoria e gestão de risco. Atualmente, o Ethereum hospeda cerca de 130,3 bilhões de dólares em Ativos de criptografia estáveis, superando de longe os outros concorrentes. Seu ecossistema de finanças descentralizadas maduro oferece aos emissores uma ampla gama de ferramentas e recursos.
Entretanto, o livro razão XRP está a posicionar-se como uma plataforma de moeda tokenizada com prioridade em conformidade. No último mês, as stablecoins lançadas no livro razão XRP incorporaram ferramentas de congelamento de contas, listas negras e filtragem de identidade, que estão fortemente alinhadas com os requisitos da legislação.
Embora o Ethereum ofereça uma maior flexibilidade, a implementação técnica é bastante complexa. Em comparação, o XRP oferece uma plataforma simplificada e controle de cima para baixo. Atualmente, essas duas blockchains parecem ter vantagens em relação a outras blockchains que se concentram na privacidade ou na velocidade, sendo que estas últimas podem necessitar de reformas caras para atender aos mesmos requisitos.
3. As regras de reserva podem trazer uma grande quantidade de fundos institucionais
O projeto de lei exige que cada moeda estável em dólares mantenha reservas em ativos de caixa equivalentes, o que ligará a liquidez dos ativos de criptografia à dívida de curto prazo dos EUA. Atualmente, o mercado de moedas estáveis já ultrapassou 251 bilhões de dólares e espera-se que atinja 500 bilhões de dólares até 2026. Com esse tamanho, os emissores de moedas estáveis se tornarão um dos principais compradores de títulos do governo de curto prazo dos EUA.
Esta ligação tem duas implicações para a blockchain: primeiro, a maior necessidade de reservas significa que mais balanços de empresas irão manter títulos do governo, enquanto mantêm tokens nativos para pagar taxas de rede, impulsionando assim a demanda orgânica por tokens como Ethereum e XRP. Em segundo lugar, a receita de juros das stablecoins pode financiar incentivos para os usuários, tornando o uso de stablecoins em vez de cartões de crédito uma escolha racional para alguns investidores.
Se a Câmara dos Representantes mantiver a cláusula de reserva, os investidores devem esperar um aumento na sensibilidade dos ativos de criptografia à política monetária. Se os reguladores ajustarem a elegibilidade das garantias ou o Federal Reserve mudar a oferta de títulos do governo, o crescimento das moedas estáveis e a liquidez dos ativos de criptografia irão flutuar em sincronia. Isso é tanto um risco quanto uma indicação de que os ativos digitais estão gradualmente se integrando aos mercados de capitais tradicionais.
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GweiTooHigh
· 7h atrás
Outra expectativa de subir!
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LiquiditySurfer
· 7h atrás
Os lucros de LP estão a disparar, a regulamentação vai voltar a agitar as coisas.
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WagmiOrRekt
· 7h atrás
Acabou de fritar.
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MEVHunterWang
· 7h atrás
Os EUA estão muito fortes, esta rodada com certeza será vencida.
O impacto do projeto de lei Genius é profundo: novas regras sobre moeda estável podem remodelar o cenário dos Ativos de criptografia.
O impacto potencial da Lei Genius na indústria de ativos de criptografia
O Senado dos EUA aprovou recentemente o "Projecto de Lei para Orientar e Estabelecer Inovação Nacional em Moedas Estáveis dos EUA" (Genius ), que é o primeiro quadro regulamentar federal abrangente para moedas estáveis. O projecto de lei foi enviado à Câmara dos Representantes e está a ser submetido a uma revisão adicional. Se for aprovado e assinado como lei, poderá entrar em vigor antes do outono deste ano, o que terá um impacto profundo na indústria de ativos de criptografia.
O conteúdo central do projeto de lei inclui requisitos rigorosos de reserva e um sistema de licenciamento nacional, o que irá reconfigurar o setor, determinando quais projetos de blockchain serão favorecidos e quais moedas serão amplamente utilizadas, influenciando assim os fluxos de capital futuros. A seguir estão os três principais impactos que este projeto de lei pode trazer:
1. Ativos de criptografia de pagamento podem enfrentar a eliminação
A nova legislação criará uma licença para "emissores de moeda estável de pagamento licenciados", exigindo que cada moeda estável seja apoiada por uma proporção de 1:1 em dinheiro, títulos do Tesouro dos EUA ou acordos de recompra overnight. Para emissores com um volume circulante superior a 50 bilhões de dólares, será necessário realizar uma auditoria anualmente. Isso contrasta fortemente com a situação atual, que quase não possui requisitos substanciais de garantia ou reservas.
Com o crescimento das moedas estáveis como o principal meio de troca na blockchain, em 2024 as moedas estáveis já representam cerca de 60% do valor das transferências de ativos de criptografia, processando 1,5 milhão de transações diariamente. Para pagamentos do dia a dia, é evidente que uma moeda estável que mantém um valor de 1 dólar é mais prática do que ativos de criptografia tradicionais com grandes flutuações de preços.
Uma vez que os stablecoins licenciados nos EUA possam circular legalmente entre estados, os comerciantes que ainda aceitam ativos de criptografia voláteis terão dificuldade em justificar a razoabilidade de assumir riscos adicionais. Nos próximos anos, a utilidade e o valor de investimento dessas moedas de criptografia tradicionais podem diminuir drasticamente, a menos que consigam se transformar com sucesso.
2. As regras de conformidade podem remodelar o panorama da indústria
As novas regras não apenas fornecem legitimidade para os Ativos de criptografia estáveis, mas também direcionarão os fluxos de capital para blockchains que possam atender aos requisitos de auditoria e gestão de risco. Atualmente, o Ethereum hospeda cerca de 130,3 bilhões de dólares em Ativos de criptografia estáveis, superando de longe os outros concorrentes. Seu ecossistema de finanças descentralizadas maduro oferece aos emissores uma ampla gama de ferramentas e recursos.
Entretanto, o livro razão XRP está a posicionar-se como uma plataforma de moeda tokenizada com prioridade em conformidade. No último mês, as stablecoins lançadas no livro razão XRP incorporaram ferramentas de congelamento de contas, listas negras e filtragem de identidade, que estão fortemente alinhadas com os requisitos da legislação.
Embora o Ethereum ofereça uma maior flexibilidade, a implementação técnica é bastante complexa. Em comparação, o XRP oferece uma plataforma simplificada e controle de cima para baixo. Atualmente, essas duas blockchains parecem ter vantagens em relação a outras blockchains que se concentram na privacidade ou na velocidade, sendo que estas últimas podem necessitar de reformas caras para atender aos mesmos requisitos.
3. As regras de reserva podem trazer uma grande quantidade de fundos institucionais
O projeto de lei exige que cada moeda estável em dólares mantenha reservas em ativos de caixa equivalentes, o que ligará a liquidez dos ativos de criptografia à dívida de curto prazo dos EUA. Atualmente, o mercado de moedas estáveis já ultrapassou 251 bilhões de dólares e espera-se que atinja 500 bilhões de dólares até 2026. Com esse tamanho, os emissores de moedas estáveis se tornarão um dos principais compradores de títulos do governo de curto prazo dos EUA.
Esta ligação tem duas implicações para a blockchain: primeiro, a maior necessidade de reservas significa que mais balanços de empresas irão manter títulos do governo, enquanto mantêm tokens nativos para pagar taxas de rede, impulsionando assim a demanda orgânica por tokens como Ethereum e XRP. Em segundo lugar, a receita de juros das stablecoins pode financiar incentivos para os usuários, tornando o uso de stablecoins em vez de cartões de crédito uma escolha racional para alguns investidores.
Se a Câmara dos Representantes mantiver a cláusula de reserva, os investidores devem esperar um aumento na sensibilidade dos ativos de criptografia à política monetária. Se os reguladores ajustarem a elegibilidade das garantias ou o Federal Reserve mudar a oferta de títulos do governo, o crescimento das moedas estáveis e a liquidez dos ativos de criptografia irão flutuar em sincronia. Isso é tanto um risco quanto uma indicação de que os ativos digitais estão gradualmente se integrando aos mercados de capitais tradicionais.